BKW FMB Energie SA Rapport intermédiaire 2008

Chiffres & repères

Finances 1er semestre 1er semestre 2008 2007 2007 mio. de CHF mio. de CHF mio. de CHF réajusté réajusté Prestation globale Résultat d’exploitation avant amortissements et dépréciations Bénéfice de la période

1 733,7 219,9 63,0

1 315,6 201,3 131,4

2 813,9 412,6 226,8

198,6 99,5

229,6 74,5

362,1 211,5

6 086,2 3 023,2 49,7

5 747,7 2 915,4 50,7

5 868,3 3 079,0 52,5

GWh

GWh

GWh

Fourniture Ventes Suisse Fourniture Ventes à l’international Fourniture Négoce Énergie de pompage et de restitution Pertes durant le transport et consommation propre Total Fourniture

4 133 2 534 6 242 275 185 13 369

3 803 2 407 5 060 213 133 11 616

7 760 4 835 10 842 465 317 24 219

Production Centrales hydroélectriques Production Centrales nucléaires, contrats de prélèvement inclus Production Installations complémentaires Approvisionnement Négoce et reprise d’énergie Total Approvisionnement

1 789 3 156 10 8 414 13 369

1 771 3 077 7 6 761 11 616

3 875 5 799 14 14 531 24 219

CHF

CHF

CHF

Cash-flow d’exploitation Investissements immobilisations corporelles Total du bilan Fonds propres – en % du total du bilan Économie énergétique

Indications par action

Valeur nominale Cours boursier – Cours à la fin de la période – Cours le plus haut de la période – Cours le plus bas de la période Bénéfice de la période (part actionnaires FMB) Fonds propres (part actionnaires FMB)

2,50

2,50

2,50

140,00 159,50 121,50 1,20 57,71

128,80 145,30 126,00 2,55 55,45

144,00 148,00 114,40 4,35 58,93

Capitalisation boursière, en mio. de CHF

7 278,0

6 643,9

7 463,6

2 705

2 540

2 615

Effectifs Collaborateurs (en équivalent temps plein)



Rapport intermédiaire FMB 2008

Sommaire

  4

Message

  7

Activités d’exploitation

  8

Résultat financier



Partie financière

11

Comptes semestriels du groupe FMB

21

Informations pour les investisseurs

22

Adresses

Rapport intermédiaire FMB 2008



Message Mise en œuvre de la stratégie : calendrier respecté

Au cours du premier semestre 2008, FMB a renforcé sa position, augmenté son chiffre d’affaires et amélioré son résultat d’exploitation. Elle a réalisé différents objectifs stratégiques ma­ jeurs, notamment l’acquisition de nou­ veaux clients et le développement de plusieurs projets d’investissement concernant des installations de pro­ duction à l’étranger. Résultat Au cours de la période sous revue, le groupe FMB a dégagé un bénéfice de 63,0 millions de CHF. Ce résul­tat représente une baisse de 52,1 % par rapport au premier semestre 2007, et ce malgré l’évolution positive du résultat opérationnel. Ce résultat reflète le ­résultat financier négatif résultant de l’évolution des marchés boursiers et notamment de l’impact de cette dernière sur les fonds de désaffectation des installations nucléaires et de gestion des déchets radioactifs. Il est à noter que les fonds disposent cependant toujours des moyens nécessaires pour financer l’arrêt des centrales et l’élimination des déchets. La prestation globale a augmenté à 1 733,7 millions de CHF,



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soit une hausse de 418,1 millions de CHF (+ 31,8 %) par rapport aux six premiers mois de 2007. Le ré­ sultat d’exploitation avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements (EBITDA) a pour sa part ­augmenté de 9,2 % (+ 18,6 millions) à 219,9 millions de CHF. Évolution des activités liées à l’énergie Le résultat positif enregistré dans ce domaine reflète en grande partie la hausse du chiffre d’affaires, laquelle s’explique par l’augmentation des volumes d’électricité vendus dans le cadre du négoce mais aussi par l’augmentation des prix. Ventes Suisse a vu croître ­légèrement son volume de vente. Les prix sont restés stables. Ventes à l’international a pour sa part enregistré une hausse de son chiffre d’affaires (augmentation du volume et des prix). Évolution dans le secteur de l’énergie Le ralentissement attendu de l’économie mondiale ne se fait pas encore sentir au niveau des bourses de l’énergie. Les prix de l’énergie restent à la hausse et les marchés internationaux des matières premières réagissent à la demande croissante. Cette évolution a renchéri non seulement l’acquisition de l’énergie mais aussi les composants des installations de production. La surveillance et l’exploitation du réseau de distri­ bution par la société suisse d’exploitation du réseau, swissgrid, est synonyme de coûts plus élevés que prévu, notamment en raison des exigences accrues dans le domaine des réserves obligatoires. L’évolution sur les marchés internationaux et la structure des coûts de swissgrid ont un impact sur les tarifs de FMB qui connaîtront le 1er octobre 2008 leur première

augmentation depuis 14 ans. Le 1er janvier 2009, le marché suisse de l’électricité sera libéralisé. FMB entend continuer à garantir une sécurité d’approvisionnement optimale à ses clients, au meilleur prix. Kraftwerke Oberhasli AG : la décision du tribunal freine la promotion des énergies renouvelables Dans sa décision du 3 avril 2008, le Tribunal admi­ nistratif du Canton de Berne a décidé que le projet d’agrandissement du lac du Grimsel de la société Kraftwerke Oberhasli AG (KWO) devait suivre une pro­ cédure de demande de concession et non une procédure de demande de permis de construire telle qu’elle a été engagée. KWO a interjeté recours auprès du Tribunal fédéral, car la société considère que la décision du Tribunal administratif représente une violation de sa concession, et demande au Tribunal ­fédéral de casser la décision. Si ce recours aboutit, le Tribunal administratif devra traiter les recours des ­organisations de protection de l’environnement et de pêcheurs mais aussi des Verts bernois interjetés contre le permis de construire octroyé par l’Office cantonal de l’économie hydraulique le 14 mars 2007. Cette décision montre la complexité de la situation dans laquelle se trouve actuellement l’hydraulique suisse : l’un des objectifs de la politique énergétique fédérale est d’augmenter de 2 000 GWh la production hydroélectrique du pays d’ici à 2030. Or, de nom­ breuses concessions vont arriver à échéance en Suisse au cours des prochaines années. Les nouvelles concessions, elles, prévoient généralement des débits résiduels plus importants. Ces facteurs, auxquels viennent s’ajouter des interventions telles que l’initiative « Eaux vivantes », entraînent une baisse de la production et constituent une entrave majeure à l’exploitation optimale de la force hydraulique.

Mise en œuvre de la stratégie Si la stratégie de FMB se concentre sur le marché suisse, elle repose, à titre complémentaire, sur ­différents canaux de production et de distribution à l’étranger. La centrale combinée à gaz de Livorno Ferraris (I), dans laquelle FMB possède une participation de 25 %, verra débuter son exploitation commerciale très prochainement. La puissance de l’installation s’élève à 800 mégawatts. À Wilhelmshaven (D), les travaux de construction de la centrale au charbon prévue ont débuté. FMB participe à hauteur de 33 %, soit environ 240 mégawatts, à ce projet. Avec un rendement de 46 %, la centrale fera partie des installations les plus modernes d’Europe et ­devrait être raccordée au réseau en 2012. FMB, qui gère le plus grand parc éolien suisse avec Juvent SA, mise également sur la production éolienne en Allemagne : elle est en train d’acquérir le parc ­éolien de Bockel­witz en Saxe, lequel comprend plus de 10 éoliennes de 1,5 mégawatt chacune. Cette ­acquisition lui permettra de renforcer sa production éolienne ainsi que de compléter ses capacités de production en Allemagne avec une installation exploitant une nouvelle énergie renouvelable. Centrale nucléaire de Mühleberg La centrale nucléaire de Mühleberg (CNM) est l’une des grandes installations de FMB et représente un ­pilier majeur de la sécurité d’approvisionnement. Début février, le Tribunal fédéral a jeté les bases visant à obtenir rapidement l’égalité de traitement entre la CNM et les autres centrales nucléaires suisses. Dans le ­cadre de la procédure de suppression de la limi­ tation de l’autorisation d’exploiter, FMB a mis à l’enquête publique, du 13 juin au 14 juillet 2008, les

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­ ocu­ments relatifs à la demande dans les cantons d concernés (Berne, Fribourg, Neuchâtel, Vaud et Sol­eure). Au final, ce sont environ 1 900 recours, quasi similaires quant à leur contenu, qui ont été déposés. Le Département de l’environnement, des transports, de l’énergie et de la communication (DETEC) devrait se prononcer sur ces recours au cours du premier semestre 2009. La Division principale de la sécurité des installations nucléaires a confirmé que la centrale nucléaire de Mühleberg prend toutes les mesures de sécurité préventive nécessaires, aux niveaux technique et organisationnel, et que la sécurité y est assurée. FMB demande donc expressément que l’iné­ga­ lité de traitement de la CNM par rapport aux autres centrales nucléaires suisses, totalement injustifiée des points de vue technique et juridique car repo­sant uniquement sur des motifs politiques, soit supprimée, afin que l’approvisionnement en électricité de l’ouest et du nord-ouest de la Suisse soit garanti au cours des prochaines décennies. Actionnariat Le 9 mai 2008, l’Assemblée générale a approuvé les comptes annuels et les comptes du groupe 2007 ainsi que le paiement d’un dividende de 2,70 CHF par action (pas de changement par rapport à 2007). Depuis la dernière Assemblée générale, en mai 2007, le nombre d’actionnaires est passé d’environ 5 700 à quelque 6 300. Pour le reste de la mandature en cours, qui court jusqu’à l’Assemblée générale ordinaire de 2011, les actionnaires ont élu Dirk Steinheider (Allemagne) pour remplacer Hans-Dieter Harig au sein du conseil d’administration. M. Steinheider est directeur d’E.ON Kernkraft GmbH, l’une des sociétés du groupe E.ON Energie AG, Munich.



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Perspectives Pour l’année sous revue, le groupe FMB prévoit d’asseoir sa position sur le marché et d’augmenter son chiffre d’affaires, c’est-à-dire qu’il mise sur une évolution positive de ses activités dans le domaine de l’énergie. Les dépenses liées à l’acquisition d’énergie vont quant à elles augmenter ; au niveau des charges d’exploitation, les projets stratégiques, notamment dans le domaine du renforcement des capacités de production et de la libéralisation du marché suisse, vont eux aussi avoir un effet négatif sur le résultat. Les effets attendus de l’évolution ­positive des activités dans le domaine de l’énergie devraient toutefois largement compenser ces frais supplémentaires et, au final, le résultat (EBITDA) ­devrait être meilleur que celui de l’année précédente. Le ­résultat financier dépendra de l’évolution des ­marchés financiers internationaux ; au vu de la situation actuelle, il est probable que la situation ne s’améliore pas avant la fin de l’année. Le bénéfice net de l’année précédente ne pourra donc pas être atteint en 2008. Toutes les comparaisons effectuées le sont avec les montants 2007 réajustés.

Activités d’exploitation Augmentation des ventes et de la production

Les ventes d’électricité de FMB ont augmenté dans tous les secteurs d’activité. La production d’électricité est elle aussi à la hausse. La hausse des prix du pétrole influence le ­marché de l’électricité Au cours du premier semestre 2008, l’évolution du marché de l’électricité a été marquée par celle des prix du pétrole. Le prix de l’électricité s’est montré extrêmement volatil au cours du premier trimestre ; au cours du deuxième trimestre, il a en outre été influencé par la forte hausse des prix du pétrole. Celle-ci a débuté dès la mi-avril et entraîné dans son sillage celle des prix du gaz, du charbon et de l’électricité. Le prix sur le marché spot des places boursières notamment a doublé par rapport à l’année précédente. Le prix des certificats de CO2 a également connu une augmentation. Augmentation des ventes d’électricité dans tous les secteurs d’activité Au cours du premier semestre 2008, les ventes d’élec­ tricité de FMB ont atteint 13 369 GWh, ce qui re­pré­ sente une augmentation de 15,1 % par rapport au premier trimestre 2007.

partenaires distributeurs ainsi que par l’acquisition de nouveaux partenaires distributeurs en dehors de la zone d’approvisionnement. Les activités de négoce d’électricité se sont accrues de 23,4 %, passant de 5 060 GWh à 6 242 GWh. Au vu de l’évolution des prix et des marchés, ces augmentations par rapport à l’année précédente entrent dans le cadre habituel des activités commerciales. Au cours de la période sous revue, Ventes à l’international a renforcé sa position, particulièrement en Italie, et a augmenté ses ventes d’électricité de 5,3 %, à 2 534 GWh. Quant à la production d’électricité, elle a crû de 4 955 GWh (2007 : 4 855 GWh). Cette hausse s’explique en premier lieu par la production plus élevée des centrales nucléaires. La production hydroélectrique a ­enregistré une hausse de 18 GWh, de 1 771 GWh à 1 789 GWh. Le prélèvement d’électricité auprès des centrales partenaires a également augmenté au cours du premier trimestre 2008. La production des centrales hydroélectriques appartenant à FMB, des centrales au fil de l’eau pour la plupart, s’est inscrite en léger repli, notamment en raison de la révision de la centrale de Kallnach. Au cours du deuxième ­trimestre, la fonte des neiges et les précipitations ­abondantes ont permis de remplir les lacs d’accumulation comme prévu. La production nucléaire a enregistré une hausse de 79 GWh à 3 156 GWh. La ­centrale nucléaire a été exploitée sans perturbations majeures pour une production de 1 595 GWh au cours du premier semestre 2008.

Les ventes d’électricité de Ventes Suisse ont connu une hausse de 8,7 %, à 4 133 GWh par rapport à l’année précédente. Cette hausse s’explique par une augmentation des ventes d’électricité auprès des

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Résultat financier Résultat d’exploitation en hausse et résultat financier négatif

Au premier semestre 2008, le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation se sont accrus. Le résultat financier négatif a cependant entraîné un recul du bénéfice. Chiffre d’affaires en progression et bénéfice en repli Le premier semestre 2008 a permis à FMB de renforcer sa position sur le marché et d’améliorer son chiffre d’affaires. La prestation globale consolidée s’élève à 1 733,7 millions de CHF. Le résultat reflète pour une large part l’évolution positive des activités liées à l’énergie, mais est tempéré par les difficultés rencontrées sur les marchés financiers. Le résultat d’exploitation avant amortissements et dépréciations a progressé pour s’établir à 219,9 millions de CHF. ­Pénalisé par un recul du résultat financier dû à l’effon­ drement des marchés des actions, le bénéfice du premier semestre 2008 s’inscrit en repli pour s’établir à 63,0 millions de CHF. Modification des principes de présentation des comptes et changements dans le périmètre de consolidation Les comptes semestriels consolidés arrêtés au 30 juin 2008 ont été établis conformément aux normes comp­tables internationales applicables aux comptes intermédiaires (IAS 34). Ils n’ont pas été soumis à la procédure de révision. En comparaison avec le rap-



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port de gestion 2007, les principes utilisés pour l’établissement des comptes semestriels 2008 ont subi une modification du fait de l’entrée en vigueur de l’interprétation IFRIC 14, « IAS 19 – Limitation de l’actif au titre des prestations définies, obligations de financement minimum et leur interaction ». L’application de cette interprétation a eu des conséquences pour la présentation de la situation financière, du patri­ moine et des résultats du groupe FMB. La norme IAS 19 exige l’inscription au bilan de l’avantage économique qu’une société retire du fait de futures réductions des cotisations de l’employeur dans un plan de prévoyance. Or l’interprétation IFRIC 14 définit une nouvelle méthode de calcul concernant l’établissement de cet avantage économique. Le groupe FMB a ainsi dû procéder à une adaptation des excédents liés aux plans de prévoyance qui sont portés au bilan. Cette adaptation a été appliquée avec effet rétroactif, ce qui s’exprime par un réajustement des chiffres se rapportant à l’exercice 2007. Ainsi, les fonds propres au 31 décembre 2007 ont augmenté de 29,9 millions de CHF, tandis que le bénéfice du premier semestre 2007 a diminué de 9,1 millions de CHF (cf. annexe aux comptes du groupe, note 7). L’application de l’interprétation IFRIC 14 n’a pas eu d’incidence sur le résultat du premier semestre 2008. Au cours du premier semestre 2008, le périmètre de consolidation du groupe FMB a subi les modifications suivantes : – Les sociétés sol-E Suisse SA et Elektrizitätswerk Grindelwald AG (EWG) ont fondé conjointement, et en partenariat avec la commune politique de Grindelwald, la société Holzwärme Grindelwald AG. Le groupe FMB détient au total 80,0 % du capital­actions de la société Holzwärme Grindelwald AG.

Les comptes de la nouvelle société sont consolidés par intégration globale. – La participation dans la société Abonax AG a été réduite, passant de 51,0 % à 42,5 %. Désormais traitée dans les comptes comme une société associée, Abonax AG n’est donc plus consolidée par ­intégration globale, mais la participation est évaluée par mise en équivalence. Croissance du chiffre d’affaires dans tous les secteurs d’activité La prestation globale consolidée du groupe FMB est passée de 1 315,6 millions de CHF au premier semestre 2007 à 1 733,7 millions de CHF au premier semestre 2008. Cette hausse de 31,8 % s’explique essentiellement par la croissance des chiffres d’affaires des ventes d’électricité via le négoce et des ventes à l’international, qui ont bénéficié d’une augmentation à la fois des volumes vendus et des prix. Le chiffre d’affaires réalisé via les ventes en Suisse a enregistré une légère progression due à l’augmentation des volumes, tandis que les prix sont restés stables. Le chiffre d’affaires des ventes d’électricité via le négoce a enregistré une forte croissance, de 78,0 %, pour s’établir à 679,4 millions de CHF. Cette évolution s’explique par l’effet conjugué d’une augmen­ tation importante des prix sur le marché et d’une ­hausse des volumes de vente due à la situation sur le marché. Le résultat du négoce de dérivés énergétiques s’élève à 16,0 millions de CHF, soit une progression de 5,0 millions de CHF par rapport à celui obtenu au premier semestre 2007. Ce développement est dû à la volatilité des marchés ainsi qu’à la hausse des prix de l’énergie.

Le chiffre d’affaires des ventes à l’international a ­bénéficié à la fois d’une hausse des prix moyens, en Allemagne et en Italie, et d’un accroissement des ­volumes de vente en Italie ; il enregistre une progression de 23,6 %, à 315,3 millions de CHF. Le chiffre d’affaires des ventes en Suisse s’est quant à lui accru de 7,4 % à 474,6 millions de CHF, grâce à la hausse du volume total de vente, qui a été générée par une augmentation de la fourniture aux partenaires distributeurs existants ainsi que par l’acquisition de nouveaux partenaires distributeurs en dehors de la zone d’approvisionnement FMB. Les rétributions pour l’acheminement, qui sont facturées séparément pour les contrats d’électricité renouvelés ou nouvellement conclus, enregistrent une croissance de 8,6 % pour s’établir à 31,7 millions de CHF. Bénéfice de la période pénalisé par un résultat financier négatif Les charges d’approvisionnement en énergie ont aug­ menté de 48,4 % pour atteindre 1 162,0 millions de CHF. Ce développement est dû à une hausse de 359,2 millions de CHF des dépenses d’approvisionnement en électricité auprès de tiers, induite par l’aug­ mentation des volumes ainsi que des prix. L’aug­ mentation des effectifs et des coûts salariaux a fait croître les charges de personnel de 4,4 millions de CHF, à 166,2 millions de CHF. Établies à 100,0 millions de CHF, les autres charges d’exploitation se sont ­elles aussi accrues (+ 11,0 millions de CHF), prin­ cipalement en raison de l’augmentation des dépenses ­effectuées dans le cadre des projets stratégiques dédiés au renforcement de la position de marché de FMB.

Rapport intermédiaire FMB 2008



Le résultat d’exploitation avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements (EBITDA) a progressé de 9,2 %, à 219,9 millions de CHF, principalement en raison de l’évolution réjouissante des activités liées à l’énergie. Corrigé des effets de la première appli­ cation de l’interprétation IFRIC 14 sur les chiffres de l’année 2007, l’EBITDA affiche une hausse de 6,9 millions de CHF, soit 3,2 %. À 64,5 millions de CHF, les charges d’amortissement du premier semestre 2008 sont en légère hausse (+ 3,9 millions de CHF) par rapport à celles du premier semestre 2007.

lions de CHF, ce qui représente une hausse de 3,7 % par rapport à fin 2007. L’actif immobilisé est resté stable ; l’actif circulant a quant à lui augmenté de 9,0 % du fait de la progression des produits dérivés. Au passif, les dérivés ont augmenté de façon similaire, engendrant une hausse de 41,5 % des engagements à court terme, à 897,8 millions de CHF. Les fonds propres ont diminué de 1,8 % par rapport à fin 2007, pour s’établir à 3 023,2 millions de CHF. Leur part dans le total du bilan a légèrement diminué, passant de 52,5 % à 49,7 %.

Le résultat financier du premier semestre 2008 a été pénalisé par l’évolution défavorable des marchés des actions. Il accuse une baisse marquée de 97,3 millions de CHF, pour s’établir à – 75,4 millions de CHF, alors qu’au premier semestre 2007, l’évolution du patrimoine financier était encore positive. Ce fort recul résulte principalement des pertes sur cours ­enregistrées sur les actions évaluées à leur valeur de marché et détenues par le Fonds pour la désaffec­ tation ­d’installations nucléaires et par le Fonds de ­gestion des déchets radioactifs. En raison du repli du résultat, la charge d’impôts sur le bénéfice a diminué de 14,2 millions de CHF, à 17,0 millions de CHF.

Au cours de la période sous revue, les provisions pour l’élimination des déchets nucléaires ont été alimentées conformément au budget. Aucun mouvement notable n’est à signaler concernant les autres provisions.

Au final, la bonne marche des activités liées à l’énergie n’a pas pu compenser totalement l’impact négatif du résultat financier, et le résultat semestriel du groupe FMB a diminué de 52,1 % par rapport au premier ­semestre 2007, à 63,0 millions de CHF. Total du bilan stable et ratio de fonds propre en légère baisse Le total du bilan a de nouveau légèrement augmenté au premier semestre 2008 : il s’établit à 6 086,2 mil-

10 Rapport intermédiaire FMB 2008

Cash-flow d’exploitation en recul Avec 198,6 millions de CHF, le cash-flow résultant de l’activité d’exploitation se situe au-dessous de son ­niveau pour la même période de l’exercice précédent (31,0 millions de CHF). Ce recul s’explique principalement par le montant plus élevé payé pour les impôts sur le bénéfice. Le cash-flow résultant de l’activité d’investissement affiche des sorties de trésorerie en hausse de 278,0 millions de CHF, à 348,2 millions de CHF, essentiellement en raison d’une augmentation des immobilisations financières. Le cash-flow ­résultant de l’activité de financement totalise quant à lui des sorties de trésorerie en hausse de 76,4 millions de CHF, pour s’établir à 140,6 millions de CHF.

Comptes semestriels du groupe FMB Compte de profits et pertes consolidé

En millions de CHF

Note

1er semestre 2008

1er semestre 2007 réajusté

Chiffre d’affaires net Prestations propres activées Autres produits d’exploitation Prestation globale

3

1 690,4 16,4 26,9 1 733,7

1 282,9 12,6 20,1 1 315,6

Approvisionnement en énergie Matériel et prestations de tiers Charges de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation

4

– 1 162,0 – 85,6 – 166,2 – 100,0 – 1 513,8

– 782,8 – 80,7 – 161,8 – 89,0 – 1 114,3

Résultat d’exploitation avant amortissements et dépréciations

219,9

201,3

Amortissements et dépréciations

– 64,5

– 60,6

Résultat d’exploitation

155,4

140,7

25,5 – 111,2 10,3

49,8 – 36,3 8,4

80,0

162,6

Impôts sur le bénéfice

– 17,0

– 31,2

Bénéfice de la période

63,0

131,4

Parts minoritaires Part des actionnaires FMB

0,5 62,5

– 0,3 131,7

Bénéfice par action, en CHF (dilué et non dilué)

1,20

2,55

Produits financiers Charges financières Résultat des sociétés évaluées par mise en équivalence Résultat avant impôts sur le bénéfice

7

5 5

Rapport intermédiaire FMB 2008 11

Comptes semestriels du groupe FMB Bilan consolidé

Actif En millions de CHF

Immobilisations corporelles Participations dans les sociétés évaluées par mise en équivalence Immobilisations financières à long terme Actifs incorporels Impôts différés actifs Total actif immobilisé

Note

7

Stocks Créances Produits dérivés Immobilisations financières à court terme Créances d’impôts sur le bénéfice Comptes de régularisation Liquidités Total actif circulant Actifs immobilisés destinés à être cédés Total actif

12 Rapport intermédiaire FMB 2008

8

30-6-2008

31-12-2007 réajusté

1 848,1 716,0 980,3 150,4 21,5 3 716,3

1 857,7 694,9 1 019,5 142,5 22,2 3 736,8

16,7 601,5 316,1 881,1 12,7 114,8 380,7 2 323,6

15,4 578,9 93,6 653,6 0,0 118,1 671,9 2 131,5

46,3

0,0

6 086,2

5 868,3

Comptes semestriels du groupe FMB Bilan consolidé

Passif En millions de CHF

Note

30-6-2008

31-12-2007 réajusté

7

132,0 35,0 2 925,2 – 92,3 2 999,9 23,3 3 023,2

132,0 35,0 2 997,4 – 110,2 3 054,2 24,8 3 079,0

525,0 1 205,7 226,6 158,3 2 115,6

533,9 1 187,5 225,1 208,2 2 154,7

395,0 314,8 35,8 0,0 4,8 147,4 897,8

397,7 86,6 34,9 0,8 31,0 83,6 634,6

49,6

0,0

Total fonds de tiers

3 063,0

2 789,3

Total passif

6 086,2

5 868,3

Capital-actions Réserves provenant de capitaux Réserves provenant de bénéfices Actions propres Part des actionnaires FMB aux fonds propres Parts minoritaires aux fonds propres Total fonds propres Impôts différés passifs Provisions à long terme Engagements financiers à long terme Autres engagements à long terme Total engagements à long terme

7

Autres engagements à court terme Produits dérivés Provisions à court terme Engagements financiers à court terme Passif d’impôts sur le bénéfice Comptes de régularisation Total engagements à court terme Passifs liés aux actifs immobilisés destinés à être cédés

8

Rapport intermédiaire FMB 2008 13

25,4 2 966,5

7,2

86,6

– 31,1 2 941,1

25,4 2 966,5

Total

– 31,1 2 941,1

Parts minoritaires

86,6

Part actionnaires FMB

Réserves de réévaluation

7,2

Actions propres

Changes

Bénéfices retenus

Réserves provenant de capitaux

Capital-actions

Comptes semestriels du groupe FMB Variation des fonds propres consolidés

En millions de CHF Fonds propres au 31 décembre 2006 Effets de la 1re application d’IFRIC 14 Fonds propres au 1er janvier 2007 (réajusté) Changes Ajustements de valeur Immobilisations financières, nets d’impôt Total des produits et charges de la période saisis directement dans les fonds propres Bénéfice de la période (réajusté) Total des produits et charges saisis sur la période Dividendes Achat / vente d’actions propres Acquisition de parts minoritaires Acquisition / création de nouvelles sociétés du groupe Fonds propres au 30 juin 2007 (réajusté) Fonds propres au 31 décembre 2007 Effets de la 1re application d’IFRIC 14 Fonds propres au 1er janvier 2008 (réajusté) Changes Ajustements de valeur Immobilisations financières, nets d’impôt Total des produits et charges de la période saisis directement dans les fonds propres Bénéfice de la période Total des produits et charges saisis sur la période Dividendes Achat / vente d’actions propres Acquisition de parts minoritaires Création de nouvelles sociétés du groupe Changement de méthode de consolidation Fonds propres au 30 juin 2008

14 Rapport intermédiaire FMB 2008

132,0 132,0

35,0 2 711,4 48,2 35,0 2 759,6

5,4

5,4 12,4

0,0

0,0

0,0

5,4

12,4

12,4 0,0

131,7 0,0

0,0

131,7

5,4

12,4

– 139,3 1,7

0,0

149,5

– 0,2

149,3

– 10,6

– 10,6

13,5

– 10,6

13,5

– 140,5 2,9

35,0 2 774,7

131,4

– 10,6

0,0

0,0

17,9

2,5

148,0

– 0,1

13,5

62,5

132,0

– 0,3

13,1

13,5

62,5

131,7

24,8 3 049,1 29,9 24,8 3 079,0

13,1

0,0

17,9

134,5 – 110,2 3 024,3 29,9 134,5 – 110,2 3 054,2

35,0 2 819,9 29,9 35,0 2 849,8

0,0

0,1

3,0 3,0 24,9 2 867,2

132,0

0,0

17,8

0,0 99,0 – 141,8 2 842,3

12,6

0,0

12,4

– 0,3 – 139,6 – 109,0 – 3,0 – 3,0

35,0 2 753,7

0,0

5,5

– 139,3 – 110,7 – 109,0 0,0

132,0

132,0

0,1

– 10,7 13,5

2,9

– 0,1

2,8

62,5

0,5

63,0

65,4

0,4

65,8

– 140,5 20,8 0,0 0,0

– 92,3 2 999,9

– 0,4 – 140,9 20,8 – 0,8 – 0,8 0,1 0,1 – 0,8 – 0,8 23,3 3 023,2

Comptes semestriels du groupe FMB Flux de trésorerie consolidés (forme abrégée)

En millions de CHF

1er semestre 2008

1er semestre 2007

198,6

229,6

Investissements nets en : – immobilisations corporelles et incorporelles – immobilisations financières à court et long termes – sociétés évaluées par mise en équivalence Acquisition de nouvelles sociétés du groupe et de parts minoritaires Intérêts et dividendes perçus Cash-flow résultant de l’activité d’investissement

– 109,6 – 239,1 – 32,4 – 1,4 34,3 – 348,2

– 86,6 88,4 – 97,1 – 1,4 26,5 – 70,2

Achat / vente d’actions propres Variation des engagements à long terme Intérêts et dividendes versés Cash-flow résultant de l’activité de financement

1,0 6,2 – 147,8 – 140,6

– 126,7 202,9 – 140,4 – 64,2

– 1,0

0,7

– 291,2

95,9

671,9 380,7

433,5 529,4

Cash-flow résultant de l’activité d’exploitation

Différences de change sur liquidités Variation nette des liquidités Liquidités au début de la période Liquidités à la fin de la période

Rapport intermédiaire FMB 2008 15

Comptes semestriels du groupe FMB Annexe aux comptes du groupe

1

Activité

BKW FMB Energie SA (FMB), dont le siège se trouve à Berne en Suisse, constitue, conjointement avec les sociétés du groupe, un important fournisseur d’énergie en Suisse et offre un large éventail de prestations destinées aux clients privés et commerciaux. Dans les pays voisins de la Suisse, la société dispose de ses propres canaux de distribution. FMB couvre l’ensemble de la chaîne de valeur ajoutée, depuis la production jusqu’à la vente aux clients finaux, en passant par le transport, la distribution et le négoce. 2

Bases de présentation des comptes

2.1 Principes généraux Les comptes semestriels consolidés arrêtés au 30 juin 2008 n’ont pas été révisés. Ils ont été établis con­ formément aux normes comptables internationales applicables aux comptes intermédiaires (IAS 34) et doi­vent être rapprochés des comptes du groupe ­arrêtés au 31 décembre 2007. La présentation des comptes semestriels se fonde sur les principes décrits dans le rapport de gestion 2007 (pages 63 à 72). Lors de sa séance du 4 septembre 2008, le conseil d’administration de FMB a approuvé les comptes ­semestriels consolidés arrêtés au 30 juin 2008, ainsi que leur publication. 2.2 Application des nouvelles normes et interprétations Les nouvelles interprétations suivantes doivent pour la première fois être appliquées par FMB pour l’exercice 2008 : – IFRIC 11 « IFRS 2 – Actions propres et transactions intragroupe » ; – IFRIC 12 « Accords de concession de services » ; – IFRIC 14 « IAS 19 – Limitation de l’actif au titre des prestations définies, obligations de financement ­minimum et leur interaction ». L’application des interprétations IFRIC 11 et IFRIC 12 n’a eu aucun impact sur la présentation des comptes semestriels consolidés. L’entrée en vigueur de l’interprétation IFRIC 14, quant à elle, a eu une influence sur la présentation de la situation financière, du patri­ moine et des résultats du groupe FMB. La norme IAS 19 exige entre autres l’inscription au bilan de l’avantage économique qu’une société retire du fait de futures réductions des cotisations de l’employeur dans

16 Rapport intermédiaire FMB 2008

un plan de prévoyance. Or l’interprétation IFRIC 14 définit une nouvelle méthode de calcul concernant l’établissement de cet avantage économique. En conséquence, le groupe FMB a dû procéder à une adaptation des excédents liés aux plans de prévoyance qui ont été portés au bilan. Cette adaptation a été appliquée avec effet rétroactif, ce qui s’exprime par un réajustement des chiffres se rapportant à l’exercice 2007. Ainsi, les fonds propres au 31 décembre 2007 se sont accrus de 29,9 millions de CHF, tandis que le bénéfice du premier semestre 2007 a diminué de 9,1 millions de CHF (cf. note 7). Le groupe FMB examine actuellement les conséquences que les normes et interprétations nouvelles ou révisées publiées depuis la parution du rapport de gestion 2007 peuvent avoir sur la présentation de la situation financière, du patrimoine et des résultats. Les normes et interprétations suivantes sont pertinentes pour des exercices ultérieurs et n’ont pas été appliquées lors de l’établissement des présents comptes semestriels consolidés. Ces normes et ­interprétations sont les suivantes (leur date d’entrée en vigueur est indiquée entre parenthèses) : – IAS 27 « États financiers consolidés et individuels » (1er juillet 2009) ; – IFRS 3 « Regroupements d’entreprises » (1er juillet 2009) ; – amendements à IAS 32 et IAS 1 : « Instruments ­financiers assortis d’une option de vente à la juste valeur et obligations générées par la liquidation » (1er janvier 2009) ; – amendements à IFRS 2 : « Conditions d’acquisition des droits et annulations » (1er janvier 2009) ; – amendements à IFRS 1 et IAS 27 : « Coût d’acquisition d’une participation dans une filiale, une entité contrôlée conjointement ou une entreprise associée » (1er janvier 2009) ; – amélioration des IFRS (1er janvier 2009) ; – IFRIC 15 « Accords pour la construction d’un bien immobilier » (1er janvier 2009) ; – IFRIC 16 « Couvertures d’un investissement net dans une activité à l’étranger » (1er octobre 2008). 2.3 Changements dans le périmètre de consolidation Le périmètre de consolidation du groupe FMB a subi au premier semestre 2008 les modifications suivantes : – Les sociétés sol-E Suisse SA et Elektrizitätswerk Grindelwald AG ont fondé conjointement, et en partenariat avec la commune politique de Grindelwald,

la société Holzwärme Grindelwald AG. Le groupe FMB détient au total 80,0 % du capital-actions de la société Holzwärme Grindelwald AG, raison pour ­laquelle les comptes de la nouvelle société sont con­ solidés par intégration globale.

3

– La participation dans la société Abonax AG a été réduite, passant de 51,0 % à 42,5 %. Désormais ­traitée dans les comptes comme une société associée, Abonax AG n’est donc plus consolidée par ­intégration globale, mais la participation est évaluée par mise en équivalence.

Chiffre d’affaires net

En millions de CHF

Fourniture d’électricité Ventes Suisse Rémunérations pour l’utilisation du réseau de distribution Fourniture d’électricité Ventes à l’international Fourniture d’électricité Négoce Résultat du négoce de dérivés énergétiques Autres activités liées à l’énergie Activités liées au gaz Activités liées à la construction / à l’ingénierie et aux installations électriques Variation de la valeur des mandats en cours Total

4

1er semestre 2008

1er semestre 2007

474,6 31,7 315,3 679,4 16,0 95,7 28,1 47,4 2,2 1 690,4

441,8 29,2 255,2 381,7 11,0 99,5 15,1 45,0 4,4 1 282,9

1er semestre 2008

1er semestre 2007

903,1 146,0 85,1 27,8 1 162,0

543,9 133,9 90,2 14,8 782,8

Approvisionnement en énergie

En millions de CHF

Approvisionnement en électricité auprès de tiers Approvisionnement en électricité auprès d’entreprises partenaires Autres charges d’approvisionnement en électricité Approvisionnement en gaz auprès de tiers Total

Rapport intermédiaire FMB 2008 17

5

Résultat financier

En millions de CHF

1er semestre 2008

1er semestre 2007

Produit des intérêts Produit des dividendes Ajustements de valeur sur fonds d’État Plus-values sur la vente d’immobilisations financières Ajustements de valeur sur titres détenus à des fins commerciales Autres produits financiers Changes Produits financiers

16,6 4,8 0,0 4,0 0,0 0,1 0,0 25,5

15,7 2,6 20,0 0,5 2,9 0,0 8,1 49,8

Charges d’intérêt Ajustements de valeur sur fonds d’État Intérêts des provisions Moins-values sur la vente d’immobilisations financières Ajustements de valeur sur titres détenus à des fins commerciales Autres charges financières Changes Charges financières

– 4,2 – 57,7 – 28,5 – 8,0 – 5,8 – 1,7 – 5,3 – 111,2

– 3,8 0,0 – 27,6 0,0 – 3,9 – 1,0 0,0 – 36,3

– 85,7

13,5

Total

6

Cours des devises

Le rapport intermédiaire est établi en francs suisses (CHF). Les cours de change par rapport au franc suisse utilisés pour l’établissement des comptes du groupe sont les suivants :

CHF / EUR

18 Rapport intermédiaire FMB 2008

Cours de change au 30-6-2008

Cours de change au 31-12-2007

Moyenne 1er semestre 2008

Moyenne 1er semestre 2007

1,6087

1,6531

1,6182

1,6599

7

Effets de la première application de l’interprétation IFRIC 14

L’IFRIC 14 constitue une interprétation de la norme IAS 19, laquelle porte sur le traitement comptable des prestations versées aux employés et qui définit en particulier la méthode de calcul des charges de prévoyance ainsi que des engagements de prévoyance de la société envers son personnel. La norme IAS 19 exige entre autres l’inscription au bilan de l’avantage économique qu’une société retire du fait de futures réductions des cotisations de l’employeur dans un plan de prévoyance. L’interprétation IFRIC 14 modifie la méthode de calcul concernant l’établissement de cet avantage économique, ce qui a entraîné dans le cas du groupe FMB une augmentation des excédents liés aux plans de prévoyance portés à l’actif du bilan. La position des excédents liés aux plans de prévoyance est contenue dans les immobilisations financières à long terme. Avec la première application de l’interprétation IFRIC 14, réalisée pour l’exercice 2008, le groupe FMB a également procédé à un réajustement des chiffres se rapportant à l’exercice 2007, les effets de ce réajustement ayant été saisis au 1er janvier 2007 dans les réserves provenant de bénéfices. En matière de comptabilisation des bénéfices et pertes actuariels liés aux plans de prévoyance, FMB utilise le mécanisme du corridor. C’est la raison pour laquelle, dès la date de référence de la première comptabilisation, l’application de l’interprétation IFRIC 14 a généré des variations aussi bien dans le bilan consolidé que dans le compte de pertes et profits consolidé et dans le tableau des fonds propres consolidés relatifs à l’exercice 2007. Ces effets sont présentés dans les tableaux ci-dessous : En millions de CHF

Bilan au 31 décembre 2006 Excédents liés aux plans de prévoyance Impôts différés passifs Fonds propres

Publication 1re application d’IFRIC 14

Réajusté

31,0 509,0 2 966,5

61,8 13,6 48,2

92,8 522,6 3 014,7

Compte de pertes et profits, 1er semestre 2007 Charges de personnel Impôts sur le bénéfice Bénéfice de la période

150,1 33,8 140,5

11,7 – 2,6 – 9,1

161,8 31,2 131,4

Compte de pertes et profits, exercice 2007 Charges de personnel Impôts sur le bénéfice Bénéfice de l’excercice

305,0 52,1 245,2

23,4 – 5,1 – 18,3

328,4 47,0 226,9

31,8 525,5 3 049,1

38,3 8,4 29,9

70,1 533,9 3 079,0

Bilan au 31 décembre 2007 Excédents liés aux plans de prévoyance Impôts différés passifs Fonds propres

Étant donné, d’une part, l’évolution de l’avantage économique établi selon IFRIC 14 et, d’autre part, le fonctionnement du mécanisme du corridor, l’application de l’interprétation IFRIC 14 n’a pas eu d’incidence sur le compte de pertes et profits au cours de premier semestre 2008.

Rapport intermédiaire FMB 2008 19

8

Actifs immobilisés destinés à être cédés

Début juillet 2008, FMB a vendu aux Chemins de fer fédéraux suisses CFF les installations qu’elle possédait dans la sous-station de Wimmis pour la production et la fourniture de courant de traction. Ce transfert de propriété concerne les installations de conversion de fréquence de Wimmis, d’une puissance totale supérieure à 100 MW, ainsi que les parties correspondantes de l’installation de couplage. Les CFF ont acquis ces installations pour un montant de 14,5 millions de CHF. Ces dernières faisaient également l’objet de droits d’utilisation cédés, qui se fondaient sur une participation au financement des installations lors de leur établissement. Caducs suite à la cession des installations, ces droits ont été annulés. Les actifs concernés, d’une valeur comptable de 46,3 millions de CHF au 30 juin 2008, ainsi que les droits d’utilisation cédés, d’une valeur comptable de 49,6 millions de CHF, sont inscrits à l’actif et au passif du bilan dans des positions spéciales.

9

Emprunts obligataires

Le 27 avril 2007, FMB a émis un emprunt obligataire d’un montant de 200,0 millions de CHF et d’une ­durée de 15 ans. Cet emprunt est évalué selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Sa valeur comptable au 30 juin 2008 étant de 195,2 millions de CHF, il en résulte un taux d’intérêt effectif de 3,22 %. L’emprunt obligataire à 3,75 % (période de 1997 à 2007) a été remboursé le 8 octobre 2007.

10 Regroupement d’entreprises Aucun regroupement d’entreprises n’est intervenu au cours du premier semestre 2008. Au premier semestre 2007, FMB avait pris le contrôle de la société Elektro Feuz AG, Grindelwald, au 1er janvier 2007 par acquisition de parts, ainsi que de la société Erdgas Thunersee AG, Interlaken, au 19 avril 2007 par augmentation de capital. Ces deux transactions n’ont généré aucun goodwill.

11 Dividende Conformément à la décision de l’assemblée générale des actionnaires de FMB tenue le 9 mai 2008, un dividende de 2,70 CHF par action a été versé pour l’exercice 2007 (dividende de 2,70 CHF également pour l’exercice précédent).

20 Rapport intermédiaire FMB 2008

Informations pour les investisseurs Évolution de l’action FMB et calendrier financier

Le capital-actions de BKW FMB Energie SA s’élève à 132,0 millions de CHF. Il est divisé en 52 800 000 actions nominatives d’une valeur nominale unitaire de 2,50 CHF. Durant la période sous revue, le cours de l’action a baissé de 2,78 %. Évolution du cours de l’action FMB du 31 décembre 2007 au 30 juin 2008 (en CHF) 170 165 160 155 150 145 140 135 130 125 120 115 110 105 100 31-12-2007

Action nominative FMB

31-3-2008

30-6-2008

Swiss Performance Index (indexé)

Cotation L’action BKW FMB Energie SA est cotée au segment principal de la SWX Swiss Exchange. Parallèlement, elle reste cotée à la BX Berne Exchange. Symbole ticker SWX et BX : Numéro de valeur : Code ISIN :

BKWN 2 160 700 CH 002 160700 4

Actionnaires principaux

Canton de Berne E.ON Energie AG

30-6-2008

31-12-2007

52,54 % 20,99 %

52,54 % 20,99 %

Le flottant, c’est-à-dire la part des actions détenues par le public, s’élève à environ 26,5 %. L’action FMB est intégrée dans le Swiss Performance Index (SPI). Calendrier financier Conférence de presse annuelle Assemblée générale Paiement des dividendes Rapport intermédiaire 2009

19 mars 2009 30 avril 2009 7 mai 2009 10 septembre 2009

Rapport intermédiaire FMB 2008 21

Adresses

Siège

Investor Relations

Media Communications

BKW FMB Energie SA Viktoriaplatz 2 3000 Berne 25 Tél. (+41) 31 330 51 11 Fax (+41) 31 330 56 35 [email protected] www.bkw-fmb.ch

BKW FMB Energie SA Investor Relations Viktoriaplatz 2 3000 Berne 25 Tél. (+41) 31 330 57 97 Fax (+41) 31 330 58 04 [email protected]

BKW FMB Energie SA Media Communications Viktoriaplatz 2 3000 Berne 25 Tél. (+41) 31 330 51 07 Fax (+41) 31 330 57 90 [email protected]

BKW FMB Energie SA Délégation régionale Spiez Thunstrasse 34 3700 Spiez Tél. (+41) 33 650 82 11 Fax (+41) 33 654 28 48 [email protected]

BKW FMB Energie SA Délégation régionale Bienne Dr. Schneider-Strasse 16 2560 Nidau Tél. (+41) 32 332 22 00 Fax (+41) 32 332 24 22 [email protected]

BKW FMB Energie SA Délégation régionale Delémont rue Emile-Boéchat 83 2800 Delémont Tél. (+41) 32 421 33 33 Fax (+41) 32 422 11 66 [email protected]

BKW FMB Energie SA Délégation régionale Gstaad Kirchstrasse 3780 Gstaad Tél. (+41) 33 748 47 47 Fax (+41) 33 748 47 46 [email protected]

BKW FMB Energie SA Délégation régionale Berne Bahnhofstrasse 20 3072 Ostermundigen Tél. (+41) 31 330 51 11 Fax (+41) 31 932 01 67 [email protected]

BKW FMB Energie SA Délégation régionale Porrentruy rue Achille Merguin 2 2900 Porrentruy Tél. (+41) 32 465 31 31 Fax (+41) 32 465 31 41 [email protected]

Délégations régionales

BKW FMB Energie SA Délégation régionale Langnau Burgdorfstrasse 25 3550 Langnau i.E. Tél. (+41) 34 409 61 11 Fax (+41) 34 409 61 15 [email protected]

22 Rapport intermédiaire FMB 2008

Impressum Conception / Rédaction : Communication Groupe FMB Finances + Controlling FMB

Impression : Fischerprint, Münsingen

« Le présent rapport de gestion contient des déclarations prospectives basées sur nos attentes actuelles ainsi que sur diverses estimations. Ces informations impliquent des risques et des incertitudes difficilement prévisibles et pourraient donc différer des résultats réels. Ce rapport est publié en allemand, ­français et anglais, la version allemande faisant foi. »

Rapport intermédiaire FMB 2008 23

BKW FMB Energie SA Viktoriaplatz 2 3000 Berne 25

KS08F50000

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