Résultats Semestriels 2014

24 juillet 2014

CB 21 La Défense

Objectifs 2014 confirmés

Cœur d’Orly - Orly

Euromed Center - Marseille

1 – Accélération du recentrage

2 – Activité immobilière 3 – Eléments financiers 4 – Perspectives

Cœur d’Orly - Orly

1- Accélération du recentrage

Quatuor – Lille Roubaix

Environnement Nos marchés immobiliers : un 1er semestre encourageant Bureaux France

• marché locatif : effet rattrapage après une année 2013 morose • marché de l’investissement structurellement dynamique

Résidentiel en Allemagne : marché de l’investissement liquide, hausse des loyers Italie : reprise de l’investissement

Des conditions de financements attractives Retour à des taux bas en Italie (ITA 10 ans en novembre 2011 : 7,2% / décembre 2013 : 3,9% / juin 2014 : 2,7%) Baisse des taux et des marges de financements

Mais un contexte économique toujours difficile

France / Italie : taux de chômage élevés, croissance économique atone Allemagne : des fondamentaux plus solides

L’environnement économique nécessite de rester prudent et sélectif

4

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Succès stratégiques au 1er semestre Bureaux France : pipeline de 1,4 Md€ (+ 40% sur un an)

Investissements

Résidentiel Allemagne : 335 M€ d’investissements en cours (200 M€ en pdg)

sur les marchés porteurs Hôtels

Plan de cession d’actifs non Core

Taux d’occupation

Evolution des loyers à périmètre constant

• un nouveau partenariat avec NH Hotel Group • 1ère pierre de l’hôtel 4* d’Euromed Center (Louvre Hotels Group) • B&B : 2 hôtels livrés ; investissements en Allemagne

680 M€ pdg

96,7%*

+ 0,2%*

+ 1% sur les dernières expertises 500 M€ en Logistique

Succès locatifs en Bureaux

Bonne résistance malgré des indices négatifs et la pression sur les loyers

Notre objectif : être leader sur nos marchés 5

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

* Hors Logistique

Un patrimoine de qualité 1

Des indicateurs immobiliers solides dans la durée 5,9 années de durée ferme*

Taux d’occupation élevé

95,4%

2009

2

94,8%

Échéance ferme des baux, en % des loyers annualisés 20%

96,7%* 95,8% 95,5% 96,0%

2010 2011

2012 2013

72% des Bureaux France loués à des Grands Comptes

S1 2014

16% 12% 4%

2014

5%

5%

2016

11%

12%

8% 4%

2018

2020

3%

2022

Au-delà

Patrimoine tertiaire

Des localisations stratégiques 87% des Bureaux France à Paris, 1ère couronne et Métropoles Régionales

85% des Bureaux Italie dans le Nord, à Milan et Rome

Près de 80% du Résidentiel Allemagne dans nos localisations cibles

3 Une forte dynamique de verdissement > 2/3 41%

44%

50%

24% 0% 2007

6

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

S1 2015 2014 Part de patrimoine vert (Bureaux France)

2012

2013

2017

* Hors Logistique

2 – Activité immobilière

Steel – Paris 16

Un positionnement sur des marchés porteurs

16 Md€ de patrimoine : 1 focus et 2 diversifications

• Positionnement « Partenarial et Grands Comptes » unique • Forte visibilité des revenus locatifs • Croissance via les développements

Bureaux 65%

9,5 Md€ de patrimoine PdG

Autres 10% • dont Résidentiel France (5%)

Résidentiel Allemagne 16%

Hôtels/Murs d’exploitation 9%

• Plateforme locale allemande intégrée • Position renforcée sur le semestre • Potentiel de réversion à capter

• Position de leader sur ce marché • Track record important • Elargissement de nos partenariats avec NH Hotel Group

Des plateformes locales fortes

8

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Marchés porteurs Bureaux France : un semestre dynamique

Bose – St-Germain-en-Laye (78)

Patrimoine 4,7 Md€ (100%) 4,1 Md€ (PdG)

5 100 m² Pré commercialisé à 100% 20 M€ d’investissement Livraison : T1 2016 Certification : BREEAM / HQE

DS Extension – Vélizy (92)

CB 21 – La Défense (92)

9

68 000 m² Loué à 97% Certification : BREEAM / HQE exploitation

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

13 100 m² 68 M€ d’investissement Livraison : 2016 Architecte : Arte Charpentier

Marchés porteurs Bureaux France : un semestre dynamique

Patrimoine 4,7 Md€ (100%) 4,1 Md€ (PdG)

De bonnes performances locatives • Tour CB 21

cinq locations pour 10 750 m² (dont 7 100 m² comptabilisés au 30 juin 2014) Taux d’occupation > 97%

• Dassault Systèmes

signature d’un bail pour une extension de 13 100 m² (7% de rendement) bail de 10 ans fermes

Pipeline : des avancées significatives

• Askia (Cœur d’Orly – IDF ; 18 500 m² ; 50% pré-loué)

pose de la 1ère pierre, livraison en 2015

• Euromed Center (Marseille ; 24 000 m²)

livraison en 2015-2016, 1ers accords locatifs

• Saint-Germain-en-Laye (IDF ; 5 100 m² ; 100% pré-loué)

livraison en 2016, clés-en-main avec Bose (9 ans fermes)

Cessions : 95 M€ de cessions d’actifs non Core avec une marge moyenne de 6,4% sur les valeurs d’expertises

Le succès du modèle partenarial

10

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Marchés porteurs Bureaux France : un pipeline créateur de valeur Part du groupe

17 projets engagés pour 208 600 m²* pré-loués à 72% A Paris/1ère couronne, Lyon et Marseille Budget : 564 M€ - rendement cible > 7% Création de valeur c. 10% Steel – Paris 16

Cœur d’Orly

Silex – Lyon

Euromed Center - Marseille

Quatuor – Lille Roubaix

14 projets maîtrisés pour 280 000 m²* Budget : 830 M€ - rendement cible > 7% Lancés en fonction de la commercialisation Création de valeur c. 10% 1,4 Md€ sur 31 projets à livrer à horizon 2018 pour c. 100 M€ de loyers potentiels

11

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

* Surfaces à 100%

Patrimoine

Marchés porteurs Bureaux Italie : des fondamentaux solides

Via Dante - Milan

4,1 Md€ (100%) 2,1 Md€ (PdG)

Corso Vittorio Emanuele - Rome

6 700 m² Principal locataire : Telecom Italia

Symbiosis - Milan

6 200 m² Principal locataire : Legance (cabinet d’avocats)

12

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

119 000 m² Potentiel de 10 immeubles Energy class A Leed Core & Shell : Gold

Marchés porteurs Bureaux Italie : des fondamentaux solides

Patrimoine 4,1 Md€ (100%) 2,1 Md€ (PdG) Portefeuille core

Résistance malgré le contexte économique : • Plusieurs commercialisations significatives au dessus de 500 €/m² • Evolution à périmètre constant

Loyers :

- 0,8%

Patrimoine : - 0,2%

Les indicateurs restent solides : • Taux d’occupation élevé à 95,7% • Durée résiduelle des baux de 6,7 années fermes

Pipeline sécurisé : • Livraison de Via dell’Arte (Rome ; 6 700 m²) loué à 84% • San Nicolao (Milan ; 11 200 m²) pré-commercialisé à Luxottica pour 13 ans et 5,4 M€ de loyers

Capitaliser sur le positionnement de leader en Italie 13

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Patrimoine

Marchés porteurs Résidentiel Allemagne : accélération des investissements Suedstern - Berlin

2,6 Md€ (100%) 1,5 Md€ (PdG)

Nollendofstrasse - Berlin

Quartier : Kreuzberg Date acquisition : 2011 Nombre de lots : 49

Rheinstrasse - Berlin

Quartier : Friedenau Date acquisition : 2012 Nombre de lots : 37

14

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Quartier : Tiergarten Date acquisition : 2011 Nombre de lots : 34

Marchés porteurs Résidentiel Allemagne : accélération des investissements

Patrimoine 2,6 Md€ (100%) 1,5 Md€ (PdG)

Une capacité d’Asset Management unique • Présence sur le marché Résidentiel allemand depuis 2005 à travers Immeo (dorénavant détenu en direct à 60% par FdR) • 335 M€ d’investissements négociés au 1er semestre dans des villes à potentiel (200 M€ PdG) Acquisition en juillet de 3 400 logements à Berlin et Dresde pour 240 M€, 6,3% de rendement et 1 200 €/m² Un patrimoine de qualité • 40 000 logements loués à 98,6%

• Près de 80% dans nos localisations cibles • Hausse des valeurs de 1,5% à périmètre constant (5,2 % à Berlin) sur le 1 er semestre 30 juin 2014

Fin 2012

Dynamique (37%)

0,8 Md€ de patrimoine PdG

Core Rhin Rhur (53%)

Dynamique (23%)

Core Berlin, Dresde (27%)

1,5 Md€ de patrimoine PdG

Core Berlin, Dresde (10%)

Poursuivre les investissements à Berlin 15

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Core Rhin Rhur (50%)

Patrimoine

Marchés porteurs Hôtels / Murs d’exploitation : un leader en Europe

Sofitel Vieux Port – Marseille

3,2 Md€ (100%) 0,8 Md€ (PdG)

B&B – Paris - Porte des Lilas

Livraison : juin 2014 Chambres : 265 Labellisation HQE Architecte : Dominique Perrault

NH Hotel – Amsterdam Centre

Date d’acquisition : 2005 Rénové en 2010 Chambres : 134

Date d’acquisition : juin 2014 Chambres : 232

Sofitel - Marseille

16

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Patrimoine

Marchés porteurs Hôtels / Murs d’exploitation : un leader en Europe

3,2 Md€ (100%) 0,8 Md€ (PdG) Part du groupe

Un modèle résilient • Taux d’occupation de 100% • Durée résiduelle des baux supérieure à 7,3 années • Loyers : impact conjoncturel sur les loyers variables Accor (- 2,2%) • Croissance des valeurs de 0,7% à périmètre constant grâce à l’attractivité des actifs hôteliers (+ 1%)

Un track record important d’accompagnement et d’adaptation à la stratégie de nos partenaires • B&B : 2 livraisons et 3 acquisitions (rendement supérieur à 7%), 2 développements en cours en France, investissements en Allemagne (9 hôtels en développement en 2014-2015) • Louvre Hotels Group : 1ère pierre de l’hôtel Golden Tulip à Euromed Center - Marseille (210 chambres)

Un nouveau partenariat porteur : NH Hotel Group • 1ère acquisition à Amsterdam : hôtel 4* (232 chambres), 48 M€, bail de 20 ans fermes et 6,8 % de rendement

Conforter notre place de leader en Europe 17

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Sofitel - Marseille

Sortie réussie de la Logistique

Vente de 500 M€ d’actifs au 1er semestre dont un portefeuille de 473 M€ et 750 000 m² (631 €/m²)

Il reste moins de 300 M€ d’actifs, soit 3% du patrimoine PdG

2011 1 150 M€ à 100%

30 juin 2014 < 300 M€

937 M€ pdg

11% du patrimoine

3% du patrimoine

Sofitel - Marseille

18

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

3 – Eléments financiers

CB 21 – La Défense

Loyers : stabilité à périmètre constant Part du groupe

Loyers (M€) Amélioration du taux d’occupation

Des performances solides Baisse des loyers variables d’Accor Résidentiel France et Logistique

Var. à pc

Taux d’occup.

Durée résiduelle ferme des baux

Bureaux - France

121,5

+ 0,3%

96,1%

5,3 années

Bureaux - Italie

59,0

- 0,8%1

95,7%1

6,7 années1

Bureaux

180,5

- 0,1%

96,0%

5,7 années

Résidentiel Allemagne

49,4

+ 2,0%

98,6%

na

Hôtels / Murs d’exploitation

24,8

- 1,1%

100%

7,3 années

Autres

33,1

na

na

na

Total

287,7

+ 0,2%

96,7%

5,9 années 1 Portefeuille

Indexation : + 0,6% Taux d’occupation : - 0,5% Renouvellements : + 0,1%

20

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Core

Résultat net récurrent en hausse de 10% Part du groupe

M€

S1 2013

S1 2014

Loyers

243,9

287,7

dont loyers nets

225,6

263,5

Coûts de fonctionnement nets

- 18,0

- 26,2

5,6

10,5

Résultat opérationnel courant

213,2

247,8

Coût de l'endettement financier net

- 87,5

- 89,8

15,9

7,0

8,9

0,0

150,5

165,0

- 1,2

- 1,4

149,3

163,6

Variation de juste valeur des actifs immobiliers

12,5

43,3

Variation de juste valeur des instruments financiers

53,6

- 144,7

Autres

- 5,8

- 7,3

Impôts non récurrents

- 4,5

- 3,2

205,1

51,7

Résultat des autres activités

Résultat net récurrent des sociétés MEE Résultat des sociétés non consolidées Résultat net avant impôts Impôts récurrents Résultat net récurrent EPRA

Résultat net

21

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

+ 18%

+ 16%

+ 9,6% + 9,6%

Résultat net récurrent par action stable Part du groupe

S1 2013

S1 2014

Var. vs S1 2013

RNR EPRA (M€)

149,3

163,6

+ 9,6%

RNR EPRA / action (€)

2,60

2,61

+ 0,4%

57 494 770

62 699 082

+ 9,1 %

Nombre d’action moyen dilué

22

Renforcement en Allemagne

Stabilité des loyers à périmètre constant

Baisse du coût moyen de la dette

Impact des cessions

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Des valeurs de patrimoine solides Part du groupe

Valeur S1 2014 Part totale

Valeur S1 2014 PdG

Var. à pc 6 mois

Rdt HD S1 2014 PdG

Bureaux France

4 740

4 120

+ 1,3%

6,8%

Hausse des valeurs dans Paris et Grandes Métropoles Régionales

Bureaux Italie

4 088

2 080

- 0,2%

6,0%*

Stabilité sur le patrimoine Core

Bureaux

8 829

6 200

+ 0,7%

6,5%

Résidentiel Allemagne

2 558

1 528

+ 1,5%

6,7%

Performance soutenue à Berlin et Dresde

Hôtels / Murs d'exploitation

3 187

824

+ 0,7%

6,3%

Hausse des valeurs sur les Hôtels

Autres

1 409

961

na

na

Total

15 982

9 513

+ 0,9%

6,5%

M€

* Portefeuille Core

Bonne résistance des valeurs au 1er semestre

23

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

ANR EPRA fin juin 2014 : 74,3 € par action • ANR Triple net EPRA : 4 059 M€ et 64,6 € par action ANR dilué des Ornanes : 4 932 M€ et 67,1 € par action • ANR EPRA : 4 668 M€ et 74,3 € par action

4 668 M€ - 4,2% vs 2013

4 871 M€ 77,7 €/action

- 80 M€ Restructuration de couvertures

- 263 M€ Distribution

- 31 M€ Autres

- 37 M€ Fiscalité sur cession logistique

74,3 €/action - 4,3% vs 2013

+ 164 M€ + 43 M€ RNR Var. de valeur EPRA

Impact favorable sur le coût de la dette

ANR EPRA 2013

ANR EPRA 30 juin 2014

Nb d’actions utilisé dans le calcul de l’ANR/action : 62 796 034 actions pour le S1 2014 vs 62 708 431 pour 2013

24

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Financements : un passif sécurisé dont 50 % levés sur le marché obligataire par Beni Stabili 1,4 Md€ de refinancements et nouvelles dettes (0,7 Md€ PdG)

• Janvier 2014 : 0,4 Md€* à 4 ans, 4,12% • Mars 2014 : 0,3 Md€* à 5 ans, 3,50% * 0,2 Md€ et 0,1 Md€ part du groupe

S1 2014 Dette nette

Hypothécaires investisseurs 9%

4,8 Md€

LTV

46,2%

ICR

2,76

Taux de la dette

3,48%

Maturité moyenne

4,2 ans

Stable Hypothécaires bancaires 36%

vs 2,49 fin 2013 vs 3,94% fin 2013

1,2

1,5

0,7 0,4

0,5

2015

2016

0,4

0,2 2014

2017

2018

2019

2020

2021 & suivantes

Un échéancier de la dette maîtrisé (pdg - Md€)

Poursuite de la réduction du coût de la dette Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Crédits Corporates 22% (+ 4 pts vs 2013)

Forte diversification des financements (PdG) 1,0

25

Obligations 33% (+ 3 pts vs 2013)

Refinancement majeur en Italie

Refinancement de la dette ImSer, liée au portefeuille de 1,7 Md€ d’immeubles Telecom Italia, à travers : • 500 M€ de crédits hypothécaire (6 ans) et corporate (2 ans) • Une augmentation de capital de 150 M€ suivie par Foncière des Régions

Réalisation de l’opération d’ici fin 2014 : impacts pour Beni Stabili • Réduction du coût de la dette et amélioration de l’ICR

• Gain potentiel de 30 M€ sur le RNR EPRA annualisé

26

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

4 - Perspectives

Silex - Lyon

Notre objectif : être leader sur chacun de nos marchés 1

Focus sur des marchés porteurs Investissements en Bureaux, Résidentiel en Allemagne et Hôtels Dimension Européenne Sortie progressive des derniers actifs non Core 2

Un patrimoine de qualité Un taux d’occupation très élevé (96,7%) Un pipeline créateur de valeur et localisé dans des marchés porteurs Une forte dynamique de verdissement : objectif de 2/3 en 2017 3

Solidité de nos résultats Un modèle partenarial : baux longs et grandes signatures Une rentabilité élevée Poursuite de la baisse du coût de la dette

Confirmation d’un RNR 2014 en croissance en M€ et stable par action

28

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Agenda

T3 2014 : 6 novembre 2014

29

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Annexes Pipeline : 20 projets engagés (226 100 m²) Projets

20 projets dt 17 en Bureaux France

Typologie

de loyers

75% pré-commercialisés

> 7% Rendement cible

Surface* (m²)

Livraison

Loyers cibles Pré-location (€/m²/an) (%)

Prix de revient** (M€)

New Vélizy (QP FdR : 50%)

Bureaux

Vélizy – IDF

45 600

2014

250

100%

96

Egis

Bureaux

Montpellier

6 100

2014

155

100%

15

Steel

Bureaux

Paris – IDF

3 700

2014

600

0%

36

San Nicolao (QP FdR : 51%)

Bureaux

Milan - Italie

11 200

2014

470

100%

57

Marseille

14 000

2015

250

0%

19

Euromed Center (QP FdR : 50%)

Parking + Commerces Marseille

900

2015

N/A

100%

16

Green Corner

Bureaux

Saint-Denis – IDF

20 400

2015

310

70%

87

ERDF

Bureaux

Avignon

4 100

2015

160

100%

9

Nanterre Respiro

Bureaux

Nanterre – IDF

11 150

2015

310

100%

51

Quatuor

Bureaux

Lille-Roubaix

9 700

2015

160

72%

23

Askia - Cœur d'Orly (QP FdR : 25%)

Bureaux

Orly – IDF

18 500

2015

250

50%

15

Campus Eiffage (QP FdR : 50%)

Bureaux

Vélizy – IDF

23 000

2015

270

100%

53

B&B Porte de Choisy (QP FdR : 14%)

Hôtel

Paris

4 000

2015

N/A

100%

2

B&B Romainville (QP FdR : 28%)

Hôtel

Romainville - IDF

2 300

2015

N/A

100%

2

Euromed Center - Hôtel (QP FdR : 50%)

Hôtel

Marseille

9 900

2016

N/A

100%

19

Euromed Center - Calypso (QP FdR : 50%)

Bureaux

Marseille

9 600

2016

250

0%

15

DS Campus Extension (QP FdR : 50%)

Bureaux

Vélizy – IDF

13 100

2016

300

100%

34

Schlumberger

Bureaux

Montpellier

3 150

2016

155

100%

8

Silex I

Bureaux

Lyon

10 600

2016

280

0%

47

Bose

Bureaux

St-Germain-en-Laye – IDF

5 100

2016

225

100%

20

75%

625

Euromed Center - Astrolabe (QP FdR : 50%) Bureaux

c. 44 M€

Localisations

226 100

* Surface à 100% ** En part du groupe

30

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Annexes Résidentiel : simplification de la structure au service de la stratégie

Avant

Après

Foncière des Régions

Foncière des Régions

16 Md€ / 9,5 Md€ PdG

16 Md€ / 9,5 Md€ PdG

59,7%

31

59,7%

59,7%

FDL

Résidentiel Allemagne

3,4 Md€ / 2,0 Md€ PdG

FDL Résidentiel France

2,6 Md€ / 1,5 Md€ PdG

0,9 Md€ / 0,5 Md€ PdG

Résidentiel Allemagne

Résidentiel France

2,6 Md€ / 1,5 Md€ PdG

0,9 Md€ / 0,5 Md€ PdG

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Sociétés cotées

Disclaimer

This document contains forward-looking reflections and information. By their nature, these reflections and information include financial forecasts and estimates as well as the assumptions on which they are based, statements related to projects, objectives and expectations concerning future operations, products and services or future performance. Although Foncière des Régions management believes that these forward-looking reflections and information are reasonable, Foncière des Régions cannot guarantee their accuracy or completeness and investors in Foncière des Régions are hereby advised that these forward-looking reflections and information are subject to numerous risks and uncertainties that are difficult to foresee and generally beyond Foncière des Régions control, so that the actual results and developments may differ significantly from those expressed, induced or forecasted in the forward-looking reflections and information. These risks include those developed or identified in the public documents filed by Foncière des Régions with the AMF, including those listed in the “Risk Factors” section of the Reference Document registered with the AMF on 24 March, 2014.

32

Foncière des Régions – Résultats Semestriels 2014

Le Patio – Lyon Villeurbanne

Contact: Paul Arkwright Tel: + (33) 1 58 97 51 85 Mob: + (33) 6 77 33 93 58 [email protected]

30, Avenue Kléber 75116 Paris France