Résultats semestriels 2014 Réunion analystes financiers du 27 août 2014
Faits marquants du semestre Pierre Berger Président-directeur général
EIFFAGE 1er SEMESTRE 2014 – Faits marquants
Endettement du Groupe - Baisse de 595 M€ sur 1 an (et 1 132 M€ sur 3 ans)
Grands Projets - Avancement conforme des Grands Projets en cours
Immobilier - Bonne performance avec 1 661 réservations de logements
International - Croissance des prises de commandes 3
EIFFAGE 1er SEMESTRE 2014 – Grands Projets
Moteurs DUS – EDF 548 M€ (part Eiffage 44 %)
A9 – ASF 134 M€ (part Eiffage 100 %)
CESTAS – NEOEN 284 M€ (part Eiffage 75 %)
Ligne 14 – RATP 230 M€ (part Eiffage 55 %)
Lyon Turin Ferroviaire 390 M€ (part Eiffage 30 %)
4
EIFFAGE 1er SEMESTRE 2014 – Faits marquants
APRR/AREA - Ebitda au niveau historiquement élevé de 71 % - Finalisation du plan de relance attendue d’ici la fin de l’année 2014 - Refinancement d’Eiffarie anticipé de 2 ans Objectif de réduction importante des marges bancaires
PPP et autres concessions - Très bonne rotation du portefeuille - Amélioration de la rentabilité (montée en charge) A65 / Autoroute de l’Avenir au Sénégal / Stade Pierre Mauroy 5
EIFFAGE 1er SEMESTRE 2014 Chiffre d’affaires M€ 6 606
6 616
6 527
6 511
ROC M€ -0,2 % 451
S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
518
556
+7,3 % 43
Endettement net M€ 13 767
- 208 M€
12 949
58
68
+17,2 %
Carnet de commandes Mds€
13 230 12 635
-595 M€
13,5 11,3
-396
51
S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
Variation du BFR M€ S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
499
Résultat net PdG M€
12,5
-1,5 % 12,3
-290 -431 -639
S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
Croissance des résultats - Baisse de l’endettement net du Groupe - Niveau élevé du carnet de commandes 6
EIFFAGE 1er SEMESTRE 2014
Eiffage : Perspectives 2014 Activité en légère croissance Progression du ROC et du Résultat net Baisse de l’endettement net du Groupe
7
Résultats des métiers et résultats financiers Christian Cassayre Directeur financier
CHIFFRE D'AFFAIRES (hors IFRIC 12) RÉPARTITION CONCESSIONS / TRAVAUX (M€) 6 527 1 074
5 453
S1 2013
Concessions Travaux
6 511 1 115
5 396
S1 2014
-0,2 %
RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE (M€) 6 527
6 511
-0,2 %
129
108
-16,3 %
844
979
+16,0 %
5 554
5 424
-2,3 %
S1 2013
S1 2014
∆14/13
+3,8 %
-1,0 %
∆14/13
International hors Europe Europe hors France France 10
CHIFFRE D'AFFAIRES TRAVAUX (hors IFRIC 12) RÉPARTITION PAR BRANCHE TRAVAUX (M€) 5 453
5 396
-1,0 %
RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE TRAVAUX (M€) ET % DU TOTAL 5 453
127 (2%) 1 696
1 770
+4,4 %
1 806
1 787
-1,1 %
1 550
1 418
-8,5 %
401
421
+5,0 %
S1 2013
S1 2014
∆14/13
Construction Travaux Publics Énergie Métal
5 396
99 (2%)
-1,0 % -22,0 %
844 (16%)
979 (18%)
+16,0 %
4 482 (82%)
4 318 (80%)
-3,7 %
S1 2013
S1 2014
∆14/13
International hors Europe Europe hors France France 11
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT ET MARGES Hausse du résultat opérationnel courant de 7,3 % à 556 M€ et croissance de 60 pbs de la marge opérationnelle à 8,5 % du CA
Construction Travaux Publics Énergie
TRAVAUX 89 (1,6 %)
Métal Concessions Holding Résultat opérationnel courant
S1 2013 M€ (% du CA)
S1 2014 M€ (% du CA)
∆14/13
71 (4,2 %)
70 (4,0 %)
-1,4 %
-39 (-2,2 %)
-36 (-2,0 %)
43 (2,8 %)
45 (3,2 %)
14 (3,5 %)
12 (2,8 %)
-14,3 %
442 (41,2 %)
476 (42,7 %)
+7,7 %
-12
-12
518 (7,9 %)
556 (8,5 %)
TRAVAUX 92 (1,7 %)
+7,7 % +4,7 %
TRAVAUX +4,5 %
+7,3 % 12
ÉVOLUTIONS DES MARGES Progression de la marge opérationnelle du Groupe de 60 pbs Total 7,5% 6,4%
S1 2010
8,5% 7,9%
6,8%
S1 2011
S1 2012
S1 2013
S1 2014
Concessions 41,6%
Travaux 41,2%
42,7% 1,7%
38,1%
1,5%
1,6%
1,6%
1,7%
S1 2011
S1 2012
S1 2013
S1 2014
35,5%
S1 2010
S1 2011
S1 2012
S1 2013
S1 2014
S1 2010
13
CONSTRUCTION : ACTIVITÉ ET RÉSULTAT Niveau toujours élevé de la marge opérationnelle à 4,0 % du CA en légère baisse de 20 pbs dans un environnement concurrentiel accru
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
Chiffre d’affaires en hausse de 4,4 % (+4,5 % à pcc) – Activité en France en hausse de 5,0 % à 1 435 M€
1 778
1 872
1 840 1 696
– Hausse du chiffre d’affaires en Europe de 1,8 % à 335 M€, particulièrement dynamique en Pologne
4,3 %
4,3 %
4,3 %
4,2 %
– Bonne commercialisation dans l’immobilier avec 1 661
1 770
4,0 %
logements réservés contre 1 800 à fin juin 2013 (semestre record) et 1 229 à fin juin 2012
Maintien des marges à un niveau élevé – Frais de structure maîtrisés – Prudence et sélectivité dans la prise d’affaires
S1 2010
S1 2011
S1 2012
S1 2013
S1 2014
RÉPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES TRAVAUX IMMOBILIER
S1 2010 90 % 10 %
S1 2011 85 % 15 %
S1 2012 86 % 14 %
S1 2013 85 % 15 %
S1 2014 84 % 16 %
14
Tour Majunga, La Défense
15
TRAVAUX PUBLICS : ACTIVITÉ ET RÉSULTAT Hausse de la marge opérationnelle de 20 bps à -2,0 % du CA dans un environnement de commande publique incertain
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
Chiffre d’affaires en baisse de 1,1 % (-1,1 % à pcc) – France : CA en léger retrait de 0,7 % à 1 511 M€
1 819
1 796
– Europe : CA en hausse de +3,8 % à 221 M€. Progression de
1 764
1 806
1 787
10,3 % en Allemagne, mais commande publique encore atone en Espagne
-1,7 %
Progression des marges
-2,0 %
-2,7 %
– Poursuite du plan de relance de la productivité – Prudence et sélectivité dans la prise d’affaires
-2,2 %
-2,3 %
S1 2010
S1 2011
S1 2012
S1 2013
S1 2014
Grands Projets – Bretagne-Pays de la Loire : avancement du projet conforme aux prévisions – Renouvellement du carnet de commandes
16
LGV Bretagne-Pays de la Loire
17
ÉNERGIE : ACTIVITÉ ET RÉSULTAT Hausse de la marge opérationnelle de 40 pbs à 3,2 % du CA Chiffre d’affaires en baisse de 8,5 % (-7,5 % à pcc)
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
– En France, baisse du CA de 10,8 % à 1 131 M€ d’euros au semestre mais hausse sensible de la prise de commandes
1 541
1 526
1 542
1 550
2,7 %
2,8 %
S1 2012
S1 2013
– Croissance en Europe de 3,1 % essentiellement grâce à la reprise de la commande privée en Espagne
Progression des marges – Poursuite du redressement
2,3 %
2,4 %
S1 2010
S1 2011
1 418 3,2 %
S1 2014
– Prudence et sélectivité dans la prise d’affaires en particulier dans les régions sous performantes
18
Fibre optique, Cantal
19
MÉTAL : ACTIVITÉ ET RÉSULTAT Baisse de la marge opérationnelle de 70 pbs à 2,8 % du CA
Chiffre d’affaires en hausse de 5,0 % (-20,2 % à pcc)
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
– En France, baisse du CA de 26,2 % à 240 M€ avec l’achèvement de quelques grands chantiers – En Europe, augmentation de l’activité à 160 M€, contre 47 M€ au 1er semestre 2013, grâce à l’acquisition de Smulders
366
427
401
3,3 %
3,5 %
S1 2012
S1 2013
421 2,8 %
2,7 %
et à une activité soutenue en Allemagne
Intégration réussie du Groupe Smulders
380
0,8 %
S1 2010
S1 2011
S1 2014
Prudence et sélectivité dans la prise d’affaires
20
Éolien, Smulders
21
APRR : ACTIVITÉ ET RÉSULTAT Hausse de la marge d’EBITDA de 60 pbs au niveau historique de 71,0 % du CA CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE EBITDA / CA
Recettes de péages en hausse de 2,8 % résultant de la bonne
973
931
résistance du trafic et de la hausse tarifaire de février 2014 – Trafic total en hausse de 2,0 % (VL +1,9 %, PL +2,2 %)
983
1 001
70,6 %
70,4 %
S1 2012
S1 2013
Marge opérationnelle en hausse grâce à la poursuite de
71,0 %
69,0 %
l’optimisation des organisations et aux gains de productivité dans les métiers de base
67,7 %
Poursuite de l’automatisation des péages :
S1 2010
– 95,1 % des transactions automatiques (53,6 % via télépéage)
S1 2011
TRAFIC
– 1,6 million de badges télépéage APRR et AREA (+ 15,9 %)
Développement des services à la clientèle Démarrage de la mise en œuvre des contrats de plan 2014-
1 029
MIX CA
RECETTES PL 35 %
PL 16 %
S1 2014
Autres 3%
2018 VL 84 %
VL 65 %
Péages 97 % 22
Autoroutes APRR
23
CONCESSIONS : ACTIVITÉ ET RÉSULTAT Hausse de la marge opérationnelle de 150 pbs au niveau historique de 42,7 % du CA Chiffre d’affaires en hausse de 3,8 % (+3,4 % à pcc) – Concessions autoroutières hors APRR : CA en hausse de 29,5 % à 47,9 M€
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
952
Autoroutes
CA
Trafic VL
Trafic PL
A65
23,5 M€ +14,6 %
+5,6 %
+70,6 %
Viaduc de Millau
15,8 M€ +9,0 %
+2,3 %
+12,9 %
Autoroute de l’Avenir (Sénégal)
8,6 M€
1 032
1 043
1 074
41,6 %
41,2 %
S1 2012
S1 2013
1 115 42,7 %
38,1 % 35,5 % S1 2010
S1 2011
S1 2014
– Stade Pierre Mauroy pour un CA de 10,6 M€ (+12 %) – Autres concessions et PPP pour un CA de 28 M€ (+8 %) Résultat opérationnel courant en hausse de 7,7% à 476 M€ – APRR / Eiffarie en hausse de 6,3 % à 423 M€ – Autres concessions et PPP en hausse de 20,5 % à 53 M€ 24
Université, Aix-en-Provence
25
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ Hausse du résultat opérationnel courant de 7,3 % et du résultat net part du Groupe de 17,2 % millions d'euros Chiffre d'affaires (1)
S1 2013
S1 2014
Δ 14/13
6 527
6 511
-0,2 %
Résultat opérationnel courant (% du CA)
518
Autres produits et charges opérationnels
(29)
(28)
Résultat opérationnel
488
528
(7,9 %)
556 (8,5 %)
Coût de l'endettement financier net
(350)
Autres produits et charges financiers
(12)
(15)
(362)
(388)
3
(4)
(45)
(40)
Résultat net
84
96
Intérêts minoritaires
26
27
Résultat net part du Groupe
58
68
Résultat financier QP du résultat des entreprises associées Impôt sur le résultat
Dont Concessions 348
(373)
+7,3 % +8,2 %
Dont Concessions 367
-7,2 %
+14,3 % +17,2 %
(1) Hors IFRIC 12
26
BILAN CONSOLIDÉ En milliards d’euros
31-Déc-2013
30-Juin-2014
ACTIF Actifs non courants - Concessions
14,3
Actifs non courants : 18,6
14,0
Actifs non courants : 18,4
Actifs non courants - Holding et Travaux Trésorerie nette - Holding et Travaux
4,3 0,9
4,4 0,8
6,6
6,9
Autres actifs PASSIF Capitaux propres Passifs à long terme
2,7 1,1
2,8 1,1
12,4
12,0
1,1
1,4
8,8
8,8
Dette financière nette - Concessions Dette financière brute - Holding et Travaux
Capitaux permanents : 3,8
Capitaux permanents : 3,9
Autres passifs 27
ÉVOLUTION DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET Stabilité de la dette financière nette en dépit de l’augmentation saisonnière du BFR Evolution de la dette financière nette depuis le 31/12/2013 (M€) 313 12 579
593
(893) 431
EBITDA
Var. BFR
Intérêts & Impôts payés
(354)
73 Capex Travaux & Holding
(112) Capex Concessions
Cessions, yc CHSF (332)
Variations sans flux et autres
12 635
(5) Dividendes & Opérations s/ capital
Investissements 386
Exploitation 131 DFN 31/12/2013
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 860 M€
DFN 30/06/2014 814 M€
28
STRUCTURE DE LA DETTE FINANCIÈRE NETTE Dette financière nette en baisse de 595 M€ sur un an Structure financière marquée par l’importance des Concessions et la saisonnalité des Travaux
12 645
12 469
12 579
12 949
132
131
166
593
44
27
57
41
12 472
31-déc.-11
12 386
12 294
31-déc.-12
31-déc.-13
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 1 302 M€ 1 065 M€
860 M€
12 299
30-juin-12 1 190 M€
13 230 12 635 911
632 607
51
25
12 268
12 003
30-juin-13 1 070 M€
DFN Holding & Travaux DFN Concessions avec recours
DFN Concessions sans recours
30-juin-14 814 M€ 29
STRUCTURE DE LA DETTE FINANCIÈRE NETTE Endettement essentiellement sans recours et logé dans des sociétés ad hoc DÉCOMPOSITION DE LA DFN SANS RECOURS (M€) STRUCTURE DE LA DETTE FINANCIÈRE NETTE (M€) APRR et Eiffarie 9 596 76 %
Holding & Travaux 607 5% Autres concessions 1 449 11 %
PPP 958 Concessions avec recours 8% 25
Total DFN de 12 635 M€ en baisse de 595 M€ sur 1 an
Eiffarie 2 331 Quasi-FP Macquarie 708 Autoroute du Sénégal 29
APRR 6 751
Viaduc de Millau 582
A65 838 Education et autres 248 DGGN 125
Stade Pierre Mauroy 157
Total DFN Concessions sans recours 12 003 M€ (95 % du total)
BPL 428
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 814 M€ 30
FINANCEMENT ET REFINANCEMENT DU GROUPE EIFFAGE Augmentation de la liquidité du Holding et anticipation des besoins de financement
Holding et Travaux – Réalisation d’un placement privé de 100 M€ à 5 ans – Montée en charge du programme de billets de trésorerie Concessions et PPP – Closing financier des universités de Lille et Aix-en-Provence APRR et Eiffarie – Réalisation de deux émissions obligataires de 500 M€ chacune, l’une à 6 ans pour un coupon fixe de 2,25 % et l’autre à 5 ans, à taux variable, avec une marge de crédit de 0,75 %
31
ACTIVITÉ ET DYNAMIQUE COMMERCIALE Carnet de commandes élevé à 12,3 milliards d’euros en hausse de 4,8 % sur 6 mois RÉPARTITION PAR BRANCHE (en Md€) VARIATION SUR 6 MOIS
CARNET DE COMMANDES (en Md€) VARIATION SUR 12 MOIS GLISSANTS
12,5 12,2
dec-12
12,3
+4,8 %
4,7
4,7
-0,8 %
3,5
3,7
+5,7 %
2,6
2,9
+11,1 %
0,9
1,0
+11,5 %
dec-13
juin-14
∆14/13
12,3 11,7
-9,7 %
11,7
-7,7 %
juin-13
-4,1 %
dec-13
-1,5 %
juin-14
Construction Travaux Publics Énergie Métal 32
PERSPECTIVES 2014 RÉPARTITION CONCESSIONS / TRAVAUX (M€) 14 264
14 400
+1,0 %
2 261
2 350
+3,9 %
12 003
2013
Concessions Travaux
12 050
2014
RÉPARTITION PAR BRANCHE TRAVAUX (M€) 12 003
12 050
+0,4 %
3 715
3 850
+3,6 %
4 215
4 150
-1,5 %
3 159
3 100
-1,9 %
914
950
+3,9 %
2013
2014
∆14/13
+0,4 %
∆14/13
Construction Travaux Publics Énergie Métal 33
ANNEXES Groupe Eiffage
ORGANIGRAMME DU GROUPE Eiffage opère sur 5 métiers, Construction, Travaux Publics, Énergie, Métal et Concessions, qui sont rassemblés au sein de branches opérationnelles rattachées au Holding
CONSTRUCTION
TRAVAUX PUBLICS
≤50 %
TP Ferro Norscut SMTPC Optimep 4
50 % +1 action
Financière Eiffarie et Eiffarie
100 %
APRR et ses filiales
CONCESSIONS
51 %
Verdun Participation 1 et 2
ÉNERGIE
65 %
A’liénor / A65
MÉTAL
100 % BPL Hôpitaux DGGN Stade Pierre Mauroy Concessions et PPP
100 %
CEVM
35
ACTIONNARIAT DU GROUPE
ACTIONNARIAT AU 31 DÉCEMBRE 2013 (89,4 M actions)
ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2014 (92,3 M actions)
BlackRock 5,7 %
BlackRock 6,5 % Public 38,2 %
BPI 20,1 %
BPI 19,5%
Eiffaime 5,3%
Eiffaime 5,5 % Actions en propre 2,4 %
Public 40,0 %
Salariés 28,1 %
Actions en propre 2,2 %
Salariés 26,5 % 36
CHIFFRE D'AFFAIRES (hors IFRIC 12)
RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES (M€)
RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES EN EUROPE HORS FRANCE (M€) Espagne 129 Allemagne 292
France 5 424 83 %
Pologne 77
Autres 115
Europe hors France 979 15 %
International hors Europe 108 2%
Benelux 366 37
BILAN CONSOLIDÉ - ACTIF millions d’euros Immobilisations corporelles Immeubles de placement Immobilisations incorporelles du domaine concédé Goodwill Autres immobilisations incorporelles Participations dans les entreprises associées Actifs financiers opérationnels non courants Autres actifs financiers Impôts différés Autres actifs non courants Total actif non courant Stocks Clients et autres débiteurs Impôts courants Actifs financiers opérationnels courants Autres actifs Trésorerie et équivalents de trésorerie Actifs détenus en vue de la vente Total de l’actif courant Total de l'actif
30/06/2013 1 408 6 12 496 2 850 168 101 1 353 250 348 0 18 980 631 4 146 7 16 1 727 1 498 0 8 025 27 005
31/12/2013 1 474 6 12 415 2 849 172 107 1 375 272 303 1 18 973 556 4 151 5 15 1 496 2 097 83 8 403 27 376
30/06/2014 1 446 6 12 243 2 850 170 99 1 238 278 308 1 18 639 599 4 378 4 11 1 468 2 673 50 9 183 27 822
Note : Comptes 30/06/2013 et 31/12/2013 comme publiés 38
BILAN CONSOLIDÉ - PASSIF millions d’euros Capital Réserves consolidées Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Résultat de l'exercice Capitaux propres part du Groupe Intérêts minoritaires Total des capitaux propres Emprunts Impôts différés Provisions non courantes Autres passifs non courants Total passif non courant Fournisseurs et autres créanciers Emprunts et dettes financières diverses Partie à moins d'un an des emprunts non courants Dette d'impôt sur le résultat Provisions courantes Autres passifs Passifs détenus en vue de la vente Total passif courant Total des capitaux propres et passif
30/06/2013 358 2 400 (428) 58 2 388 (10) 2 378 14 172 1 039 532 54 15 797 3 133 1 077 549 53 463 3 555 0 8 830 27 005
31/12/2013 358 2 429 (340) 257 2 704 4 2 708 13 261 1 063 529 52 14 905 3 169 1 184 1 091 74 475 3 716 54 9 763 27 376
30/06/2014 369 2 673 (331) 68 2 779 25 2 804 13 230 1 063 562 56 14 911 2 898 1 305 1 587 20 468 3 809 20 10 107 27 822
Note : Comptes 30/06/2013 et 31/12/2013 comme publiés 39
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDÉ millions d'euros Produit des activités opérationnelles Autres produits de l'activité Achats consommés Charges de personnel Charges externes Impôts et taxes Dotations aux amortissements Dotations aux provisions (nettes de reprises) Variation des stocks de produits en-cours et finis Autres produits et charges d'exploitation Résultat opérationnel courant Autres produits et charges opérationnels Résultat opérationnel Produits de trésorerie et d'équivalents trésorerie Coût de l'endettement financier brut Coût de l'endettement financier net Autres produits et charges financiers Quote-part du résultat des entreprises associées Impôt sur le résultat Résultat net Part du Groupe Intérêts minoritaires
S1 2013 6 578 2 (1 233) (1 701) (2 622) (184) (418) 9 22 65 518 (30) 488 18 (368) (350) (12) 3 (45) 84 58 26
2013 14 272 6 (2 627) (3 357) (5 767) (398) (845) (20) (25) 79 1 318 (56) 1 262 34 (761) (727) (51) 5 (167) 322 257 65
S1 2014 6 597 2 (1 170) (1 699) (2 650) (197) (425) (15) 54 59 556 (28) 528 19 (392) (373) (15) (4) (40) 96 68 28
Note : Comptes 30/06/2013 et 31/12/2013 comme publiés 40
FLUX DE TRÉSORERIE S1 2013
2013
S1 2014
451
1 055
486
Variation du BFR d'exploitation
(639)
(160)
(431)
Variation du BFR hors exploitation
(220)
(125)
(186)
Investissements
(413)
(1 014)
(386)
Achat de titres minoritaires
0
( 2)
(7)
Cessions
7
35
354
Flux net de trésorerie
(814)
(211)
(170)
Dividendes
(107)
(111)
(110)
57
47
105
(864)
(275)
(175)
Variation sans flux
121
239
232
Variation de la dette de location financière
(18)
(74)
(1)
(761)
(110)
56
Dont sans recours
19
(75)
441
Dont avec recours
(780)
(35)
(385)
1 070
860
814
millions d'euros Autofinancement
Variation du capital Variation de la dette nette bancaire
Variation de l'endettement financier net (1)
(1) Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
41
STRUCTURE FINANCIÈRE GROUPE Endettement essentiellement sans recours et logé dans des sociétés ad hoc, en baisse de 595 M€ sur un an 30/06/2012
31/12/2012
30/06/2013
31/12/2013
30/06/2014
11 570
11 565
11 532
11 678
11 341
Quasi-FP Macquarie
729
729
736
708
662
Sous total sans recours
12 299
12 294
12 268
12 386
12 003
57
44
51
27
25
12 356
12 338
12 319
12 413
12 028
(164)
(759)
(25)
(921)
(791)
757
890
936
1 087
1 398
593
131
911
166
607
12 949
12 469
13 230
12 579
12 635
1 190
1 302
1 070
860
814
millions d'euros Concessions Dette financière
Avec recours Dette financière nette Concessions Holding & Travaux Trésorerie nette Emprunts et dettes bruts Dette financière nette Holding & Travaux Total dette financière nette
(1)
(1) Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
42
STRUCTURE FINANCIÈRE APRR & EIFFARIE Désendettement de l’ensemble APRR et Eiffarie avec une baisse de 190 M€ sur 6 mois
10 328 710
3 522
9 971 729 2 482
9 790 708
2 331
10 067
9 786
729
9 596
736
662
2 461
2 386
2 203
6 877
6 664
6 731
30-juin-12
30-juin-13
30-juin-14
Quasi-FP de Macquarie Eiffarie
6 096
30-déc.-11
6 760
6 751
31-déc.-12
31-déc.-13
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 931 M€ 800 M€
656 M€
APRR
860 M€
775 M€
652 M€ 43
RÉSULTAT FINANCIER S1 2013
2013
S1 2014
(348)
(723)
(367)
APRR
(167)
(335)
(170)
Eiffarie & Financière Eiffarie
(111)
(244)
(129)
(278)
(579)
(299)
A'Liénor (A65)
(22)
(44)
(22)
VP1 (Viaduc de Millau)
(15)
(27)
(12)
Héveil, Hanvol et H'ennez (hôpitaux)
(13)
(23)
(4)
ERE (BPL)
(6)
(17)
(14)
Elisa (Stade Pierre Mauroy)
(7)
(14)
(7)
Eiffigen (DGGN)
(3)
(6)
(3)
Autres PPP et concessions
(4)
(13)
(6)
(2)
(4)
(6)
Coût de l'endettement financier net
(350)
(727)
(373)
Autres charges et produits financiers
(12)
(51)
(15)
(362)
(778)
(388)
millions d'euros Concessions Dont:
Groupe Financière Eiffarie
Holding & Travaux
Résultat financier
44
INVESTISSEMENTS
S1 2013
2013
S1 2014
Incorporels
17
30
7
Concessions
322
845
313
Corporels
41
99
50
Financiers
33
41
16
413
1 014
386
millions d'euros
TOTAL
45
TRAVAUX : SEGMENTATION DES MARCHÉS EN 2013 Construction
Génie civil 10 %
Travaux Publics Génie civil 16 % Terrassement 12 %
Équipement / Non résidentiel 52 %
Résidentiel 38 %
Routes 60 %
Environnement 9% Rail et autres 3%
Construction Métallique
Énergie
Maintenance et travaux industriels 33 % Construction métallique et mécanique 45 %
Bâtiments spéciaux et façades 22 %
Génie climatique 14 %
Génie électrique 76 %
Exploitation Maintenance 10 %
46
TRAVAUX : SEGMENTATION DES CLIENTS EN 2013 Construction
Travaux Publics Privé 21 %
Public 42 %
Autoroutes et concessions 19 % Entreprises nationales 12 %
Privé 58 %
Etat 4% Collectivités 44 %
Construction Métallique
Énergie
Public 16 % Public 48 %
Privé 52 %
Privé 84 % 47
ANNEXES Concessions
CYCLE DE VIE D’UN PPP
Investisseur financier
Eiffage 1
3-6
1-2
15-20
CONSTRUCTION / INVESTISSEMENT
LANCEMENT D’EXPLOITATION
EXPLOITATION
Valeur en €
Durée en années
APPEL D’OFFRES
Montage financier Signature des contrats de PPP
Soumission à l’appel d’offres
5 % - 10 % Fonds Propres 90 % - 95 % Dette Contrat de construction Contrat d’entretien et de maintenance
Cession des fonds propres Maintien des contrats entretien et maintenance Déconsolidation de la dette 49
ACTIFS EN CONCESSION Nom
Type
Pays
Fin de la concession
Etat
APRR A65 Viaduc de Millau Norscut Tunnel Prado Carénage Tunnel Prado Sud Autoroute Dakar - Diamniadio LGV Perpignan-Figueras LGV Bretagne-Pays de la Loire Prisons Lot 1 Prison de Marche-en-Famenne Marché couvert - Le Plessis-Robinson (92) Centre Hospitalier Sud Francilien Siège de la Gendarmerie Nationale Stade Pierre Mauroy Lycée Jean-Zay - Lorraine Université GreEn-ER- Grenoble Université de Bretagne Université de Lille Université d’Aix-en-Provence Collèges de Seine-St-Denis lot 1 Collèges de Seine-St-Denis lot 3 Contrat de Performance Energétique Réseau routier Kreis Lippe
Concession à péage Concession à péage Concession à péage Concession à péage Concession à péage Concession à péage Concession à péage Voie ferrée en Concession Voie ferrée en PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP
FR FR FR PT FR FR SEN FR / ES FR FR BEL FR FR FR FR FR FR FR FR FR FR FR FR AL
2032 2067 2079 2037 2025 2054 2040 2057 2036 2037 2038 2030 2041 2043 2043 2034 2041 2038 2041 2042 2034 2034 2025 2033
Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel En construction Opérationnel Opérationnel En construction Opérationnel En construction Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel En construction En construction En construction En construction En construction En construction En construction Opérationnel Opérationnel
Actionnariat 50,1 % 65,0 % 51,0 % 36,0 % 32,9 % 41,5 % 100,0 % 50,0 % 100,0 % 19,9 % 19,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 10,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 %
Méthode de consolidation Intégration globale Intégration globale Intégration globale Mise en équivalence Mise en équivalence Mise en équivalence Intégration globale Mise en équivalence Intégration globale Non consolidé Non consolidé Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale Non consolidé Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale
50
ACTIFS EN CONCESSION Valeur au bilan des actifs en concession (M€)* APRR A65 Viaduc de Millau Norscut Tunnel Prado Carénage Tunnel Prado Sud Autoroute Dakar – Diamniadio LGV Perpignan-Figueras LGV Bretagne-Pays de la Loire Prisons Optimep 4 Caserne de gendarmerie Châteauroux Marché couvert - Le Plessis-Robinson (92) Centre Hospitalier Sud Francilien Centre Hospitalier Rennes Centre Hospitalier Annemasse Siège de la Gendarmerie Nationale Stade Pierre Mauroy Lycée Jean-Zay Université GreEn-ER Université de Lille Université d’Aix-en-Provence Collèges de Seine-St-Denis lot 1 Collèges de Seine-St-Denis lot 3 Contrat de Performance Energétique Autres concessions & PPP Total * Sociétés en IG : 100% de l’actif / Sociétés en équivalence : quote-part du Groupe
30/06/2013
31/12/2013
30/06/2014
11 216 1 031 374 26 20 9 60 53 225 3 35 11 335 50 160 131 305 56 7 41 31 33 82 14 294
11 134 1 028 373 30 22 9 80 54 428 2 11 333 0 0 130 302 58 16 66 62 32 130 14 299
10 957 1 024 371 33 20 7 80 59 541 3 11 129 299 59 26 3 5 93 101 31 144 13 995
51
APRR – ÉCHEANCIER DE LA DETTE ET RENDEMENTS OBLIGATAIRES Profil de la dette au 31 décembre 2013
Coupon au lancement
200 300 1 000
500
500
500
500 (1)
Rendement au 30 juin 2014
700 M€ – 7,5 % 2015
0,5 %
500 M€ – 4,375 % 2016
0,7 %
300 M€ – FRN 2016
0,5 %
1 000 M€ – 5,0 % 2017
0,9 %
500 M€ – 5,125 % 2018
1,0 %
500 M€ – 4,875 % 2019
1,1 %
500 M€ – FRN 2019
0,9 %
500 M€ – 2,25 % 2020
1,4 %
75
211 714 365 (2)
2014
424
2015
(1) Remboursé à fin août 2014 (2) Remboursé à fin juin 2014
434
2016 CNA
500
391
2017
2018
Programme EMTN
4
75 4
52 5
2019
2020
2021
100 5
2022
Crédits bancaires
52
APRR – ÉVOLUTION DU TRAFIC KM PARCOURUS SUR 12 MOIS GLISSANTS, BASE 100 / 4T07
108
VL 104
100
Total
96
PL 92
88
84 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
53
APRR & AREA – CONTRATS DE PLAN 2014 - 2018 Nouvelles formules tarifaires •
85 % X inflation(1) + 0,37 % pour APRR et 0,41 % pour AREA
(1) Inflation hors tabac ensemble des ménages d’octobre N-2 à octobre N-1
•
En 2014, hausse moyenne de 0,80 % pour APRR et 0,84 % pour AREA
Environ 500 M€ d’investissements de développement et de modernisation du réseau entre 2014 et 2020
•
Grandes opérations d’infrastructures : • Création de la liaison A89-A6 au nord de Lyon • Première phase de la requalification du nœud autoroutier A43 / A41 / voie rapide urbaine de Chambéry • Trois chantiers d’élargissement sur A6 au niveau d’Auxerre (sens nord-sud), sur A71 au nord de Clermont-Ferrand (sens sud-nord), et sur A41 au nord d’Annecy (dans les deux sens)
•
Investissements d’exploitation : • Rénovation des aires de repos • Protection de l’environnement • Amélioration du service et de la sécurité
54
CONTACT RELATIONS INVESTISSEURS ET CALENDRIER Xavier Ombrédanne
[email protected] Téléphone: +33 (0)1 41 32 81 44 Souscription aux communiqués de presse sur http://www.eiffage.com/communiques-de-presse EIFFAGE
APRR
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du troisième trimestre 2014
10.11.2014
20.10.2014
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du quatrième trimestre 2014
10.02.2015
Résultats annuels 2014 Réunion analystes
25.02.2015 25.02.2015
Date en attente 25.02.2015
Assemblée Générale
15.04.2015
-
11.05.2015
20.04.2015
28.07.2015
20.07.2015
26.08.2015 26.08.2015
26.08.2015
09.11.2015
20.10.2015
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du premier trimestre 2015 Information trimestrielle et chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2015 Résultats du premier semestre 2015 Réunion analystes Information trimestrielle et chiffre d’affaires du troisième trimestre 2015
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AVERTISSEMENT
Cette présentation peut contenir des objectifs et des informations de nature prospective concernant la situation financière, les résultats opérationnels, les activités et la stratégie de développement d’Eiffage. Ces objectifs et informations sont fondés sur des hypothèses qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques et d’incertitudes importants. Ces informations n’ont de valeur qu’au jour de leur formulation et Eiffage n’assume aucune obligation de mise à jour ou de révision des objectifs due à des informations nouvelles ou à des évènements futurs ou autres, sous réserve de la réglementation applicable. Des informations supplémentaires sur des facteurs qui pourraient avoir un effet sur les résultats financiers d’Eiffage sont contenues dans le document déposé par le Groupe auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et disponibles sur le site du Groupe www.eiffage.com ou sur simple demande au siège de la société.
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