RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 1er janvier – 30 juin 2015

---------------------------------------------- Rapport Financier Semestriel 30/06/2015 --------------------------------------

Société anonyme au capital de 2.707.430.25 euros Divisé en 7.735.515 actions de 0,35 euro chacune Siège social : 14 Rue du Viaduc 94130 Nogent sur Marne 682 038 385 RCS Créteil Tél : 01 48 72 21 63 Fax : 01 48 72 02 96

SOMMAIRE

•

•

COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDÉS ET ANNEXE RÉSUMÉ…............................

2

- Bilan………………………………………………………………………………………. - Compte de résultat……………………………………………………………………….. - Tableau de variation des capitaux propres…………………………………………….. - Tableau des flux de trésorerie nette…………………………………………………….. - Annexe résumé……………………………………………………………………………

2 3 4 5 6

RAPPORT SUR L’ACTIVITÉ DU 1ER SEMESTRE 2015………………………………….

17

- Activités et résultats du Groupe…………………………………………………………. - Capitaux propres et structure financière………………………………………………..

17 18

1

---------------------------------------------- Rapport Financier Semestriel 30/06/2015 --------------------------------------

COMPTES CONSOLIDÉS BILAN

BILAN CONSOLIDÉ ACTIF En milliers d’euros

Note

Ecarts d’acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières Tires mis en équivalence

Au 30/06/15

Au 31/12/14

71 4 554 102 -

92 5 094 109 -

4 727

5 295

13 461 17 406 3 507 2 492 7 282

10 062 21 852 2 630 2 492 6 406

ACTIFS CIRCULANTS

44 148

43 445

TOTAL DE L’ACTIF

48 875

48 740

7.1 7.2 7.3

ACTIFS IMMOBILISÉS

Stocks et en-cours Clients et comptes rattachés Autres créances et comptes de régularisation Valeurs mobilières de placement Disponibilités

7.4 7.5 7.6 7.7 7.7

BILAN CONSOLIDÉ PASSIF En milliers d’euros

Note

Capital Primes d’émission Réserves consolidées Résultat consolidé Autres

Au 30/06/15

Au 31/12/14

2 707 1 375 14 491 598 - 31

2 707 1 375 12 651 2 148 - 24

7.8

19 140 436 18 704

18 857 416 18 441

7.9 7.10 7.11

3 600 305 6 903 10 906 8 021

3 865 305 7 478 9 630 8 605

PROVISIONS ET DETTES

29 735

29 883

TOTAL DU PASSIF

48 875

48 740

CAPITAUX PROPRES Intérêts minoritaires Capitaux propres Part du Groupe

Provisions pour risques et charges Emprunt Obligataire Convertible Emprunts bancaires, crédits baux et trésorerie passive Fournisseurs et comptes rattachés Autres dettes et comptes de régularisation

7.12

2

---------------------------------------------- Rapport Financier Semestriel 30/06/2015 --------------------------------------

COMPTES CONSOLIDÉS RÉSULTAT

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ En milliers d’euros

Note

Chiffre d’affaires Variation des stocks de produits en cours et finis Autres produits d’exploitation Achats consommés Charges de personnel Autres charges d’exploitation Impôts et taxes Dotations aux amortissements et provisions

6.1 6.2 6.3 6.4 6.5 6.6 6.7

Résultat d’exploitation Résultat Financier

6.8

Résultat courant des entreprises intégrées Résultat exceptionnel Impôts sur les résultats

6.9 6.10

Résultat net Dont part du groupe Dont part des intérêts minoritaires Résultat par action - Résultat de base par action - Résultat dilué par action

9 9

3

Au 30/06/15

Au 30/06/14

Au 31/12/14

39 206 471 1 551 - 24 327 - 9 776 - 4 133 - 688 - 1303

43 934 -1 1 370 - 28 331 - 10 062 - 3 872 - 795 - 1 650

84 985 - 1 270 2 638 - 52 131 - 19 110 - 6 908 - 1 347 - 4 275

1 001

593

2 582

- 279

- 338

- 480

722

255

2 102

18 - 142

95 - 31

74 - 29

598 578 20

318 306 12

2 148 2 084 64

0.07 0.07

0.04 0.04

0.27 0.27

---------------------------------------------- Rapport Financier Semestriel 30/06/2015 --------------------------------------

COMPTES CONSOLIDÉS

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

CAPITAUX PROPRES En milliers d’euros

Capitaux propres au 31/12/2012 Affectation du résultat 31/12/2012 Dividendes (1) Contrat de liquidité Annulations d’actions d’autocontrôle Résultat net de l’exercice Capitaux propres au 31/12/2013

Capital Emis

2 725

Primes d’émission

Actions Propres

Réserves Consolidées

Consolidé

TOTAL Capitaux Propres

Intérêts Minoritaires

Total Capitaux Propres Part Groupe

1 375

-14

7 816

2 233

14 137

293

13 842

2 233 - 308 9 -22

- 2 233

3 231

- 308 11 - 40 3 231

59

- 308 11 - 40 3 172

9 728

3 231

17 029

352

16 677

3 231 - 308

- 3 231

- 308 - 12

2 148

2 148

64

2 084

12 651

2 148

18 857

416

18 442

2 148 - 308

- 2148

2 - 18

2 707

1 375

-12

Affectation du résultat 31/12/2013 Dividendes (1) Contrat de liquidité Annulations d’actions d’autocontrôle Résultat net de l’exercice Capitaux propres au 31/12/2014

- 12

2 707

1 375

- 24

Affectation du résultat 31/12/2014 Dividendes (1) Contrat de liquidité Annulations d’actions d’autocontrôle Résultat du 1er semestre 2015 Capitaux propres au 30/06/2015

Résultat

1 375

- 31

14 491

598

598

20

578

598

19 140

436

18 704

(1) L’assemblée générale du 21 mai 2015 a décidé la distribution d’un dividende de 0.04€ par action

4

- 308 -7

- 308 -7

-7

2 707

- 308 - 12

---------------------------------------------- Rapport Financier Semestriel 30/06/2015 --------------------------------------

COMPTES CONSOLIDÉS TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE Au 30/06/15

En milliers d’euros

Au 31/12/14

Au 30/06/14

Résultat net des sociétés intégrées

597

2 148

318

- Dotations nettes aux amortissements et provisions - Plus ou moins values de cession, nettes d’impôt - Variation des impôts différés - Autres produits et charges calculés

523

707

124 -3

2 074 -6 - 673 54

1 241

3 597

1 047

784

111

- 1 776

Flux net de trésorerie généré par l’activité

2 025

3 708

- 729

- Acquisition d’immobilisations incorporelles - Acquisition d’immobilisations corporelles - Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles - Acquisition d’immobilisations financières - Cessions d’immobilisations financières - Incidence des variations de périmètre

- 19 - 241

-8 - 1 849

-6 -

- 68 - 2 454 6 - 50 5

Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement

- 266

- 2 560

- 1 908

- Dividendes versés aux actionnaires de la société mère - Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées - Augmentations de capital en numéraire - Rachat et revente d’actions propres - Encaissements liés aux nouveaux emprunts - Remboursements d’emprunts

- 309

- 309

- 309

- 734

2 058 - 1 366

1 808 - 627

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

- 1 043

383

872

716

1 531

- 1 765

- Trésorerie d’ouverture

8 546

7 014

7 014

- Trésorerie de clôture

9 262

8 546

5 249

Détail de la trésorerie de clôture : Valeurs mobilières (Comptes à termes et bons négociables) Disponibilités Concours bancaires Lignes de financement sur stocks Effets escomptés non échus, créances affacturées ou cédées en dailly TRÉSORERIE A LA CLÔTURE

2 492 7 282 - 512 9 262

2 492 6 407 - 11 - 342 8 546

2 642 6 757 - 308 - 3 842 5 249

Marge brute d’autofinancement - Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité

VARIATION DE TRÉSORERIE

5

18 3

- 430 379

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ANNEXE RESUMÉ

NOTE 1.

PRÉSENTATION

Le groupe COFIDUR est un acteur de référence sur le marché français de la sous-traitance électronique. La holding, COFIDUR est une société anonyme de droit français cotée à Paris sur NYSE ALTERNEXT (Code ISIN FR 0000054629-ALCOF). Les comptes consolidés de la période ont été arrêtés par le conseil d’administration de COFIDUR SA du 3 septembre 2015.

NOTE 2.

PRINCIPES COMPTABLES

Les comptes consolidés sont établis en normes françaises (règlement CRC n° 99-02). Les méthodes préférentielles ont été retenues à l’exception du traitement des pertes et gains de change latents. De ce fait, les écarts de conversion actifs et passifs ne sont pas constatés en résultat. Le cas échéant, les provisions pour pertes de change sont également maintenues au bilan. L’incidence de la non-application de cette méthode est présentée en (NOTE 3).

NOTE 3.

ÉCARTS DE CHANGE

Dans les comptes du premier semestre 2015, l’incidence de la non-application de la méthode préférentielle est la suivante :

Ecarts de conversion actif Ecarts de conversion passif Provisions pour pertes de change Impôts différés Incidence nette

Incidence sur les capitaux propres d’ouverture (1) + 83 - 126 + 14 - 29

Incidence sur le résultat du semestre + 34 - 27 -7 0

Incidence sur les capitaux propres de clôture 117 - 153 -7 + 14 - 29

(1) Cumul des incidences sur le résultat depuis l’exercice de première application du règlement CRC 99-02 (2012)

6

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NOTE 4.

PÉRIMETRE DE CONSOLIDATION

NOM/ADRESSE/ACTIVITE/N° SIREN

COFIDUR SA (société mère du groupe – Holding animatrice) -

-

NOTE 5.

Méthode de consolidation

% DETENTION AU 31/12/14

100.00%

IG

100.00%

97,03%

IG

97,03%

14 Rue du Viaduc 94130 - NOGENT-SUR-MARNE SIREN : 682 038 385 00048

COFIDUR EMS SA (Montage de cartes et intégration) -

% DETENTION AU 30/06/15

79 Rue Saint Mélaine - BP 60435 - 53004 - LAVAL Cedex. SIREN : 348 552 415 00070 Z.I. de Périgueux-Boulazac - Rue Firmin Bouvier - 24 759 BOULAZAC Cedex. SIREN : 348 552 415 00104

INFORMATIONS SECTORIELLES

Le groupe a pour seule activité la sous-traitance électronique. Pour information, le chiffre d’affaires par zones géographiques est le suivant :

En milliers d’euros 30/06/2015 31/12/2014

NOTE 6.

6.1

France

UE

USA

Autres

27 803 72 130

6 986 10 990

0 0

4 417 1 865

Total 39 206 84 985

COMPTE DE RÉSULTAT AU 30 JUIN 2015

Chiffres d’affaires et résultats consolidés des sociétés intégrées

Chiffre Chiffre Résultat Résultat d’Affaires d’Affaires Exploitation Exploitation 06/2015

COFIDUR EMS Holding COFIDUR-SA Elimination Groupe

39 206 875 - 875 39 206

06/2014

43 934 875 - 875 43 934

06/2015

06/2014

1 116 - 115 1 001

713 - 120 593

7

Résultat Courant avant IS

Résultat Courant avant IS

Résultat Net

Résultat Net

06/2015

06/2014

06/2015

06/2014

805 - 83 722

335 -80 255

668 - 71 597

413 - 95 318

---------------------------------------------- Rapport Financier Semestriel 30/06/2015 --------------------------------------

6.2

Autres produits d’exploitation

Reprises sur provisions pour risques et charges Reprises de provisions sur valeurs d’exploitation Reprises de provisions sur créances Produits divers de gestion courante Transferts de charges Subvention exploitation Total

6.3

06/2014 141 1 160 8 21 40 1 370

12/2014 391 2 149 3 24 57 14 2 638

06/2015 - 26 034 2 125 - 418 - 24 327

06/2014 - 27 424 - 317 - 590 - 28 331

12/2014 - 48 299 - 2 724 - 1 108 - 52 131

06/2015 - 7 203 - 2 907 334 - 9 776

06/2014 - 7 343 - 3 069 350 - 10 062

12/2014 - 13 787 - 5 805 - 193 675 - 19 110

Achats consommés

Achats de matières premières Variation de stocks matières Sous-traitance achats Total

6.4

06/2015 372 1 048 18 67 35 10 1 551

Charges de personnel

Charges de personnel Charges sociales Participation des salariés Crédit d’impôt compétitivité emploi (CICE) Total

(1)

Conformément à la recommandation de l’autorité des normes comptables (ANC) du 28 février 2013, le crédit d’impôt est comptabilisé en diminution des charges de personnel.

(1)

6.5

Autres charges d’exploitation

Personnels intérimaires Achats de consommables Locations Entretien et réparations Sous-traitance Transports Assurances Honoraires Missions réceptions Frais de télécommunication Frais bancaires (affacturage) Publicité Redevances logiciels Autres frais et charges Total

6.6

06/2015 - 971 - 861 - 459 - 316 - 277 - 404 - 210 - 286 - 112 - 51 - 56 - 22 - 12 - 97 - 4 133

06/2014 - 590 - 898 - 479 - 367 - 281 - 366 - 227 - 307 - 135 - 57 - 71 - 19 - 12 - 62 - 3 872

12/2014 - 1 522 - 1 246 - 927 - 643 - 518 - 632 - 396 - 325 - 251 - 92 - 108 - 37 -21 - 190 - 6 908

06/2015 - 371 - 142 - 34 - 68 - 15 -8 - 49 - 688

06/2014 - 370 - 135 - 54 - 80 - 32 - 43 - 82 - 795

12/2014 - 631 - 289 - 99 - 139 -62 -68 - 59 - 1 347

Impôts et taxes

CET(CVAE-CFE) Formation Professionnelle Taxe Apprentissage Organic Effort construction Droits enregistrement Autres Taxes Total

8

---------------------------------------------- Rapport Financier Semestriel 30/06/2015 --------------------------------------

6.7

Dotation aux amortissements et provisions

Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations en crédits bail (matériel) Immobilisations en crédits bail (construction) Sous total dotations aux amortissements Provisions sur actifs circulants (stocks) Provisions sur actifs circulants (clients) Risques et charges Indemnités de départ à la retraite Sous total dotations aux provisions Total dotations aux amortissements et provisions

6.8

12/2014 - 63 - 731 - 372 - 125 - 1 291 - 1 358 - 356 - 715 - 555 - 2 984 - 4 275

06/2015 16 - 26 - 90 - 30 246 - 395 - 279

06/2014 16 - 13 - 109 - 45 141 - 328 - 338

12/2014

06/2015

06/2014 145 - 50 95

12/2014 92

26 - 37 - 207 - 77 655 - 849 9 - 480

Résultat Exceptionnel

Litiges sociaux Autres litiges Cessions d’immobilisations Autres produits et charges exceptionnelles Résultat exceptionnel

6.10

06/2014 - 32 - 343 - 186 - 63 - 624 - 313 - 357 - 74 - 282 - 1 026 - 1 650

Résultat financier

Produits de placement de trésorerie Intérêts sur emprunts Intérêts sur crédits baux Intérêts sur BFR Gains de change Pertes de change Autres produits et charges Résultat financier

6.9

06/2015 - 41 - 514 - 169 - 63 - 786 - 246 - 41 - 158 - 72 - 517 - 1 303

18 18

- 24 74

Charges d’impôts sur les sociétés

Impôts constatés dans les comptes sociaux Contribution additionnelle sur dividendes Impôts différés Impôts consolidés

06/2015 -9 -9 - 124 - 142

06/2014 -5 -9 - 18 - 31

9

12/2014 - 692 -9 672 - 29

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6.11

Taux effectif d’imposition

Les sociétés COFIDUR EMS et COFIDUR SA ont opté pour le régime de l’intégration fiscale. GROUPE FISCAL COFIDUR Résultat net consolidé Retraitements de consolidation Cumul des résultats nets des comptes sociaux Charges d’impôts constatées par les sociétés intégrées Contribution additionnelle sur versement de dividendes Autres retraitements fiscaux Résultats taxables au taux courant Taux d’impôt applicable au groupe intégré Impôt théorique Utilisation des pertes fiscales des exercices antérieurs Impôt au taux courant Crédits d’impôts compétitivité emploi (CICE) du premier semestre 2015 Contribution additionnelle sur dividendes Charge d’impôt exigible Résultats nets sociaux avant impôt Charges d’impôts constatées (Note 6.10) Taux facial d’impôt ramené au résultat avant impôt Déficits d’ensemble du groupe intégré Déficits antérieurs à l’intégration et reportables sur les seuls résultats de COFIDUR SA Créances issues du report en arrière de déficits Solde des crédits d’impôts (CICE) restant à imputer sur le résultat d’ensemble du groupe

Total

(1) (2)

598 - 306 292 9 9 - 285 25 33.33% 8 9 377 9 274 3.28% 3.28% 0 4 162 313 334

(1) En l’absence d’une visibilité suffisante sur les bénéfices imposables futurs, les impôts différés actifs sur les déficits reportables et imputables sur les seuls résultats de la société COFIDUR SA ne sont pas activés. (2) Créance antérieure à l’intégration fiscale et remboursable à la société COFIDUR EMS en 2015.

NOTE 7.

7.1

BILAN AU 30 JUIN 2015

Immobilisations incorporelles 31/12/2014

Logiciels Fonds de commerce Valeurs brutes Amortissements Valeurs nettes

7.2

795 80 875 783 92

Augmentation

Diminution

19 19 40 - 21

30/06/2015 -

814 80 894 823 71

Immobilisations corporelles 31/12/2014

Terrain Terrain en C.B. Construction Construction en C.B. Matériel Industriel Matériel Industriel en C.B. Installation Agencement Matériel de Transport Matériel de Bureau Mobilier Immobilisation en cours Valeurs brutes Amortissements Valeurs nettes

16 243 88 1 875 13 648 1 506 1 399 37 566 286 44 19 708 14 617 5 094

Augmentation

Diminution

146 59 42 2 249 741 - 492

-44 - 44

10

30/06/2015 16 243 88 1 875 13 794 1 506 1 458 37 608 288 19 912 15 358 4 554

---------------------------------------------- Rapport Financier Semestriel 30/06/2015 --------------------------------------

Information sur les Crédits Baux Nature du bien

Valeur Prix cession d’origine (lease back) Matériel Industriel 1 506 Bâtiment Industriel 2 118 6 523

7.3

Emprunts - 1 an

Valeur nette Comptable 265 1 474

restant à la Clôture + 1 an – 5 ans + 5 ans

246 655

48 2 578

538

Total 294 3 771

Valeur de Rachat 16 0

Immobilisations financières

Dépôts et cautionnements Contrat de liquidité Total

(1)

06/2015 93 9 102

12/2014 92 17 109

(1) Au cours du premier semestre et, dans le cadre d’un contrat de liquidité doté de 30 K€ en septembre 2011, CM-CIC Securities a acquis 106 923 actions et en a cédé 99 929. Au 30 juin, la société détenait 23 557 actions propres. Ces titres ont été enregistrés en diminution des capitaux propres pour leur cout d’acquisition. L’en cours espèces restant est classé dans les immobilisations financières pour 9 K€.

7.4

Stocks et en-cours

Matières premières En cours Produits finis Total

7.5

06/2015 Valeurs Brutes 10 893 4 954 450 16 297

06/2015 Provisions 2 725 111 2 836

06/2015 Valeurs Brutes 17 153 512 280 17 945

06/2015 Valeurs Nettes 16 614 512 280 17 406

12/2014 Valeurs Nettes 20 767 342 744 21 852

Autres créances et comptes de régularisation

Créances sociales et fiscales diverses Charges constatées d’avance Créance impôts société Produits à recevoir Impôts différés actifs Fournisseurs et débiteurs divers Avances sur commandes Ecarts de conversion actifs Total

(1) (2) (3) (4)

12/2014 Valeurs Nettes 5 272 4 443 347 10 062

Clients et comptes rattachés

Créances clients Créances cédées en Dailly Créances affacturées (Note 2.7 et 7.7) Dépôts de garantie sur affacturage Total

7.6

06/2015 Valeurs Nettes 8 168 4 954 339 13 461

(1) (2) (3) (4) (5)

06/2015 1 110 489 646 169 840 87 132 34 3 507

12/2014 770 258 313 159 964 92 10 63 2 630

Il s’agit essentiellement de créance de TVA (Provisions sur factures non parvenues et crédits de TVA sur biens et services) Achats de matières, consommables et redevances de crédits-baux réglées d’avance. CICE et créance IS née d’un report en arrière de déficits remboursable en 2015 pour 313 K€ Ajustement comptable du CICE sur les rémunérations différées

11

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(5) Les impôts différés calculés au taux de 33.33 % sont compensés par entités fiscales : 06/2015 ACTIF 758 4 78 840

Indemnités de départ à la retraite Crédits baux Autres décalages temporaires Total net

12/2014 ACTIF 814 5 145 964

Hormis les impôts différés, les créances clients et autres ont des échéances inférieures à 1 an

7.7

Trésorerie et équivalents de trésorerie

Disponibilités Valeurs mobilières de placement (1) Trésorerie présentée à l’actif du bilan Comptes bancaires créditeurs Lignes de financement sur stocks Créances cédées en dailly Créances affacturées Trésorerie passive (NOTE 7.11) (2) Trésorerie nette

06/2015 7 282 2 492 9 774 -

12/2014 6 406 2 492 8 898 - 11

- 512 - 512 9 262

- 342 - 352 8 546

(1) Les valeurs mobilières de placement sont uniquement constituées de SICAV de trésorerie, BMTM (Bons à moyen terme négociables) et CAT (comptes à terme). (2) Les éléments constitutifs de la trésorerie passive (cessions de créances, lignes de financement et concours bancaires) sont inscrits au passif du bilan en « Emprunts et dettes financières »

7.8

Capital social

En application de l’article L.225-209 du code de commerce, les assemblées générales mixte des 16 mai 2014 et 21 mai 2015 ont décidé la mise en œuvre de programmes de rachats d’actions et délégué leurs pouvoirs au conseil d’administration pour les annuler. Au cours du premier semestre, l’intégralité des transactions effectuées l’ont été dans le cadre du contrat de liquidité. Au 30 juin 2015, Le capital social s’élève à 2.707 430,25 € divisé en 7.735.515 actions de 0.35€ de nominal.

7.9

Provisions pour risques et charges

12/2014 Augmentation

En Milliers € Provisions pour départs à la retraite Garanties et services après ventes Litiges sociaux Prévoyance (Passif de résiliation) Litiges commerciaux Provisions pour pertes de change Total

(1)

2 443 339 212 185 687 3 866

72 70 81 7 230

Diminution Diminution Montants Montants repris Utilisés Non utilisés - 123 - 10 - 39 - 58 - 34 -2 - 19 - 103 - 241 - 147

Ecarts Actuariels - 108 - 108

06/2015 2 274 370 201 183 565 7 3 600

(1) Dans le cadre des régimes à prestations définies, les engagements de retraite et assimilés sont évalués selon la méthode des unités de crédits projetés. Chaque période de service donne lieu à une unité supplémentaire de droits à prestations et chacune de ces unités est évaluée séparément pour obtenir l’obligation finale qui est ensuite actualisée.

12

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Les calculs intègrent les hypothèses suivantes : • • • • •

Des âges de départ à la retraite par catégories de salariés (62 et 65 ans) Un taux d’actualisation financière : IBBOX Corporate AA 10+ (2.06%) Un taux moyen de revalorisation des salaires (1%) Des taux de rotation du personnel par catégories de salariés (2 % et 4 %) Des charges sociales au taux de 42 % des indemnités brutes de départs

Le groupe comptabilise la totalité des écarts actuariels en résultat.

Evolution des engagements sur la période : En Milliers € Solde à l’ouverture (31/12/2014) Droits acquis Charges d’intérêts Reprises de provisions liées à des départs en retraite Autres reprise de provisions (départs pour autres motifs) Ecarts actuariels - Variation du taux IBBOX Solde à la clôture (30/06/2015)

06/2015 2 443 47 25 - 123 -10 - 108 2 274

Sensibilité de la provision à la variation des hypothèses retenues : Paramètre Taux d’actualisation financier (IBBOX) Taux de revalorisation des salaires Taux de rotation du personnel Ages de départ à la retraite

Hypothèse de variation 1% 1% 1% 2 ans

Sens Baisse Baisse Baisse Augmentation

Incidence de la variation (1) + 9 à 10% - 9 à 10% - 9 à 10% + 6 à 8%

Sens Hausse Hausse Hausse Diminution

30/06/2014 Semestre 2.29% - 181 + 60 - 121

31/12/2014 Exercice 1.49% - 363 + 121 - 242

Incidence de la variation (2) - 9 à 10% + 9 à 10% + 9 à 10% - 6 à 8%

(1) En pourcentage du montant total de la provision.

Incidences de la variation du taux IBBOX sur les résultats : Périodes Taux IBBOX Incidence de la variation sur le résultat d’exploitation Impôts différés Incidence de la variation sur le résultat net

7.10

30/06/2015 Semestre 2.06% + 108 - 36 + 72

31/12/2013 Exercice 3.17% + 96 - 32 + 64

Emprunt obligataire convertible

Caractéristiques générales de l’emprunt après modification du contrat d’émission approuvé par l’assemblée générale des obligataires du 30/07/2004 Emission initiale, prime de remboursement incluse du 4 juin 1998 Obligations convertibles rachetées au cours des exercices 2002 à 2013 Obligations converties au cours des exercices 2003 et 2004 Annulation de la prime de remboursement sur les OC restantes après le 1/10/04 Intérêts dus au titre des exercices 2004 à 2012 versables « in fine » Emprunt obligataire convertible au 31/12/2013 Obligations convertibles rachetées au cours de l’exercice 2014 Ajustement des charges d’intérêts payables « in fine » Emprunt obligataire convertible au 31/12/2014 Obligations convertibles rachetées au cours du premier semestre 2015 Ajustement des charges d’intérêts payables « in fine » Emprunt obligataire convertible au 30/06/2015

13

En nombre de titres 687 500 - 446 170 - 233 118

8 212 1 8 212 8 212

En Milliers € 28 116 - 17 986 - 9 528 - 300 3 305

305 305

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Echéance, intérêts, amortissement Echéance Intérêt annuel Amortissement normal Amortissement anticipé

Conversion

7.11

31 décembre 2024 0.1% payable « in fine » à la date d’échéance En totalité le 31 décembre 2024 par remboursement au prix d’émission soit 36.82€ Possible : • par rachats en bourse et offres publiques ; • lorsque moins de 10% des obligations restent en circulation ; • lorsque la moyenne arithmétique des premiers cours cotés de l'action durant une période de 10 bourses consécutives comprises parmi les 20 jours de bourse avant la date de mise en remboursement excède 120% du prix de remboursement anticipé. A tout moment à raison de 1 action pour 1 obligation

Emprunts et dettes financières

En Milliers € Emprunts bancaires Emprunts sur contrats de crédits baux Sous total part à moins d’un an Emprunts bancaires Emprunts bancaires Emprunts sur contrats de crédits baux Emprunts sur contrats de crédits baux Sous total part à plus d’un an Trésorerie passive (NOTE 7.7) Emprunts et dettes financières

7.12

06/2015 322 902 1 224 1 724 300 2 605 538 5 167 512 6 903

Echéance à moins d’un an Echéance à moins d’un an Echéance à deux – cinq ans Echéance à plus de cinq ans Echéance à deux – cinq ans Echéance à plus de cinq ans

Autres dettes et comptes de régularisation

Avances sur commandes Dettes fiscales et sociales Autres dettes Produits constatés d’avance Ecarts de conversion passif Total

06/2015 1 637 5 971 337 49 27 8 021

12/2014 2 154 5 866 449 55 81 8 605

Les dettes fournisseurs et autres ont des échéances inférieures à 1 an

NOTE 8.

Cadres Etam Ouvriers Total

EFFECTIFS

06/2015 72 140 253 465

12/2014 80 140 274 494

14

12/2014 485 992 1 477 2 103 2 959 585 5 647 353 7 478

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NOTE 9.

RESULTATS PAR ACTION

En Euros

Résultat de base 577 968

Résultat groupe Obligations convertibles – Charges financières constatées Résultat groupe retraité (numérateur du calcul)

(a)

Nombre d’action en circulation à l’ouverture de l’exercice Incidence des rachats et annulations d’actions Nombre moyen pondéré d’actions en circulation Emission potentielle d’action par conversion d’obligations Nombre d’action retraité (dénominateur du calcul) Résultat par action

NOTE 10.

Résultat dilué 577 968 151 578 119

577 968 7 735 515 7 735 515

(b) (a)/(b)

7 735 515 7 735 515 8 211 7 743 726 0.07

7 735 515 0.07

REMUNERATIONS ET ENGAGEMENTS DONNES AUX ORGANES DE DIRECTION

Les dirigeants ne sont pas rémunérés par COFIDUR SA et sa filiale pour leurs mandats sociaux. Les jetons de présence à verser aux membres du Conseil d’Administration au cours de l’exercice sont de 7 000 €. Au titre de contrats de travail antérieurs à leurs nominations, le montant brut des rémunérations pris en charge par la société COFIDUR SA pour les deux membres salariés du Conseil d’Administration est de 290 594 € pour l’exercice 2014. Le montant des engagements provisionnés pour leurs indemnités de départs en retraite s’élève à 145 K€ au 30 juin 2015. L’assemblée générale du 20 juin 2008 à approuvé les conditions de performance liées au versement d’une indemnité de départ à Monsieur Henri TRANDUC, Président du Conseil d’Administration de la société COFIDUR. Son montant sera égal à 0.6% de la variation positive entre le montant des capitaux propres tels qu’ils apparaitront dans les derniers comptes consolidés précédents son départ et ceux des comptes clos au 31 décembre 2001. L’indemnité ne pourra être supérieure à sa dernière rémunération brute annuelle.

NOTE 11.

TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIEES

Les rémunérations et engagements données aux organes de direction sont décrits en note 11 A la connaissance du groupe, les autres transactions entre parties liées ne sont pas significatives ou conclues à des conditions normales de marché.

NOTE 12. •

AUTRES ENGAGEMENTS, CAUTIONS ET GARANTIES DONNEES

Engagements donnés en garantie de financements portant sur des biens immobilisés

COFIDUR

Garanties données par COFIDUR SA à sa filiale au profit d’organismes financiers Garanties données par COFIDUR EMS sur des matériels Garanties données par COFIDUR EMS sur des fonds de commerce Total

15

2 629 2 629

COFIDUR EMS

653 2 629

06/2015 Risques à La clôture (1)

12/2014 Risques à La clôture (1)

2 629 653 3 282

2 875 808 3 683

(1)Montants des redevances, loyers et annuités restant à rembourser.

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•

Engagements d’achats et de ventes de devises

Afin de limiter son exposition au risque de fluctuations du dollar américain, la société COFIDUR EMS a pris des engagements conditionnels d’achats et de ventes à terme de devises pour les mois de Août à décembre 2015. Engagements en devises (En milliers de dollar US)

Achats à terme ($ américain) 3 750 1 220 4 970

Options de change à barrières activantes (engagements conditionnels) Achats à terme Total

NOTE 13.

13.1 • • • •

FACTEURS DE RISQUE

Risque de marchés Le groupe n’est exposé à aucun risque significatif lié aux marchés financiers. Les valeurs mobilières de placement sont uniquement constituées de SICAV de trésorerie, BMTN (bons à moyen terme négociables) et CAT (comptes à terme) L’endettement bancaire concerne exclusivement les filiales et ne présente pas, à notre connaissance de risque particulier. Les emprunts à taux variables sont négligeables et n’exposent pas le groupe en cas de fortes variations.

13.2

Risque de change

Le groupe dispose des lignes de couverture à terme nécessaires pour couvrir ses transactions en devises. Les engagements pris au 30 juin 2015 sont décrits en note 12.

13.3

Risque métier

Les activités du groupe comportent les risques majeurs suivants : • •

La délocalisation croissante des productions électroniques La concentration du chiffre d’affaires entre un nombre limité de donneurs d’ordre

Ils sont susceptibles de remettre en question la rentabilité des activités du groupe à court et moyen terme puisque le carnet de commande offre une visibilité limitée (de 3 à 12 mois selon les affaires).

NOTE 14.

EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

NEANT

16

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RAPPORT SUR L’ACTIVITÉ DU PREMIER SEMESTRE 2015

NOTE 1.

ACTIVITÉS ET RÉSULTATS DU GROUPE

Chiffres clefs 06/2015

Chiffre d’affaires Résultat d’exploitation Résultat courant Résultat net

39 206 1 001 722 598

06/2014

43 934 593 255 318

12/2014

84 985 2 582 2 102 2 148

Contributions au chiffre d’affaires et résultats consolidés des sociétés intégrées Chiffre d’Affaires 06/2015

COFIDUR EMS Holding Elimination Groupe

39 206 875 - 875 39 206

Résultat Exploitation

06/2014

12/2014

43 934 875 - 875 43 934

84 985 1 750 - 1 750 84 985

06/2015

1 116 - 115 1 001

Résultat Net

06/2014

12/2014

713 - 120 593

2 656 - 74 2 582

06/2015

669 - 71 598

06/2014

12/2014

413 - 95 318

2 144 4 2 148

COFIDUR EMS Le Chiffre d’affaire de la société COFIDUR EMS est en baisse de 11% à 39 206 K€ contre 43 934 K€ sur le premier semestre 2014. Dans une conjoncture difficile, son positionnement sur les produits à haut niveau de services et la part croissante des productions réalisées avec des composants approvisionnés par les clients lui a permis de préserver ses activités et de maintenir sa rentabilité. Le résultat d’exploitation s’élève à 1 116 K€ contre 713 K€ en juin 2014. Le résultat net est un bénéfice de 668 K€ contre 413 K€ sur la période précédente. HOLDING Le chiffre d’affaires de la société COFIDUR SA est constitué, avant éliminations, des prestations rendues aux filiales pour 875 K€. Le résultat d’exploitation est une perte de 115 K€ contre 120 K€ en juin 2014. Le résultat net est une perte de 71 K€.

NOTE 3.

ÉVOLUTION PRÉVISIBLE DE L’ACTIVITÉ DU GROUPE

Pour le second semestre de l’exercice les prévisions de commandes de COFIDUR EMS laissent envisager un volume d’activité sensiblement équivalent à celui de la période. Néanmoins, la diversité des affaires ainsi que les aléas inhérents aux métiers de la sous-traitance ne permettent pas d’estimer son niveau avec précision.

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NOTE 4.

CAPITAUX PROPRES ET STRUCTURE FINANCIÈRE

Capitaux propres Emprunt Obligataire Convertible Emprunts et dettes financières

06/2015 19 140 305 6 903

12/2014 18 857 305 7 478

Les capitaux propres s’élèvent à 19 140 K€ et enregistrent une augmentation de 283 K€ qui correspond au résultat de la période (+ 598 K€), aux dividendes distribués par décision de l’assemblée générale mixte du 21 mai 2015 (-308 K€) et au reclassement en réserves des titres d’auto-détention acquis sur la période (-7 K€). L’emprunt obligataire convertible est présenté au bilan pour sa valeur de remboursement au 31 décembre 2 024, soit 305 K€. Le détail des dettes financières par échéance est le suivant : Les dettes à moins d’un an s’élèvent à 1224 K€ (1 477 K€ en décembre 2014) et comprennent des emprunts bancaires pour 322 K€ et des contrats de location-financement pour 902 K€. Les dettes financières à plus d’un an sont de 5 167 K€ (5 647 K€ en 2014), soit 2 024 K€ d’emprunts bancaires et 3 143 K€ de contrats de location-financement. Les crédits à court terme (512 K€ contre 353 K€ en décembre 2014) sont exclusivement constitués du reclassement au passif du bilan des créances commerciales financées (affacturage et cession Dailly).

NOTE 5.

PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES POUR LE SECOND SEMESTRE

Les principaux risques et incertitudes sont décrits dans le rapport de gestion du groupe de l’exercice 2014 à la page 48 du rapport financier annuel. Aucune évolution significative n’a été enregistrée au cours du semestre. L’actualisation au 30 juin 2015 des données relatives aux risques de marchés et de change, figurent en page 16 du rapport financier semestriel.

NOTE 6.

PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIEES

Les transactions entre parties liées n’ont pas connu d’évolutions significatives au cours du 1er semestre 2015 et figurent en page 14 du rapport financier semestriel.

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