RAPPORT FINANCIER DU PREMIER SEMESTRE DE L’EXERCICE 2014-2015

PAIRI DAIZA SA - RAPPORT FINANCIER DU PREMIER SEMESTRE DE L’EXERCICE 2014-2015 – information réglementée - Publié le 30 janvier 2015 – 16:00

INTRODUCTION En tant que société cotée sur Alternext Brussels, la SA Pairi Daiza a pour obligation légale de publier ses résultats tous les semestres. En raison du caractère saisonnier des activités du jardin zoologique, les résultats semestriels sont particulièrement contrastés. En effet, les activités de la société ne s’étendent que sur les sept mois d’ouverture du Parc au public, à savoir des vacances de Pâques au congé de Toussaint (grosso modo avril – octobre). Couvrant la période avril – septembre, les résultats du premier semestre comprennent quelque 90% de la fréquentation annuelle du Parc et aussi de son chiffre d’affaires mais seulement six mois de charges. Par conséquent, les résultats du premier semestre sont très largement bénéficiaires et ceux du second semestre sont déficitaires. Sur une base annuelle, la société est bénéficiaire depuis 1999. D’autre part, la société a acquis fin 2010 l’ensemble des actions de la SA Pierre Paulus, l’un des traiteurs les plus réputés de Wallonie. Dans la mesure où la SA Pierre Paulus possède deux filiales, la consolidation a été opérée en deux phases : 1. Consolidation de la SA Pierre Paulus avec ses deux filiales ; cet ensemble est dénommé ciaprès « Groupe Paulus ». 2. Consolidation de la SA Pairi Daiza avec le Groupe Paulus. Le présent rapport a trait aux états financiers semestriels consolidés de la SA Pairi Daiza, établis selon les normes comptables belges, tel que l’autorise la réglementation applicable au marché Alternext Brussels. Conformément à l’AR du 21 août 2008, le présent rapport financier comprend : 1. un jeu d’états financiers résumés comprenant les éléments suivants : 1.1. le bilan résumé consolidé à la fin des six mois de l’exercice en cours (30 septembre 2014), comparé au bilan résumé consolidé à la clôture de l’exercice précédent (31 mars 2014) ; 1.2. le compte de résultats résumé semestriel consolidé au 30 septembre 2014, comparé au compte de résultats résumé semestriel consolidé de l’exercice précédent (30 septembre 2013) ; 1.3. des notes explicatives concernant ces états financiers ; 2. une déclaration des personnes responsables au sein de la société ; 3. des indications sur le contrôle externe du jeu d’états financiers résumés.

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1. ETATS FINANCIERS RESUMES Pairi Daiza Consolidé 30/09/2014

Pairi Daiza Consolidé 31/03/2014

EUR

EUR

73.904.004 199.020 1.582.048 71.952.991 55.574.967 8.549.625 4.074.508 1.785 363.493 3.388.614 169.946 11.307.080 85.013 1.131.023 3.602.485 3.317.209 285.276 1.165 6.487.394

76.832.519 53.516 1.612.901 75.063.869 50.424.791 8.811.832 3.991.164 4.462 379.314 11.452.306 102.233 7.261.988 71.532 1.005.629 4.086.582 2.018.391 2.068.191 1.165 2.097.080

147.522

428.429

TOTAL DE L'ACTIF

85.358.606

84.522.936

PASSIF

EUR

EUR

CAPITAUX PROPRES I. Capital II. Primes d'émission IV. Réserves Réserves Consolidées VII. Subsides en capital

26.457.898 11.175.000 0 8.798.465 8.798.465 6.484.432

18.758.861 11.175.000 0 287.991 287.991 7.295.870

PROVISIONS ET IMPÔTS DIFFERES IX. A . Provisions pour risques et charges B. Impôts différés et latences fiscales DETTES X. DETTES A PLUS D'UN AN A. Dettes Financières 2. Emprunts obligataires non subordonné 3. Dettes de location-financement et assimilées 4. Etablissements de crédit 5. Autres emprunts D. Autres dettes XI. DETTES A UN AN AU PLUS A. Dettes à plus d'un an échéant dans l'année B. Dettes financières - établissements de crédit C. Dettes commerciales - fournisseurs D. Acomptes reçus sur commandes E. Dettes fiscales, salariales et sociales 1. Impôts 2. Rémunérations et charges sociales

3.125.417 42.250 3.083.167 55.775.292 36.891.847 36.832.999 3.400.000 289.848 32.043.693 1.099.458 58.848 17.827.491 6.372.109 75.671 5.595.973 492.888 4.974.886 2.728.067 2.246.820

1.247.060 42.250 1.204.810 64.517.015 41.067.453 40.876.686 5.400.000 329.569 34.114.769 1.032.348 190.767 23.038.043 7.265.814 1.565.582 8.530.525 448.066 1.810.894 383.422 1.427.472

315.963

3.417.162

1.055.953

411.519

85.358.606

84.522.936

ACTIF ACTIFS IMMOBILISES II. Immobilisations incorporelles III. Ecarts de consolidation positifs IV. Immobilisations corporelles A. Terrains et constructions B. Installations, machines et outillage C. Mobilier et matériel roulant D. Location-financement et droits similaires E. Autres immobilisations corporelles F. Immobilisations en cours et acomptes versés V. Immobilisations financières ACTIFS CIRCULANTS VI. Créances à plus d'un an VII. Stock et commandes en cours VIII. Créances à un an au plus A. Créances commerciales B. Autres créances IX. Placements de trésorerie X. Valeurs disponibles COMPTES DE REGULARISATION

F. Autres dettes XII. COMPTES DE REGULARISATION TOTAL DU PASSIF

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COMPTE DE RESULTATS CONSOLIDES (avril - septembre)

1er semestre 2014 30 septembre 2014

1er semestre 2013 30 septembre 2013

1.219.806

1.138.060

+7%

41.876.268 41.609.684 37.352.794 4.256.890

34.384.903 34.181.084 29.511.608 4.669.475

+22% +22% +27% -9%

(15.544)

13.595

-214%

44.330 237.799

68.401 121.824

-35% +95%

Charges d'exploitation hors amortissements, réductions de valeurs et provisions

(20.377.804)

(16.076.023)

-27%

Approvisionnements et marchandises 1. Achats 2. Variations de stocks Services et biens divers Rémunérations, charges sociales et pensions Autres charges d'exploitation

(4.760.266) (4.901.204) 140.938 (8.006.306) (7.113.602) (497.630)

(3.968.589) (3.994.113) 25.525 (6.223.336) (5.824.943) (59.155)

-20% -23% +452% -29% -22% -741%

21.498.465

18.308.882

+17%

(8.895.938)

(6.302.690)

-41%

(7.273.955) (1.621.983)

(4.559.539) (1.743.151)

-60% -7%

12.602.527

12.006.191

+5%

849.317 37.876 811.438 2 (919.083) (841.927)

746.123 6.485 739.583 55 (926.353) (890.429)

+14% +484% +10%

Nombre de Visiteurs Pairi Daiza Ventes et prestations Chiffre d'affaires Pairi Daiza Groupe Paulus Variation des en-cours de fabrication, des produits finis et des commandes en cours d'exécution Production immobilisée Autres produits d'exploitation

Cash-flow d'exploitation (EBITDA) Amortissements et réduct. valeurs sur immobilisations (in)corporelles Amortissements linéaires Complément amortissements dégressifs Bénéfice d'exploitation (EBIT) Produits financiers Produits des actifs circulants Subsides en capital Autres produits financiers Charges financières Charge des dettes Autres charges financières

Ecarts

-1% -5%

(77.156)

(35.924)

12.532.761

11.825.962

-115% +6%

10 (67.025)

3.560 (6.506)

-100% -930%

Résultat de l'exercice avant impôts

12.465.746

11.823.016

+5%

Prélèvements sur les impôts différés Régularisations d'impôts et reprises de provisions fiscales Transfert aux impôts différés Impôts sur le résultat

80.079 8.924 (1.925.887) (2.113.763)

73.873 54 (2.201.018) (1.591.579)

+8% -13% -33%

Bénéfice de l'exercice

8.515.099

8.104.346

+5%

Bénéfice consolidé

8.515.099

8.104.346

+5%

0 8.515.099

0 8.104.346

+5%

Bénéfice courant avant impôts Produits exceptionnels Charges exceptionnelles

Part des tiers Part du groupe

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Cash-flow Données par action Bénéfice courant par action (EUR) Bénéfice après impôts par action (EUR) Cash-flow par action (EUR) Fonds propres par action (EUR) Nombre d'actions

17.411.037

14.407.036

+21%

11,23 7,63 15,59 23,70 1.116.468

10,59 7,26 12,90 25,98 1.116.468

+6% +5% +21% -9% +0%

1.3. NOTES EXPLICATIVES CONCERNANT LES ETATS FINANCIERS 1.3.1. RAPPEL DE QUELQUES REGLES D’EVALUATION PARTICULIERES : 1.

Les immobilisations corporelles de la société acquises ou constituées à compter du 1er avril 2009 sont amorties selon la méthode dégressive aux taux correspondant au double des taux définis dans les règles d’évaluation pour les amortissements linéaires. La même règle s’applique également aux trois sociétés du Groupe Paulus à compter du 1er janvier 2011.

2. Afin d’éviter des résultats semestriels trop contrastés, les dotations annuelles pour amortissements de Pairi Daiza sont ventilées à raison d’ 1/7e sur chacun des sept mois d’activité, à savoir avril - octobre. Cela signifie donc qu’à fin septembre (6 mois) quelque 6/7ème des dotations annuelles sont déjà prises en charge (au lieu de 6/12ème). Cette règle n’a pas été appliquée au niveau du Groupe Paulus en raison d’une activité répartie sur les douze mois de l’exercice. 1.3.2. COMMENTAIRES SUR LES RESULTATS SEMESTRIELS CONSOLIDES Evolution du chiffre d’affaires et de l’EBITDA (en K €) de Pairi Daiza SA (consolidé) sur la période avril – septembre

2014 a été l’année des 20 ans de Pairi Daiza, ouvert pour la première fois au public en mai 1994. Pour son vingtième anniversaire, Pairi Daiza a connu début 2014 deux événements qui marqueront à jamais son histoire, à savoir l’arrivée pour une durée de 15 ans d’un couple de pandas géants, suivie quelques semaines plus tard de la visite du Président chinois, accompagné de son épouse ainsi que du Roi Philippe et de la Reine Mathilde. C’est la première fois qu’un Président chinois visite un jardin zoologique auquel la Chine a prêté un couple de pandas géants.

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Pairi Daiza compte désormais parmi le très petit nombre de jardins zoologiques (seulement 5 en Europe et 13 pays dans le monde entier hors Chine) qui ont le privilège de pouvoir montrer à leur public des animaux aussi emblématiques que les pandas géants. Les records de fréquentation précédents – 955.000 visiteurs en 2012 (+19%) et 1.243.000 visiteurs en 2013 (+30%) – ont été une nouvelle fois battus en 2014, en comptant quelque 1.390.000 visiteurs (+12%). En l’espace de 20 ans, Pairi Daiza est ainsi devenue la première attraction touristique (payante) de Belgique. Au cours du premier semestre de l’exercice, du 1er avril au 30 septembre 2014, Pairi Daiza a accueilli 1.219.806 visiteurs, soit une progression de 7% par rapport au 1 er semestre 2013. Dans le même temps, et après une progression de 34% en 2013, le chiffre d’affaires du Parc a augmenté de 29,5 Mio € à 37,4 Mio €, soit une hausse de 27%. Cette hausse est plus importante que celle du nombre de visiteurs et résulte de l’augmentation de la dépense moyenne dans le Jardin, observée aussi bien au niveau des entrées que dans les restaurants et les boutiques. Les activités du Traiteur Paulus hors Pairi Daiza représentent un chiffre d’affaires semestriel de 4,3 Mio €, en recul de 9% par rapport à l’exercice précédent. Elles consistent notamment en l’organisation de banquets pour familles, entreprises, associations et pouvoirs publics, le catering de plusieurs clubs sportifs tels le Standard de Liège, le Sporting de Charleroi et le RAEC Mons ainsi que l’exploitation des salles et de l’hôtel du Château de Modave. Ces activités se poursuivent dans un environnement économique toujours difficile pour le métier de traiteur et les efforts déployés par le groupe Paulus pour renouer avec la rentabilité en 2013 se sont avérés moins fructueux en 2014. Par conséquent, ses résultats du premier semestre sont proches de l’équilibre, en baisse par rapport au 1er semestre 2013, de sorte qu’ils atténuent un peu la progression des résultats consolidés. L’augmentation des charges d’exploitation étant moins importante que celle du chiffre d’affaires, l’EBITDA consolidé progresse de 18,3 Mio € à 21,5 Mio €, soit +17%. En raison du montant élevé des investissements réalisés récemment et du changement des règles d’évaluation décidé au terme de l’exercice précédent, les charges d’amortissement ont augmenté de 2,6 Mio €, sans impact sur les cash flow du groupe. Soulignons également que la méthode d’amortissement dégressive représente par rapport à la méthode linéaire une surcharge d’amortissements de 1,6 Mio €. Il en résulte une moindre progression de l’EBIT et du bénéfice de l’exercice avant impôts, de l’ordre de 5 à 6%. Les transferts aux impôts différés correspondent au calcul des impôts différés sur les résultats semestriels sans tenir compte de l’anticipation des résultats du second semestre, contrairement au calcul des provisions fiscales. Le bénéfice après impôts du premier semestre s’élève à 8,5 Mio €, en hausse de 5% par rapport à l’exercice précédent. Il prend en compte les amortissements supplémentaires et dégressifs susmentionnés. Quant au cash-flow, à savoir le bénéfice net augmenté des amortissements, il progresse de 21% à 17,4 Mio € au terme du premier semestre.

1.3.3. COMMENTAIRES SUR LE BILAN CONSOLIDE Le total du bilan consolidé s’élève à 85.358.606 € au 30 septembre 2014. Les fluctuations les plus significatives des différents postes du bilan au cours du semestre proviennent des deux grands flux suivants : 

Flux lié à la saisonnalité des activités La saisonnalité des activités de Pairi Daiza exposée dans l’introduction du présent rapport génère une très grande amplitude des variations de trésorerie au cours de chaque exercice. Afin de faire face à ces variations importantes, une part significative des dettes financières a été octroyée sous la forme de crédits à court terme (Straight loans et avances en compte courant). Ainsi, plutôt que d’accumuler une trésorerie trop abondante durant la saison d’activité, une part significative de cette trésorerie est consacrée au remboursement temporaire des crédits à court terme. En effet, le remboursement des dettes est très certainement le placement de trésorerie sans risque le plus rémunérateur.

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La date de clôture de l’exercice, le 31 mars, se situe au terme des cinq mois de fermeture de Pairi Daiza durant lesquels l’entreprise a continué de payer ses charges sans enregistrer de chiffre d’affaires. C’est à cette période de l’année que la trésorerie de l’entreprise est à son niveau le plus bas, et que le prélèvement sur les lignes de crédits à court terme est maximal. A l’inverse, c’est à la clôture du premier semestre, soit le 30 septembre, que la trésorerie est à son niveau le plus haut et que les lignes de crédits à court terme sont inutilisées (remboursées). La réalisation d’une partie importante des investissements durant la période de fermeture de Pairi Daiza accentue encore l’amplitude des variations de trésorerie. Quant aux activités du Traiteur Paulus, elles sont beaucoup mieux équilibrées sur les 12 mois de l’exercice. Les incidences sur le bilan des flux liés à la saisonnalité des activités au cours du premier semestre sont les suivantes : o o o o o

Diminution des Dettes financières à plus d’un an à concurrence de 1.455k € Diminution des Dettes financières à un an au plus à concurrence de 1.489k € Augmentation des Valeurs disponibles à concurrence de 4.390k € Augmentation des Créances commerciales à concurrence de 1.298k € Augmentation des Dettes fiscales, salariales et sociales à concurrence de 3.164k €

Par ailleurs, la diminution importante des dettes commerciales s’explique par le niveau particulièrement élevé de ce poste au 31.03.2014 en raison notamment de l’achèvement proche de cette date, des travaux d’extension de la Cité des Immortels en vue d’accueillir les pandas géants. 

Flux liés aux investissements et à leur financement Au cours du 1er semestre, les investissements se sont élevés à quelque 5.877k €. Il s’agit principalement de : o o o o

les finitions liées à la construction du temple bouddhiste et des installations pour les pandas, la réalisation et l’aménagement de la zone aux abords des pandas avec des enclos pour les takins, les léopards des neiges, … la réalisation d’une rampe permettant aux personnes à mobilité réduite de passer du niveau de l’étang au niveau supérieur, au Palais d’Ani, divers agencements dans le Jardin

Toutefois ce montant est inférieur aux amortissements (8.896k €) comptabilisés sur le semestre. Rappelons que 6/7eme des charges annuelles sont déjà comptabilisées au terme du semestre. Ces investissements n’ont pas donné lieu à l’utilisation de nouveau crédits bancaires durant le semestre. Le remboursement au cours du semestre des Dettes financières relatives aux investissements s’élève à 3.550k €. L’encaissement au cours du semestre d’un subside en capital de 1.192k € explique la diminution du poste Autres créances. Indépendamment de ces deux grands flux, la diminution des Autres dettes à un an au plus s’explique à raison de 2.129k € par la mise en paiement en septembre 2014 du dividende à payer provisionné à la clôture de l’exercice précédent. Les montants d’impôts et impôts différés figurant au compte de résultats trouvent comme contrepartie des augmentations respectives des rubriques Dettes fiscales (XI., E., 1.) et Impôts différés et latences fiscales (IX., B.) du bilan.

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2. DECLARATION DES PERSONNES RESPONSABLES AU SEIN DE LA SOCIETE Conformément à l’article 4§1er de l’A.R. du 21 août 2008 se référant à, Messieurs Eric DOMB, Président du conseil d’administration et Administrateur délégué et Yvan MOREAU, Directeur financier et Administrateur délégué, attestent qu’à leur connaissance, le jeu d’états financiers résumés, établi conformément aux normes comptables belges, donne une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la société.

3. RAPPORT DU COMMISSAIRE Nous avons procédé à l’examen limité des comptes semestriels de la SA Pairi Daiza, des sociétés du groupe Paulus et des comptes consolidés au 30 septembre 2014, conformément aux normes de l’Institut des réviseurs d’entreprises. Etant donné leurs objectifs, nos contrôles ont été moins étendus que ceux requis par la certification des comptes annuels. Ces contrôles n’ont pas révélé d’éléments nécessitant des corrections significatives de cette situation semestrielle. Bruxelles, le 27 janvier 2015 SCivPRL « DGST & Partners - reviseurs d’entreprises », représentée par Marc Gilson

4. Relations investisseurs 4.1 Evolution du cours de bourse (€) sur Alternext Burssels depuis le 1er janvier 2014

Alternext Brussels – PARD – ISIN BE0003771855 Cours le plus haut depuis le 1er janvier 2014 : 74,96 € (26/02/2014) Cours le plus bas depuis le premier janvier 2014 : 37 € (02/01/2014)

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4.2 Calendrier financier  Rapport financier annuel : 31 juillet 2015  Assemblée générale annuelle : 4 septembre 2015  Rapport semestriel relatif à l’année financière 2015-2016 : 29 janvier 2016

4.3 Contacts PAIRI DAIZA Domaine de Cambron B-7940 Brugelette Tél. : + 32 (0) 68 250 850 Fax : + 32 (0) 68 455 405 TVA: BE 0406.834.628 [email protected] www.pairidaiza.eu INVESTISSEURS Yvan Moreau Directeur financier et administrateur délégué Tel : + 32 (0) 68 250 850 Email: [email protected] MEDIAS Françoise Gilson Responsable Communication Tel : +32 (0)68 250 823 Email : [email protected] ,

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