Projet «BIBAL»
Les Budgets Rapport intermédiaire
Paris 04-12
ABDELKRIM YAHIAOUI CONSULTANT FRANPROFITS ARMEL LAMINSI Consultant Associé
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Sans la liberté de blâmer, il n’est point d’éloge flatteur Beaumarchais
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La franchise est la duplication d’un succès avéré Bâtonnier Leloup
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Bibal café FranProfits
SOMMAIRE SOMMAIRE ................................................................................................................ 4 1.
LA SYNTHESE ................................................................................................... 7
2.
INTRODUCTION ................................................................................................. 8
2.1. Rappel de l’objectif de l’audit ....................................................................................................................... 8 2.2. Les travaux réalisés ........................................................................................................................................ 8 2.2.1. Les interviews ...................................................................................................................................... 8 2.2.2. Les analyses ......................................................................................................................................... 8
3.
L’ATTRACTIVITE FINANCIERE DU CONCEPT ................................................ 9
3.1. Pour le franchisé «Bibal café» ....................................................................................................................... 9 3.2. Pour le franchiseur « Bibal café» ................................................................................................................ 10 3.2.1. Le CA du futur réseau ........................................................................................................................ 10 3.2.2. Le résultat en contribution pour le franchiseur .................................................................................. 10 3.3. Les paramètres financiers ........................................................................................................................... 12
4.
LA SITUATION DU FRANCHISE ..................................................................... 13
4.1. Les hypothèses de CA du franchisé ............................................................................................................ 13 4.1.1. Le CA réalisé ..................................................................................................................................... 13 4.1.1.1. Le mix produit ................................................................................................................................ 13 4.1.1.2. La part de chaque famille de produit dans le CA ............................................................................ 14 4.1.2. Le mix marge ..................................................................................................................................... 14 4.1.3. Les hypothèses de CA retenues.......................................................................................................... 15 4.2. Les Investissements ...................................................................................................................................... 16 4.2.1. Les investissements initiaux ................................................................................................................. 16 4.2.1.1. La rubrique Publicité de lancement : 10 000€. ............................................................................... 17 4.2.1.2. Le droit d’entrée : 35 000€. ............................................................................................................ 17 4.2.1.3. La formation initiale interne ........................................................................................................... 17 4.2.1.4. L’assistance au lancement .............................................................................................................. 18 4.2.2. Commentaire sur les montants demandés .......................................................................................... 19 4.3. Les charges.................................................................................................................................................... 20 4.3.1. Le coût matières ................................................................................................................................. 20 4.3.2. Les charges externes .......................................................................................................................... 21 4.3.3. Les autres postes de charges externes ................................................................................................ 21 4.3.4. Le loyer et les charges locatives ......................................................................................................... 21 4.3.5. La publicité ........................................................................................................................................ 21 4.3.6. Les salaires .......................................................................................................................................... 23 4.3.7. La royalty ........................................................................................................................................... 25 4.3.8. La dotation aux amortissements ......................................................................................................... 25 30/04/12 Copyright FranProfits – Reproduction Interdite
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Bibal café FranProfits 4.3.9.
Les intérêts d’emprunt ....................................................................................................................... 26
4.4. Le financement de l’opération .................................................................................................................... 27 4.5. Les résultats obtenus .................................................................................................................................... 28 4.5.1. La synthèse des CA ............................................................................................................................ 28 4.5.2. Les résultats après impôts et la trésorerie........................................................................................... 29
5.
L’ATTRACTIVITE FINANCIERE POUR LE FRANCHISEUR ........................... 30
5.1. Rappel des paramètres financiers ............................................................................................................... 30 5.2. Les principales ressources du franchiseur ................................................................................................. 31 5.2.1. Développement .................................................................................................................................. 31 5.2.2. Animation .......................................................................................................................................... 31 5.2.3. Marketing ........................................................................................................................................... 31 5.2.4. Logistique .......................................................................................................................................... 31 5.2.5. Unité centrale de gestion .................................................................................................................... 32 5.3. Le CA du réseau ........................................................................................................................................... 33 5.3.1. Les hypothèses ................................................................................................................................... 33 5.3.1.1. Le mix de points de vente du réseau Bibal Café ............................................................................. 33 5.3.1.2. Les résultats obtenus ....................................................................................................................... 33 5.3.1.3. Le niveau de CA pris en compte pour l’année 1 ............................................................................. 33 5.3.2. Le CA du futur réseau ........................................................................................................................ 34 5.3.3. Le résultat en contribution pour le franchiseur .................................................................................. 34 5.4. Le développement......................................................................................................................................... 35 5.4.1. Le rythme d’ouvertures ...................................................................................................................... 35 5.5. La structure en personnel ............................................................................................................................ 36 5.5.1. Les effectifs ........................................................................................................................................ 36 5.5.2. La direction ........................................................................................................................................ 36 5.5.3. Le développement .............................................................................................................................. 36 5.5.3.1. La recherche de franchisés .............................................................................................................. 36 5.5.3.2. La communication de recherche de franchisés ............................................................................... 37 5.5.3.3. La formation initiale et l’assistance au démarrage .......................................................................... 38 5.5.3.4. La communication de lancement .................................................................................................... 38 5.5.4. L’animation ........................................................................................................................................ 39 5.5.5. Le marketing ...................................................................................................................................... 40 5.5.6. La logistique ....................................................................................................................................... 40 5.5.7. L’unité centrale de gestion ................................................................................................................. 41 5.5.7.1. La responsabilité principale de l’UCG : La circulation des chiffres et des informations ............... 41 5.5.7.2. La structure de l’unité centrale ....................................................................................................... 42
6.
CONCLUSION GENERALE ............................................................................. 43
7.
ANNEXES ......................................................................................................... 44
7.1. Les comptes du franchisé ............................................................................................................................. 44 7.1.1. L’hypothèse normal ........................................................................................................................... 44 Le compte de résultats ...................................................................................................................................... 44 7.1.2. L’hypothèse point mort ...................................................................................................................... 45 Le compte de résultats ...................................................................................................................................... 45 7.1.3. L’hypothèse pas de porte = 100 000 .................................................................................................. 46 Le compte de résultats ...................................................................................................................................... 46 7.1.4. L’hypothèse pas de porte = 200 000 .................................................................................................. 47 Le compte de résultats ...................................................................................................................................... 47 30/04/12 Copyright FranProfits – Reproduction Interdite
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Bibal café FranProfits 7.1.5. L’hypothèse pas de porte = 300 000 .................................................................................................. 48 Le compte de résultats ...................................................................................................................................... 48 7.2. Les comptes du franchiseur ......................................................................................................................... 49 7.2.1. Le compte d’exploitation du franchiseur par métier .......................................................................... 49 7.2.2. Le compte d’exploitation classique du franchiseur ............................................................................ 50
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1. La synthèse
LE PROJET DE CREER UN RESEAU DE FRANCHISE «BIBAL CAFE» PRESENTE UNE FAISABILITE TRES POSITIVE DANS SA DIMENSION FINANCIERE POUR LE FRANCHISE SOUS RESERVE, NOTAMMENT, QUE LES HYPOTHESES DE LOYER QUE NOUS AVONS INTEGREES APRES DISCUSSION AVEC LE FRANCHISEUR, SOIENT CONFIRMEES PAR LES FAITS.
DANS SA DIMENSION FINANCIERE POUR LE FRANCHISEUR, CONSEQUENCE VERTUEUSE DE LA REUSSITE ECONOMIQUE DU FRANCHISE
CES AFFIRMATIONS SONT D’AUTANT PLUS VRAIES QUE NOUS PENSONS AVOIR ETE TRES PRUDENTS DANS LES PROJECTIONS BUDGETAIRES.
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2. Introduction 2.1. Rappel de l’objectif de l’audit La mission confiée à FranProfits est l’étude de la faisabilité économique du développement de «Bibal café» par la franchise. Il s’agissait fondamentalement de vérifier que le concept «Bibal café» pouvait être à la base d’un modèle de franchise du fait :
Des résultats constatés dans les pilotes Du modèle économique retenu pour les franchisés Des résultats induits pour e franchiseur
L’étude de faisabilité comporte deux volets majeurs, décrits dans deux livres différents :
Le livre « Le concept » qui s’intéresse au concept ; Le livre « Les budgets » qui examine : - la partie financière pour le franchisé et le franchiseur ; - la partie organisationnelle pour le franchiseur.
Seul le livre « Les budgets » est la 2eme partie du présent rapport.
2.2. Les travaux réalisés 2.2.1.
Les interviews
Les interviews suivantes ont été conduites à Montpellier et par téléphone :
Thomas Bertrand Philippe Bertrand Cyrille 2.2.2.
Les analyses
Les recherches et analyses suivantes ont été faites :
Analyse des chiffres reçus et extraits des documents comptables et des outils de reporting de Bibal Café Echanges avec Elodie, la comptable.
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3. L’attractivité financière du concept 3.1. Pour le franchisé «Bibal café» 5 niveaux de CA qui correspondent à 5 hypothèses ont été examinés. Chaque hypothèse correspond à une très forte attractivité financière du concept Bibal café pour le franchisé.
L’hypothèse Normale : An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total produits
357,255
377,103
396,950
404,889
416,798
% Marge brute / CA
75.00
75.00
75.00
75.00
75.00
Résultat après impôt
34,969
43,165
47,233
51,051
56,504
% Résultat courant après impôt / CA
9.79
11.45
11.90
12.61
13.56
Autofinancement
69,850
78,046
82,114
85,765
91,218
An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total produits
269,926
277,865
289,774
289,774
293,743
% Marge brute / CA
75.00
75.00
75.00
75.00
75.00
Résultat après impôt
-14,376
-9,824
-8,873
-8,296
-5,277
% Résultat courant après impôt / CA
-5.33
-3.54
-3.06
-2.86
-1.80
Autofinancement
20,505
25,057
26,008
26,418
29,437
An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total produits
382,500
403,750
425,000
433,500
446,250
% Marge brute / CA
75.00
75.00
75.00
75.00
75.00
Résultat après impôt
40,724
48,184
53,141
57,498
60,468
% Résultat courant après impôt / CA
10.65
11.93
12.50
13.26
13.55
Autofinancement
75,604
83,065
88,022
92,212
95,183
An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total produits
391,500
413,250
435,000
443,700
456,750
% Marge brute / CA
75.00
75.00
75.00
75.00
75.00
Résultat après impôt
44,275
52,579
57,113
60,302
66,112
% Résultat courant après impôt / CA
11.31
12.72
13.13
13.59
14.47
Autofinancement
79,156
87,460
91,994
95,016
100,827
L’hypothèse point mort
L’hypothèse pas de porte = 100 000
L’hypothèse pas de porte = 200 000
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L’hypothèse pas de porte = 300 000 An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total produits
427,500
451,250
475,000
484,500
498,750
% Marge brute / CA
75.00
75.00
75.00
75.00
75.00
Résultat après impôt
49,486
56,973
65,207
67,486
73,367
% Résultat courant après impôt / CA
11.58
12.63
13.73
13.93
14.71
Autofinancement
84,367
91,854
100,088
102,201
108,081
La synthèse des résultats Normal
Point mort
Pdp=100k
Pdp=200
Pdp=300
Apport
80 000
80 000
108 900
138 900
168 900
Emprunt
190 000
190 000
254 100
324 100
394 100
CA A3
396 950
396 950
425 000
435 000
475 000
Rés.Ap.Impôt
47 233
- 8 873
53 141
57 113
65 207
3.2. Pour le franchiseur « Bibal café» 3.2.1.
Le CA du futur réseau
Ces hypothèses donnent le CA Réseau suivant : A1 % CA pris en compte : A1 et As suivantes 50%
A2
A3
A4
A5
100%
100%
100%
100%
12 22 -1 22
15 37 -1 36
18 55 -2 53
Nb de points de vente 3 7 Nombre de pdv ouverts cumulés 3 10 Fermetures ( 5% du total des pdv ouverts à partir de A3) Nombre de PDV du réseau 3 10
CA pondéré par le mix CA du réseau CA des CA des CA des CA des CA des CA des
390 776
unités existantes en A 0 ouvertures de A 1 ouvertures de A 2 ouvertures de A 3 ouvertures de A 4 ouvertures de A 5
412 485
434 195
442 879
455 905
586 163
1 237 456 1 367 714
1 302 585 2 887 397 2 344 653
1 328 637 3 039 365 4 949 824 2 930 816
1 367 714 3 100 152 5 210 340 6 187 280 3 516 980
Total CA Perte de CA liée à la fermeture des PDV
586 163 0
2 605 170 0
6 534 635 -195 388
12 248 642 -429 853
19 382 466 -722 935
CA RESEAU NET
586 163
2 605 170
6 339 247
11 818 789
18 659 531
3.2.2.
Le résultat en contribution pour le franchiseur 30/04/12 Copyright FranProfits – Reproduction Interdite
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Bibal café FranProfits Années EBE/IBE EBE Cumulé
A1 -6 392 -6 392
A2 18 004 11 611
A3 182 674 194 285
A4 355 810 550 095
A5 646 109 1 196 204
CA du franchiseur EBE / CA
134 308 -4,76%
375 259 4,80%
736 962 24,79%
1 115 939 31,88%
1 562 977 41,34%
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3.3. Les paramètres financiers Ces résultats sont possibles :
avec les hypothèses de CA suivantes pour les franchisés :
Hypothèse
Chiffre d’affaire A1
A2
A3
A4
A5
Normal
357 255
377 103
396 950
404 889
416 798
Point mort
277 865
289 774
289 774
289 774
293 743
Pdp= 100 k
382 500
403 750
425 000
433 500
446 250
Pdp= 200 k
391 500
413 250
435 000
443 700
456 750
Pdp= 300 k
427 500
451 250
475 000
484 500
498 750
Et
après application des paramètres financiers suivants : Année
An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Royalty sur le CA
4%
4%
4%
4%
4%
Budget de comm. sur le CA
1%
1%
1%
1%
1%
Les hypothèses d’investissement sont les suivantes : Normal
Point mort
Pdp=100k
Pdp=200k
Pdp=300k
Invest Total
263000
263000
363000
463000
563000
Dont pas de porte
00
00
100000
200000
300000
Apport personnel
80000
80000
108900
138900
168900
Le droit d’entrée
Les montants d’investissement ci-dessus intègrent également le droit d’entrée réparti comme suit : Droit d'entrée Contribution à la création réseau Formation initiale Assistance au démarrage Droit à l’enseigne Publicité de lancement
35000 10 000 5 000 5 000 15 000 10 000
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4. La situation du franchisé 4.1. Les hypothèses de CA du franchisé 4.1.1.
Le CA réalisé 4.1.1.1. Le mix produit
Les hypothèses de détail du chiffre d’affaires en fonction du mix produit sont les suivantes : Produit
Vente
% Marge
% Ventes / CA
Ventes boutique
1316
50
0,36%
Ventes chaud
89206
88
24,49%
Ventes boissons fraiches
47250
75
12,97%
Ventes presses + sirops
6836
76
1,88%
Ventes smoothies
15117
77
4,15%
Ventes frappes
14643
83
4,02%
Ventes pates
3942
58
1,08%
Ventes alimentaire fini
57195
61
15,70%
Ventes alimentaire
128700
67
35,34%
Total
364205
Les familles de produits qui apparaissent sur le tableau ci-dessus sont : 1. Vente boutique : Le café vendu aux particulier 2. Ventes chaud : thé, café, chocolat 3. Ventes boissons fraiches : canettes + alcools 4. Ventes presses + sirops 5. Ventes smoothies 6. Ventes frappes 7. Ventes pates 8. Ventes alimentaire fini 9. Ventes alimentaire
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Bibal café FranProfits 4.1.1.2. La part de chaque famille de produit dans le CA 40,00% 35,00%
Ventes chaud
30,00%
Ventes boissons fraiches
25,00%
Ventes presses + sirops
20,00%
Ventes smoothies
15,00%
Ventes frappes
10,00%
Ventes pates Ventes alimentaire fini
5,00%
Ventes alimentaire
0,00% % Ventes / CA
L’analyse de la gamme de produit révèle que les « ventes alimentaires » représentent plus de 50% du chiffre d’affaires. Il serait donc exagéré de dire que nous tenons un pur concept de coffee shop. En effet, nous avons bien noté que l’offre de restauration alimentaire a été créée du fait de la configuration de l’emplacement qui ne permettait pas de faire vivre un coffee shop pur et dur. En revanche, comme nous allons le voir dans la partie « budget » du présent travail, le concept qui résulte de cette offre « de nécessité » fait ses preuves, ce qui est nécessaire et suffisant pour développer une offre de franchise. 4.1.2.
Le mix marge
% Marge 100 80 60 40 20 0
% Marge
Le seul constat est que la marge des produits alimentaire est légèrement plus fable que celle des boissons. Ce qui nous parait tout à fait normal.
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Les hypothèses de CA retenues
Pour définir les modèles de CA, les hypothèses suivantes ont été faites. Le raisonnement développé ci-dessous a été adopté :
Le franchisé n’aura pas accès à des pas de porte de plus de 300 000€ ou il ne souhaitera prendre le risque lié à ces niveaux de pas de porte. Nous avons retenu une base de CA, proche du CA réalisé à ODYSSEUM, sans pas de porte car celui payé à ODYSSEUM est très faible. Hypothèse Normal
Chiffre d’affaire A1
A2
A3
A4
A5
357 255
377 103
396 950
404 889
416 798
A partir de cette base de CA, nous avons fait différentes hypothèses de pas de porte et recalculé pour chaque niveau de pas de porte le CA nécessaire pour rendre l’investissement attractif. Nous définissons un investissement attractif comme un investissement qui génère un temps de retour sur capitaux propres compris entre 4 et 5 ans.
Ce raisonnement amène aux 3 hypothèses de CA suivantes qui s’appuient sur 3 hypothèses de pas de porte.
Pas de porte
Chiffre d’affaires A1
A2
A3
A4
A5
Pdp= 100000
382 500
403 750
425 000
433 500
446 250
Pdp=200000
391 500
413 250
435 000
443 700
456 750
Pdp= 300000
427 500
451 250
475 000
484 500
498 750
Commentaires Les hypothèses de CA étudiées correspondent à des CA qui ont déjà été réalisés et même dépassés par Bibal Café. Le concept n’est pourtant pas encore totalement optimisé et la reprise du point de vente par un dirigeant impliqué n’a pas encore produit la totalité de son bénéfice. Par ailleurs, les hypothèses de CA dans un local avec pas de porte sont très proches du CA réalisé dans le pilote où il a été payé un très faible droit d’entrée. Les hypothèses de CA retenues nous paraissent donc prudentes à ce titre.
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4.2. Les Investissements 4.2.1. Les investissements initiaux % Tva
Amortissement
Montants
Frais de création de société
19.6
36 mois
500
Total Frais établissement
-
-
500
Formation initiale (franchiseur)
19.6
84 mois
5,000
Assistance au démarrage (franchiseur)
19.6
84 mois
5,000
Droit d’entrée franchise
19.6
84 mois
25,000
Total Investissements immatériels
-
-
35,000
Aménagement
19.6
84 mois
40,000
Matériels
19.6
60 mois
80,000
Travaux
19.6
120 mois
80,000
Total Constructions et agencements
-
-
200,000
Garantie de loyer (3 mois de loyer)
19.6
0 mois
9,500
Total Cautions et assimilés
-
-
9,500
Communication de lancement
19.6
0 mois
10,000
Loyer avant ouverture et frais annexes
19.6
0 mois
4,000
Trésorerie de démarrage
19.6
0 mois
4,000
Total Autres investissements non amortissables
-
-
18,000
Total général
263,000
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Bibal café FranProfits 4.2.1.1. La rubrique Publicité de lancement : 10 000€. Nous recommandons de toujours « surinvestir » en publicité et communication pour l’ouverture de tout nouveau point de vente. C’est l’un des moyens d’atteindre dans les délais les plus courts possible le niveau de CA naturel maximum du concept ; l’autre moyen étant la formation du franchisé et de son équipe, notamment la formation aux techniques de vente. Le budget de lancement recommandé doit être investi sur un temps « court » de 2-3 mois, en plus l’investissement en communication. Dans le cas particulier de Bibal café, ce budget est relativement faible par rapport à ce que nous recommandons habituellement. Nous l’avons maintenu à cette hauteur pour une raison essentielle : le pilote n’a pas investit ce montant en publicité de démarrage. Enfin, d’autres enseignes dans le même métier ont démontré qu’une communication de démarrage qui s’appuie sur les invitations des prospects travaillant à proximité suffit à lancer le point de vente. La communication s’appuie sur les coûts liés à ces invitations : Les flyers La distribution des flyers Le coût matière associé aux produits offerts En fonction de la localisation du point de vente, et des techniques de communication retenues comme faisant partie du concept, cette somme pourrait être réévaluée. 4.2.1.2. Le droit d’entrée : 35 000€. Ce droit d’entrée couvre les postes suivants : Droit d'entrée Contribution à la création réseau Formation initiale Assistance au démarrage Droit à l’enseigne
35000
Publicité de lancement
10 000
10 000 5 000 5 000 15 000
Dès 3-4 franchisés, ce niveau de droit d’entrée couvre les dépenses engagées par le franchiseur pour créer son réseau de franchisés. L’expérience montre qu’un profit est alors déjà réalisé. 4.2.1.3. La formation initiale interne Les prestations de formation initiale et d’assistance à l’ouverture doivent correspondre à ce qui est nécessaire pour une maitrise correcte du concept permettant son exploitation dans les premières semaines d’activité. Nous avons retenu le planning suivant : Nb jrs en salle Nb jrs terrain Franchisé 5 10
Total Global 15
Ce planning devra être confirmé.
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Bibal café FranProfits Nous préconisons l’alternance salle-terrain tout au long de la formation : elle permet une vitesse optimale d’acquisition des connaissances et du savoir-faire. Ces temps seront confirmés lorsque le manop sera réalisé : il en découlera simplement le temps de formation nécessaire ainsi que le plan de formation détaillé. Cette formation initiale concerne impérativement, à la fois le franchisé et son personnel proche qui doivent être immédiatement opérationnels dès l’ouverture du point de vente. Elle porte sur les techniques spécifiques du concept «Bibal café» : produits, gestion opérationnelle d’un point de vente, vente, management, informatique. Elle est très « terrain » :
Produits : la connaissance la plus complète possible de tous les produits vendus dans le point de vente, les combinaisons et menus possibles, etc. Gestion opérationnelle : toute l’organisation du point de vente, les temps de préparation, la gestion de l’espace, le réassort, la propreté, etc. Vente : la présentation des produits et menus, la vente additionnelle, la vente complémentaire, la vente de la carte client (lorsque celle-ci sera mise en œuvre), etc. Management : recrutement du personnel, sa formation, sa rémunération, sa stimulation, action à mener en fonction des ratios clé spécifiques du point de vente et de chaque vendeur…. Informatique : la caisse, la compréhension des états, etc.
Il est important que le franchisé maîtrise l’ensemble des tâches du point de vente. Il doit connaître le travail lié à tous les postes pour être capable de l’enseigner en cours de parcours. La formation initiale est particulièrement importante car elle contribue largement à l’accession plus rapide aux niveaux de CA visés et la maitrise des coûts et notamment du coût matière. 4.2.1.4. L’assistance au lancement L’assistance au lancement supposera la présence d’un membre du personnel compétent de «Bibal café» dans le point de vente pendant une période que nous avons fixée à 10 jours non consécutifs. Cette période devra être confirmée. L’assistance au lancement comprend :
la fin de la mise en place du point de vente la mise en route de la campagne de communication la présence pendant les premiers jours d’ouverture le bon déroulement de l’ensemble du travail le point régulier sur l’activité
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Bibal café FranProfits 4.2.2.
Commentaire sur les montants demandés
Les montants envisagés pour ces deux prestations couvrent le coût lié aux prestations. Ils sont constitués essentiellement du temps d’un collaborateur de «Bibal café» et de ses « frais de vie » : hôtel, restauration, etc. Recommandation Il est essentiel de construire un plan complet et détaillé de ces prestations, et ce, dans un triple objectif :
D’organisation interne : définition des compétences à mettre à la disposition de la franchise pour ces étapes de formation et d’assistance De définition précise du contenu de la formation et de vérification que le nombre de jours retenu est suffisant De vérification que la valorisation du coût lié à la formation est juste.
Ce plan découlera logiquement et naturellement du plan du manuel opérationnel.
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Bibal café FranProfits
4.3. Les charges 4.3.1.
Le coût matières
L’analyse des chiffres de « Bibal café» montrent les coûts matière suivants :
An 1 Produits Touts produits
% TVA 5.50
Totaux
% CA
CA val
% C A HT
100.00
357,255
25.00
100.00
357,255
An 2 Produits
%TVA
% CA
CA val
Touts produits
5.50
100.00
377,103
100.00
377,103
Totaux
An 3 %CA HT 25.00
% CA
CA val
100.00
396,950
100.00
396,950
An 4 Produits
%TVA
% CA
CA val
Touts produits
5.50
100.00
404,889
100.00
404,889
Totaux
%CA HT 25.00
An 5 %CA HT 25.00
% CA
CA val
100.00
416,798
100.00
416,798
%CA HT 25.00
Le coût matière définitif retenu, après échanges avec les fondateurs, est le suivant : A1
A2
A3
A4
A5
25%
25%
25%
25%
25%
Commentaire Nous recommandons une grande vigilance dans le suivi du coût matière. L’impact sur le résultat est évident.
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Bibal café FranProfits 4.3.2.
Les charges externes
Pour obtenir ce pourcentage, nous avons retraité les chiffres transmis par la comptabilité au regard des moyennes du métier. Nous avons notamment retraité certains postes qui étaient soit : spécifiques à la franchise et donc inexistant dans les compte d’exploitation fournis - Formation initiale et assistance au démarrage - Publicité - Royalty
Soit trop spécifiques à l’histoire des points de vente et donc non-duplicables en l’état. Certains de ces postes étaient par ailleurs suffisamment standard pour identifier un « prix de marché » - Loyer et frais liés au local - Frais d’expert juridique 4.3.3.
Les autres postes de charges externes
A ce poste de frais généraux, nous avons rajouté les charges suivantes qui seront payées par le franchisé, indépendamment du format du concept. Ci dessous le tableau des comptes retraités et rajoutés Rubriques Loyer Honoraires Comptable Assistance au démarrage Formation initiale et permanente Publicité de lancement
4.3.4.
A1 38000 2350 5 000 5 000 10 000
A2 38570 2385
A3 39149 2421
A4 39736 2457
A5 40332 2494
Le loyer et les charges locatives
Les loyers actuellement payés par les points de vente Bibal café sont trop spécifiques à l’histoire du point de vente et sont anormalement élevés. Ils ne pouvaient donc pas servir de modèle. La règle retenue pour la fixation du loyer est : Loyer = 10% du CA Ceci est la condition sinéqua none pour le que le projet soit viable. 4.3.5.
La publicité
Le budget de publicité du franchisé comporte deux catégories :
L’investissement de communication de démarrage en A1 : 10 000€ Le budget de communication locale : 3% du CA chaque année répartis de la façon suivante : - 1 % au titre de redevance de communication pour la participation à la création et aux frais d’agence - 2 % au titre d’investissement de communication locale du franchisé.
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Bibal café FranProfits Ce qui donne les chiffres suivants :
pour l’hypothèse normale A1
A2
A3
A4
A5
CA
357 255
377 103
396 950
404 889
416 798
Publicité de lancement
10 000
0
0
0
0
Participation à la création
3572
3771
3969
4048
4167
Communication
7145
7542
7939
8097.78
8335
A1
A2
A3
A4
A5
CA
277 865
289 774
289 774
289 774
293 743
Publicité de lancement
10 000
0
0
0
0
Participation à la création
2778
2897
2897
2897
2937
Communication
5557
5795
5795
5795
5874
A1
A2
A3
A4
A5
CA
382 500
403 750
425 000
433 500
446 250
Publicité de lancement
10 000
0
0
0
0
Participation à la création
3825
4037
4250
4335
4462
Communication
7650
8075
8500
8670
8925
A1
A2
A3
A4
A5
CA
391 500
413 250
435 000
443 700
456 750
Publicité de lancement
10 000
0
0
0
0
Participation à la création
3915
4132
4350
4437
4567
Communication
7830
8265
8700
8874
9135
A1
A2
A3
A4
A5
CA
427 500
451 250
475 000
484 500
498 750
Publicité de lancement
10 000
0
0
0
0
Participation à la création
4275
4512
4750
4845
4987
Communication
8550
9025
9500
9690
9975
pour l’hypothèse point mort
pour l’hypothèse pas de porte = 100 k
pour l’hypothèse pas de porte = 200 k
pour l’hypothèse pas de porte = 300 k
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Bibal café FranProfits 4.3.6. Les salaires L’analyse des chiffres de « Bibal café» montre les résultats suivants :
Le format Normal An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total salaires bruts
60,384
60,988
65,933
65,933
65,933
Total charges patronales
25,965
26,225
28,351
28,351
28,351
Total charges salariales
13,888
14,027
15,165
15,165
15,165
Réductions de charges
0
0
0
0
0
Total charges
39,853
40,252
43,516
43,516
43,516
Total salaires nets
46,496
46,961
50,768
50,768
50,768
% Frais de personnel / CA
24.17
23.13
23.75
23.29
22.62
Le format Point mort An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total salaires bruts
60,384
60,988
65,933
65,933
65,933
Total charges patronales
25,965
26,225
28,351
28,351
28,351
Total charges salariales
13,888
14,027
15,165
15,165
15,165
Réductions de charges
0
0
0
0
0
Total charges
39,853
40,252
43,516
43,516
43,516
Total salaires nets
46,496
46,961
50,768
50,768
50,768
% Frais de personnel / CA
31.99
31.39
32.54
32.54
31.10
An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total salaires bruts
63,648
65,933
70,878
70,878
74,174
Total charges patronales
27,369
28,351
30,477
30,477
31,895
Total charges salariales
14,639
15,165
16,302
16,302
17,060
Réductions de charges
0
0
0
0
0
Total charges
42,008
43,516
46,779
46,779
48,955
Total salaires nets
49,009
50,768
54,576
54,576
57,114
% Frais de personnel / CA
23.80
23.35
23.85
23.38
23.77
Le format Pas de porte : 100 k
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Bibal café FranProfits
Le format Pas de porte : 200 k An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total salaires bruts
61,690
63,625
69,559
71,207
72,032
Total charges patronales
26,527
27,359
29,910
30,619
30,974
Total charges salariales
14,189
14,634
15,999
16,378
16,567
Réductions de charges
0
0
0
0
0
Total charges
40,715
41,993
45,909
46,997
47,541
Total salaires nets
47,501
48,991
53,561
54,830
55,464
% Frais de personnel / CA
23.84
24.53
24.38
23.91
23.22
An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total salaires bruts
70,176
74,174
77,471
80,768
82,416
Total charges patronales
30,176
31,895
33,313
34,730
35,439
Total charges salariales
16,140
17,060
17,818
18,577
18,956
Réductions de charges
0
0
0
0
0
Total charges
46,316
48,955
51,131
53,307
54,395
Total salaires nets
54,036
57,114
59,653
62,191
63,460
% Frais de personnel / CA
23.47
23.51
23.32
23.84
23.63
Le format Pas de porte : 300 k
Dans les comptes de résultats qui figurent en annexe, nous avons fait l’hypothèse que le franchisé est le manager. Nous avons alors les montants de salaires suivants :
Personnel nom / fonction
Brut mensuel
Franchisé
1390
Salariés
1390
Nombre de mois
12
Charges sociales salariales
23,0%
Revalorisation annuelle salaires
2%
Taux moyen des charges employeur
43%
Si le franchisé est un investisseur et choisi de recruter un manager salarié, alors les frais de personnel passent à 26% du CA.
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Bibal café FranProfits
Nota
Dans la pratique, Le franchisé gère évidement son salaire comme il l’entend : élevé, au détriment du résultat, faible en faveur du résultat. Il conviendra de lui recommander de ne pas trop se rémunérer, au moins en première année, pour ne pas payer des charges sociales sur d’éventuelles pertes. Pour mémoire, lorsque nous faisons ce type de travail prévisionnel, nous fixons par convention, le salaire du franchisé au salaire minimum, le Smic, 1390€ brut par mois. 4.3.7.
La royalty
Le modèle d’évolution préconisé de la royalty est le suivant : Année
An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Royalty sur le CA
4%
4%
4%
4%
4%
4.3.8.
La dotation aux amortissements
Les investissements se fondent sur les hypothèses communiquées par Bibal café:
Aménagement : 40 000 Travaux : 80 000 Matériels : 80 000
A ces investissements, nous avons ajouté la partie du droit d’entrée qui est amortissable :
le droit d’entrée franchise Assistance au démarrage et La formation initiale
Ces frais sont regroupés avec les frais de création de société d’un montant de 500€ dans la catégorie frais d’établissement. L’ensemble donne les montants d’amortissements annuels suivant : Catégories
An1
An2
An3
An4
An5
F (Frais de création de société)
167
167
167
0
0
I (Droit d’entrée franchise)
3,571
3,571
3,571
3,571
3,571
I (Formation initiale (franchiseur)) I (Assistance au démarrage (franchiseur)) C (Travaux)
714
714
714
714
714
714
714
714
714
714
8,000
8,000
8,000
8,000
8,000
C (Aménagement)
5,714
5,714
5,714
5,714
5,714
C (Matériels)
16,000
16,000
16,000
16,000
16,000
Totaux
34,881
34,881
34,881
34,714
34,714
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Bibal café FranProfits 4.3.9.
Les intérêts d’emprunt
Les hypothèses retenues pour le calcul des intérêts d’emprunt sont les suivantes :
le total de l’investissement
Investissement
Normal
Point mort
Pdp= 100k
Pdp=200k
Pdp=300
263000
263000
363000
463000
563000
l’investissement HT est financé à 30% par l’apport personnel du franchisé le reste de l’investissement ainsi que la totalité de la TVA sera emprunté : - les 70% empruntés couvrent les travaux, aménagement et équipements o le taux d’intérêt retenu est : 5%, caution Oséo et assurances comprises. - la TVA est habituellement financée par les banques par une ligne de crédit en attendant le remboursement du crédit TVA. Nous avons retenu cette hypothèse.
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Bibal café FranProfits
4.4. Le financement de l’opération L’apport et l’emprunt se répartiront de la façon suivante : Normal
Point mort
Pdp= 100k
Pdp=200k
Pdp=300k
Apport
80000
80000
108900
138900
168900
Emprunt
190000
190000
254100
324100
394100
Ces hypothèses donnent les charges d’intérêts suivantes : Année
An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Normal
8,972
7,782
6,532
5,217
3,835
Point mort
8,972
7,782
6,532
5,217
3,835
Pdp = 100k
11,999
10,408
8,735
6,977
5,129
Pdp= 200k
15,304
13,275
11,142
8,899
6,542
Pdp= 300k
15,304
13,275
11,142
8,899
6,542
Recommandation Nous encourageons «Bibal café» à se référencer auprès de principaux groupes bancaires pour le financement de leurs franchisés. Le référencement permet d’être connu et de figurer dans les bases de données des banques, bases qui sont accessibles aux agences locales. Ce référencement est un facilitateur, il n’est en aucun cas une garantie d’obtention de prêt, qui est une fonction du concept et de sa réussite mais aussi de l’emprunteur, de sa surface financière et de la structure de revenus de la famille.
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Bibal café FranProfits
4.5. Les résultats obtenus 4.5.1.
La synthèse des CA 600 000 500 000 400 000
Point mort Normal
300 000
Pdp= 100 k Pdp= 200 k
200 000
Pdp= 300 k 100 000 0 A1
A2
A3
A4
A5
Nous présentons plus loin :
La synthèse des résultats et de la trésorerie associés à ces niveaux de CA, ainsi que les temps de retour des capitaux propres Le détail des comptes de résultats est présenté en annexes
Commentaires Les temps de retour sur capitaux propres décrits plus loin vont de moins de 3 ans en général, hors hypothèse de point mort trésorerie. A l’exception de ce cas, ces temps de retour sur capitaux propres sont très attractifs eu égard aux niveaux des pas de porte. Dans tous les cas, il est créé une valeur patrimoniale sous la forme de « fond de commerce ». Il ne faut cependant pas aller en dessous du CA A1 des l’hypothèse « point mort trésorerie ». En dessous de ce niveau de CA, l’entreprise n’a plus de trésorerie.
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Bibal café FranProfits 4.5.2.
Les résultats après impôts et la trésorerie L’hypothèse Normal
Rés .A. Imp Trés
Rés .A. Imp Trés
34,969 57,324
43,165 111,996
47,233 168,983
51,051 228,305
L’hypothèse Point Mort 56,504 291,898
Rés .A. Imp Trés
-14,376 6,416
-9,824 7,114
-8,873 7,510
-8,296 7,032
ROE : 2 an(s) et 1 mois
ROE : plus de 5 ans
L’hypothèse pdp 100 k
L’hypothèse pdp 200 k
40,724 49,558
48,184 100,943
53,141 155,312
57,498 212,073
60,468 269,784
Rés .A. Imp Trés
ROE : 2 an(s) et 2 mois
44,275 45,692
52,579 92,607
57,113 141,468
60,302 190,980
-5,277 8,189
66,112 244,269
ROE : 2 an(s) et 5 mois
L’hypothèse 300 Rés .A. Imp Trés
49,486 43,633
56,973 85,870
65,207 133,850
67,486 180,524
73,367 230,657
ROE : 2 an(s) et 5 mois ROE : Return On Equity = Retour sur Capitaux Propres Les résultats obtenus sont très attractifs : des temps de retour sur capitaux propres comprises entre moins de 3 ans création d’une valeur patrimoniale dont la valorisation n’est pas prise en compte dans ces calculs.
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5. L’attractivité financière pour le franchiseur 5.1. Rappel des paramètres financiers Rappelons les paramètres financiers retenus :
Royalty Redevance publicitaire
A1
A2
A3
A4
A5
4,00% 1,00%
4,00% 1,00%
4,00% 1,00%
4,00% 1,00%
4,00% 1,00%
Le droit d’entrée
Les montants d’investissement ci-dessus intègrent également le droit d’entrée réparti comme suit : Droit d'entrée Formation initiale interne Assistance à l'ouverture Droit à l'enseigne Contribution à la création réseau
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35 000 5 000 5 000 10 000 15 000
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5.2. Les principales ressources du franchiseur 5.2.1.
Développement
Une source de recettes : la redevance initiale forfaitaire, pour un montant de 35 000€ ht. 5.2.2.
Animation
Une source de recettes, la royalty. L’hypothèse retenue est :
Royalty
A1
A2
A3
A4
A5
4,00%
4,00%
4,00%
4,00%
4,00%
Nous préconisons d’introduire une royalty mensuelle minimum qui permet de faciliter la charge administrative : le montant minimum est prélevé tous les mois, une facture avec régularisation est faite tous les trimestres Dans cette optique, le montant recommandé évolue comme suit :
Royalty mensuelle minimum
5.2.3.
A1
A2
A3
A4
A5
800
1080
1370
1490
1550
Marketing
Une seule « ressource », la redevance de publicité de 1% du CA qui permet de générer les budgets suivants par point de vente du groupe de l’hypothèse normale :
Point de vente
5.2.4.
A1
A2
A3
A4
A5
3,573
3,771
3,970
4,049
4,168
Logistique
En faisant l’hypothèse que le franchisé s’approvisionne en direct auprès des fournisseurs pour la quasi-totalité des produits, hors mis le café, le franchiseur Bibal Café ne devrait avoir aucune charge particulière de logistique/négociation, en dehors des coûts encourus à ce jour. Le franchiseur Bibal Café a pour vocation de centraliser les négociations de prix avec les fournisseurs. En fonction des volumes générés par le réseau, le franchiseur pourra, à ce titre, prétendre à des RFA (Ristournes de Fin d’Années) qui seraient alors à affecter au métier de la logistique. Nous n’avons pas pris ces recettes en compte dans le cadre du présent rapport. Nous recommandons vivement de partager ces recettes avec les franchisés : l’impact sur la qualité de la relation est incalculable.
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Bibal café FranProfits Particularité du café : Pour tous les produits à base de café, le franchisé s’approvisionnera chez le franhciseur. Il nous a été communiqué une marge de 50% sur le prix d’achat franchisé de ces produits. Compte tenu de l’importance de la gamme de boissons à base de café, la marge réalisée sur la vente de ces produits est consistante. Puisqu’elle restera dans les autres entreprises du groupe, nous ne l’avons pas intégré à notre étude. 5.2.5.
Unité centrale de gestion
L’UCG est essentiellement un centre de coût. Il n’y a pas de recette pour ce métier.
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5.3. Le CA du réseau 5.3.1.
Les hypothèses 5.3.1.1. Le mix de points de vente du réseau Bibal Café
Dans le cadre de ce rapport, nous avons étudié 4 niveaux de pas de porte : de 0€ à 300k€. Pour les projections budgétaires du franchiseur, nous avons fait l’hypothèse que le réseau Bibal Café aura les caractéristiques suivantes :
10% des pdv feront partie du groupe de CA dont le pdp est de 0€ 50% des pdv feront partie du groupe de CA dont le pdp est de 100k€ 20% des pdv feront partie du groupe de CA dont le pdp est de 200k€ 20% des pdv feront partie du groupe de CA dont le pdp est de 300k€
Plafonner le pas de porte payé par le franchisé à 300 k€ nous a semblé être l’hypothèse la plus réaliste car les emplacements nécessitant des niveaux de pas de porte plus élevés nécessitent des investissements trop importants. Les emplacements avec peu ou pas de pas de porte seront généralement les centres commerciaux. Compte tenu de la rareté de ces emplacements, nous avons estimé à pas plus de 10% la proportion de ces points de vente par rapport au parc global du réseau Bibal Café. 5.3.1.2. Les résultats obtenus L’application de ce mix de points de vente permet de déterminer le CA moyen pondéré des points de vente du réseau. CA pdv pdp 0k€ CA pdv pdp 100k€ CA pdv pdp 200k€ CA pdv pdp 300k€
CA pondéré par le mix CA du réseau
A1 357255 10% 382500 50% 391500 20% 427500 20%
A2 377103 10% 403750 50% 413250 20% 451250 20%
A3 396950 10% 425000 50% 435000 20% 475000 20%
A4 404889 10% 433500 50% 443700 20% 484500 20%
A5 416798 10% 446250 50% 456750 20% 498750 20%
390776
412485
434195
442879
455905
5.3.1.3. Le niveau de CA pris en compte pour l’année 1 Le moment du démarrage de l’exploitation varie d’un franchisé à l’autre. Par convention, nous faisons l’hypothèse d’un démarrage « moyen » en milieu d’année. Le CA de A1 pris en compte est la moitié du CA prévu en A1.
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Le CA du futur réseau
Ces hypothèses donnent le CA Réseau suivant : A1 % CA pris en compte : A1 et As suivantes 50%
A2
A3
A4
A5
100%
100%
100%
100%
12 22 -1 22
15 37 -1 36
18 55 -2 53
Nb de points de vente 3 7 Nombre de pdv ouverts cumulés 3 10 Fermetures ( 5% du total des pdv ouverts à partir de A3) Nombre de PDV du réseau 3 10
CA pondéré par le mix CA du réseau CA des CA des CA des CA des CA des CA des
390 776
unités existantes en A 0 ouvertures de A 1 ouvertures de A 2 ouvertures de A 3 ouvertures de A 4 ouvertures de A 5
412 485
434 195
442 879
455 905
586 163
1 237 456 1 367 714
1 302 585 2 887 397 2 344 653
1 328 637 3 039 365 4 949 824 2 930 816
1 367 714 3 100 152 5 210 340 6 187 280 3 516 980
Total CA Perte de CA liée à la fermeture des PDV
586 163 0
2 605 170 0
6 534 635 -195 388
12 248 642 -429 853
19 382 466 -722 935
CA RESEAU NET
586 163
2 605 170
6 339 247
11 818 789
18 659 531
5.3.3.
Le résultat en contribution pour le franchiseur
Années EBE/IBE EBE Cumulé
A1 -6 392 -6 392
A2 18 004 11 611
A3 182 674 194 285
A4 355 810 550 095
A5 646 109 1 196 204
CA du franchiseur EBE / CA
134 308 -4,76%
375 259 4,80%
736 962 24,79%
1 115 939 31,88%
1 562 977 41,34%
Important Ce résultat est la conséquence des hypothèses que nous avons faites, notamment de croissance du réseau de points de vente. Ces hypothèses devront être validées par les premiers résultats de la recherche de franchisés et de leur comportement au démarrage. Ces hypothèses de développement nous semblent « raisonnables », d’autant qu’elles n’intègrent pas la marge de 50% sur la vente de café par Cafés Bibal aux franchisés du réseau.
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5.4. Le développement 5.4.1.
Le rythme d’ouvertures
Nous recommandons toujours un rythme d’ouverture très progressif de façon à laisser le temps au franchiseur d’apprendre son nouveau métier : le savoir franchiser. Un démarrage trop rapide rend cet apprentissage difficile et très risqué. Le franchiseur n’a pas le temps de structurer et de construire ses équipes. Le rythme de développement envisagé est le suivant : Nb de points de vente Nombre de pdv ouverts cumulés Fermetures ( 5% du total des pdv ouverts à partir de A3) Nb de points de vente cumulés
A1 3 3
A2 7 10
3
10
A3 12 22 -1 22
A4 15 37 -1 36
A5 18 55 -2 53
Compte tenu du démarrage de la communication de recrutement de franchisés que nous préconiserons, de notre politique d’animation des fiches de nos clients et de nos entrées auprès des médias, nous pouvons envisager des premières signatures de franchisés en 2012. Les premières ouverture se feront probablement en début 2013.
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5.5. La structure en personnel La structure préconisée est celle qui permettra d’absorber et de gérer le développement prévu. Il faudra en permanence comparer la croissance réelle avec la croissance prévue et adapter les besoins de structure en conséquence. Un des bénéfices de la franchise, pour le franchiseur, est qu’il prend très rarement un risque dans ses investissements, y compris dans ses investissements en personnel : on adapte assez facilement sa structure aux besoins. 5.5.1.
Les effectifs
Le tableau ci-dessous présente le récapitulatif des ressources nécessaires pour gérer le développement du réseau «Bibal Café».
Dir. Réseau Resp. Marketing Développeur Consult. Régx DAF-DRH Assistantes
A1
A2
A3
A4
A5
Effectifs
Effectifs
Effectifs
Effectifs
Effectifs
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,50 0,25 0,50 0,00 1,00
0,00 1,00 1,00 1,50 0,00 2,50
0,00 1,00 1,00 2,00 1,00 3,50
0,00 1,00 1,00 3,00 1,00 4,00
0,00
5.5.2.
2,25
6,00
8,50
10,00
La direction
La direction du réseau sera toujours assurée par l’équipe dirigeante actuelle de «Bibal Café» qui assurera également l’animation du réseau dans un premier temps. Il est indispensable qu’elle se forme à ce nouveau métier ; les séminaires FranProfits-Epac sont indispensables à cet effet. Nous avons prévu une fonction de type « assistante » pour s’occuper des flux administratifs avec les franchisés à partir de l’année 2. 5.5.3.
Le développement 5.5.3.1. La recherche de franchisés
3 modèles de recherche de franchisés sont possibles :
Le recrutement d’un développeur expérimenté : c’est la solution la plus coûteuse et la plus risquée au démarrage d’un réseau. Elle n’est pas toujours possible : il sera difficile de trouver un développeur expérimenté qui veut prendre le risque du nouveau réseau. Faire soi-même et se former à ce métier, le développement qui est un vrai métier. Difficile et aléatoire. L’externalisation : la solution la plus efficace au travers du recours à des professionnels expérimentés, immédiatement opérationnels.
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Bibal café FranProfits Pour les projections budgétaires du franchiseur, nous avons retenu les hypothèses suivantes :
externalisation du recrutement les deux premières années recrutement d’un développeur à partir de l’année 3.
Le nombre de franchisés à partir de l’année 3, 12 et plus, permet de rentabiliser l’intégration en interne d’un développeur. Ce dernier sera recruté en fin d’année 2. Nous avons également intégré une assistante pour ce développeur à partir du début de l’année 3. Son rôle sera essentiellement lié au contact avec les franchisés et les candidats franchisés. Elle sera aidée d’une autre assistante à partir du milieu de l’année 4. Fonction Développeur Assistantes
Salaire brut 53 000 17 000
A1 E.T.P. -
A2 E.T.P. 0,25 -
A3 E.T.P. 1,00 1,00
A4 E.T.P. 1,00 1,00
A5 E.T.P. 1,00 1,00
-
0
2
2
2
5.5.3.2. La communication de recherche de franchisés L’expérience montre qu’un programme de communication optimal pour le recrutement est construit comme suit : Le budget global est de 35000 par an et couvre 2 types de supports :
La presse franchise Franchise Magazine Les sites internet : - Toute la franchise - Observatoire de la franchise - Les Echos de la franchise - Google Adwords -
N parutions
Coût/parution Total coût
Presse écrite Franchise Magazine Officiel de la Franchise Autre
4
1 750 1 750
7 000 -
1 1 1 12
9 000 6 000 7 000 500
9 000 6 000 7 000 6 000
-
Internet Observatoire de la franchise Les échos de la franchise Toute la franchise Google Adwords Coût total publicité de recrutement
35 000
A ces budgets s’ajoutent : Le site internet de «Bibal Café» : la rubrique « franchise » (gratuit) Le salon de la franchise à Paris à partir de l’année 2 pour un budget de 30000€ environ. (optionnel) Le budget sera complété par la création (7500€ la première année et ensuite 3000€/an) et l’impression (2000€/an) de documentation spécifique de recrutement de franchisé. 30/04/12 Copyright FranProfits – Reproduction Interdite
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Bibal café FranProfits 5.5.3.3. La formation initiale et l’assistance au démarrage La formation initiale du franchisé et de ses équipes ainsi que l’assistance au démarrage sont des leviers fondamentaux dans toute relation de franchise. Il en va du succès rapide du franchisé et, partant, du concept de franchise «Bibal Café». Il en va de la qualité de la relation qui sera construite : plus le franchiseur est présent dans ces moments émotionnellement toujours difficiles pour le franchisé, meilleure sera la relation par la suite. Nous avons prévu un budget initial de 5000€ pour chacun deux postes. Il faudra peut-être revoir ces montants une fois que le contenu des deux prestations sera connu avec précision. Nous préconisons que la coordination de ces opérations soit faite par le responsable régional, quelqu’un qui doit absolument maîtriser toutes les facettes de l’exploitation. 5.5.3.3.1.
LA FORMATION INITIALE
Il faudra que le personnel des pilotes sache accueillir les candidats à former et connaisse parfaitement le contexte et le plan de formation prévu. Il faut, de plus, que le personnel des pilotes :
travaille exactement comme cela est décrit dans le manuel opérationnel soit préparé et formé à l’accueil régulier de nouveaux personnels. 5.5.3.3.2.
L’ASSISTANCE A L’OUVERTURE
Elle est fondamentale : grâce à une bonne assistance, il est possible de corriger tous les défauts de jeunesse d’un franchisé dont on ne maîtrise pas toujours la capacité d’absorption. De plus, un franchisé n’oubliera jamais comment il a été aidé dans ses premiers pas. L’objectif premier de l’assistance au démarrage est d’amener le plus vite possible le franchisé dans la zone de CA qui correspond au dépassement du point mort. L’assistance comprend la présence d’un spécialiste qui maitrise toutes les tâches du concept. Il accompagne le franchisé dans ses premiers pas et surtout, le conforte dans son nouveau métier dans lequel il se sentira souvent perdu dans les premiers jours. 5.5.3.4. La communication de lancement Le budget doit permettre une communication locale, forte et ciblée. Nous avons prévu un budget par ouverture de 10000€. Il comprend la mise en œuvre des différentes actions commerciales nécessaires et la communication locale dont le contenu reste à définir dans ses principes et à préciser dans sa déclinaison selon chaque type d’emplacement.
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Bibal café FranProfits 5.5.4.
L’animation
Ce métier est exercé par l’équipe de responsables régionaux. Ce point tout aussi déterminant pour le succès de la franchise «Bibal Café» : « Avec le développement on crée son réseau, avec l’animation, on pérennise ou on tue son réseau ! ». Il est impératif de faire l’animation de son réseau avec professionnalisme. C’est une partie du nouveau métier de franchiseur auquel l’équipe «Bibal Café» devra se former. Nous rappelons les principales fonctions des animateurs :
Le suivi du respect du concept Le suivi de l’activité des franchisés et la dynamisation de leur CA La préparation et la mise en œuvre du plan d’action marketing de chaque franchisé La participation à la formation des nouveaux franchisés et de leurs équipes L’organisation des réunions régionales
L’actuelle équipe de «Bibal Café» prendra en charge cette mission au démarrage du réseau. Nous avons prévu le recrutement d’un autre animateur à partir du milieu de l’année 2. Puis un animateur sera recruté chaque année en visant un ratio de 1 animateur pour environ 15 à 20 franchisés. Les animateurs seront aidés d’une assistante dès le milieu de l’année 3. . Ces animateurs pourront être promus en interne, ce qui permettrait ainsi à Bibal Café d’offrir un plan de carrière plus attractif pour le personnel des magasins détenus en propre. Fonction Dir Adic Consult. Régx Assistantes
A1 E.T.P. 68 600 38 000 17 000
A2 E.T.P.
A3 E.T.P.
A4 E.T.P.
A5 E.T.P.
-
0,50 -
1,50 0,50
2,00 1,00
3,00 1,00
-
1
2
3
4
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Bibal café FranProfits 5.5.5.
Le marketing
Le marketing en franchise a une triple dimension :
L’analyse des données, le « data mining » et le contrôle de gestion marketing La création de trafic et de notoriété La définition et le choix des produits.
Le service du markéting assurera les missions suivantes :
Le contrôle de gestion marketing et d’analyste de données : - suivre la rentabilité des campagnes et analyser les informations des clients : à partir de ces informations o donner des recommandations opérationnelles à partir des résultats de l’analyse « data mining » o transformer les chiffres en informations utiles pour les points de vente : « les inform’actions » o fournir ces inform’actions à l’ensemble du réseau : direction générale, responsables régionaux, responsables de magasin Gérer les échanges avec l’agence qui sera chargée de créer les supports et d’accompagner de façon générale «Bibal Café» dans le déploiement de son marketing. Animer les réunions de la commission-produit Proposer les nouveaux produits et construire les plans de lancement Gérer les éventuelles négociations avec les fournisseurs de boissons.
Pour réaliser correctement l’ensemble de ces missions, nous estimons que les équipes actuelles de «Bibal Café», aidées de leur agence de communication, continueront à s’y consacrer jusqu’en milieu d’année 2. A ce moment, un responsable marketing sera recruté pour compléter le travail des dirigeants de Bibal Café. Une assistante sera recrutée en milieu d’année 4 pour l’assister. Fonction Dir. Mktg Resp. Marketing Assistantes
5.5.6.
Salaire brut 68 600 40 000 17 000
A1 E.T.P.
A2 E.T.P.
A3 E.T.P.
A4 E.T.P.
A5 E.T.P.
-
0,50 -
1,00
1,00 0,50
1,00 1,00
-
0,50
1,00
1,50
2,00
La logistique
Le développement du réseau « Bibal Café » en franchise ne créera probablement que peu de besoin de ressources dans le métier de la logistique autre que le temps passé pour mener les négociations avec les fournisseurs de « Bibal Café ». Aucune ressource humaine ne sera recrutée pour ce métier. Si c’était le cas, les RFA obtenues compenseront facilement le salaire de la personne recrutée. Les approvisionnement du réseau en café seront gérés par les équipes logistiques actuelles des Cafés Bibal.
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Bibal café FranProfits 5.5.7.
L’unité centrale de gestion
Outre le suivi de la gestion de l’entreprise du franchiseur et du/des succursale(s), il revient à l’UCG d’apporter aide et conseil dans ses domaines de spécialité :
La comptabilité et la gestion L’informatique : le coût de maintenance du logiciel est compris dans la royalty Une première ligne de conseil en matière sociale 5.5.7.1. La responsabilité principale de l’UCG : La circulation des chiffres et des informations
Nous renvoyons le lecteur au code de déontologie européen de la franchise qui stipule clairement que le franchisé doit : « fournir au franchiseur les données opérationnelles vérifiables afin de faciliter la détermination des performances et les états financiers requis pour une gestion efficace. » Obligation, qui a son pendant du côté du franchiseur : Donner au franchisé les moyens, notamment informatiques, de se conformer à cette obligation de la manière la plus simple possible. De manière à pouvoir redonner simplement et quasi automatiquement au franchisé les ratios de maximisation des résultats qui lui sont nécessaires, par jour, par semaine, par mois, en fonction de ce qui aura été jugé opportun et utile à la mise en œuvre de mesures correctives Un principe fondamental doit être poursuivi avec système et rigueur : aucune ressaisie de chiffres ne doit être imposée au franchisé et au franchiseur : pas de tableaux remplis, envoyés, traités et renvoyés 5.5.7.1.1.
LES VENTES
Toutes les recettes de tous les points de ventes doivent remonter automatiquement et avec la plus grande segmentation possible au franchiseur. C’est à partir de cette matière première que le marketing et l’animation peuvent faire efficacement leur travail. 5.5.7.1.2.
LES DEPENSES
Tous les chiffres viennent du système de comptabilité. Il existe sur le marché des systèmes qui ont même réussi à éliminer la saisie des factures. Le processus est le suivant : les pièces comptables ne sont plus saisies, elles sont scannées. Cette simple opération qui ne requiert aucune connaissance comptable particulière permet :
L’imputation automatique de la plupart des pièces comptables L’affectation dans les bon(s) compte(s) des pièces qui posent problème, et ce, par des comptables qui suivent les comptes L’archivage de toutes les pièces L’authentification de chaque pièce La sauvegarde sans risque de toutes les informations comptables
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Bibal café FranProfits Ce type de système présente de substantiels avantages :
L’information comptable est disponible en général, 5 jours après l’envoi de la pièce concernée Les chiffres de chaque franchisé sont automatiquement comparés aux moyennes du réseau : chaque franchisé n’a accès qu’à ses propres chiffres mais le réseau lui sert de mètre étalon. Le franchisé sait où il doit intervenir La comptabilité devient un vrai outil de pilotage du résultat au lieu d’être un rétroviseur qui permet de voir le passé, souvent 3-6 mois après la fin de l’exercice.
5.5.7.2. La structure de l’unité centrale L’équipe dirigeante actuelle de Bibal Café, avec l’aide de ses experts comptables assurera la direction du réseau. Elle sera aidée par une assistante dès l’année 2 et un DAF sera recruté pour prendre le relais de la gestion administrative et financière en A3. Fonction DAF-DRH Assistantes
A1 E.T.P.
Salaire brut 45 000 17 000
A2 E.T.P. -
A3 E.T.P. 1,00
A4 E.T.P. 1,00
1,00 1,00
A5 E.T.P. 1,00 1,00
Enfin, nous avons intégré les coûts supplémentaires suivants, pour mémoire :
Des honoraires de structuration et modélisation du système : 41500€ incluant les frais de la présente mission confiée au cabinet FranProfits répartis sur les années 1 et 2 les frais de la phase 2 : rédaction du contrat, DIP, et pilotage de la rédaction du manuel opérationnel - les honoraires d’avocat Un audit de fonctionnement en année 4 lorsque le réseau approchera les 40 unités : 15000€. -
Les autres charges externes du franchiseur sont récapitulées dans le tableau suivant : Location logiciel franchiseur de gestion de réseau Teléphones -Fax-Internet+ Copies Impots et taxes Assurances Comptable + Expert Conseils extérieurs Avocat Conseil et Audit de fonctionnement Frais de mission liés au service Sous - Total 1 - Charges et frais
A1 3 000 2 000 142 1 000 3 000
A2 3 000 5 000 393 1 000 3 000
1 500 30 000
10 000
40 642
22 393
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A3 3 000 10 000 768 1 000 3 000
-
17 768
A4 3 000 10 000 1 155 1 000 3 000
A5 3 000 10 000 1 610 1 000 3 000
15 000
-
33 155
18 610
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Bibal café FranProfits
6. Conclusion générale Sous réserve d’un loyer de 10% du chiffre d’affaire de référence considéré, soit aux environs de 38 000€, le concept Bibal Café est incontestablement un concept financièrement très attractif, tant pour le franchisé que pour le franchiseur. Cette affirmation est d’autant plus vraie que nous pensons avoir été très prudents dans les projections budgétaires. Au-delà d’un loyer de 10%, le modèle reste attractif, aussi longtemps que le temps de retour sur capitaux propres reste inférieur à 4 à 5 ans. Nous recommandons de commencer à travailler sur un système informatique qui est une pièce maitresse dans la gestion d’un réseau de franchise. Lorsque le système informatique n’est pas au point, il est une vraie faiblesse extrêmement préjudiciable dans la vie du réseau :
Le franchiseur n’a aucune vision des résultats des franchisés Le franchiseur ne peut fournir les indispensables « inform’actions » La conséquence : il perd un indispensable levier de croissance et de contrôle
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Bibal café FranProfits
7. Annexes 7.1. Les comptes du franchisé 7.1.1.
L’hypothèse normal
Le compte de résultats An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total produits
357,255
377,103
396,950
404,889
416,798
Total achats consommés
89,314
94,276
99,238
101,222
104,199
Marge brute
267,941
282,827
297,713
303,667
312,598
% Marge brute / CA
75.00
75.00
75.00
75.00
75.00
Total charges fixes
57,740
58,606
59,485
60,377
61,283
Total charges variables
35,726
37,710
39,695
40,489
41,680
Total charges et redevances
93,466
96,316
99,180
100,866
102,963
Valeur ajoutée
174,476
186,511
198,532
202,800
209,635
% Valeur ajoutée / CA
48.84
49.46
50.01
50.09
50.30
Impôts et taxes
1,786
1,886
1,985
2,024
2,084
Personnel
86,349
87,213
94,284
94,284
94,284
Excédent brut d'exploitation
86,340
97,412
102,264
106,492
113,267
% Excédent brut d'exploitation / CA
24.17
25.83
25.76
26.30
27.18
Frais financiers sur nouveaux emprunts
8,972
7,782
6,532
5,217
3,835
Frais financiers : agios
536
565
595
607
625
Dotation aux amortissements
34,881
34,881
34,881
34,714
34,714
Résultat courant avant impôt
41,951
54,184
60,256
65,954
74,093
% Résultat courant avant impôt / CA
11.74
14.37
15.18
16.29
17.78
Impôt sur les bénéfices
6,982
11,019
13,023
14,903
17,589
Résultat après impôt
34,969
43,165
47,233
51,051
56,504
% Résultat courant après impôt / CA
9.79
11.45
11.90
12.61
13.56
Autofinancement
69,850
78,046
82,114
85,765
91,218
30/04/12 Copyright FranProfits – Reproduction Interdite
44/50
Bibal café FranProfits 7.1.2.
L’hypothèse point mort
Le compte de résultats An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total produits
269,926
277,865
289,774
289,774
293,743
Total achats consommés
67,482
69,466
72,443
72,443
73,436
Marge brute
202,445
208,399
217,330
217,330
220,307
% Marge brute / CA
75.00
75.00
75.00
75.00
75.00
Total charges fixes
57,740
58,606
59,485
60,377
61,283
Total charges variables
26,993
27,787
28,977
28,977
29,374
Total charges et redevances
84,733
86,393
88,463
89,355
90,657
Valeur ajoutée
117,712
122,006
128,868
127,975
129,650
% Valeur ajoutée / CA
43.61
43.91
44.47
44.16
44.14
Impôts et taxes
1,350
1,389
1,449
1,449
1,469
Personnel
86,349
87,213
94,284
94,284
94,284
Excédent brut d'exploitation
30,013
33,404
33,135
32,243
33,897
% Excédent brut d'exploitation / CA
11.12
12.02
11.43
11.13
11.54
Frais financiers sur nouveaux emprunts
8,972
7,782
6,532
5,217
3,835
Frais financiers : agios
536
565
595
607
625
Dotation aux amortissements
34,881
34,881
34,881
34,714
34,714
Résultat courant avant impôt
-14,376
-9,824
-8,873
-8,296
-5,277
% Résultat courant avant impôt / CA
-5.33
-3.54
-3.06
-2.86
-1.80
Impôt sur les bénéfices
0
0
0
0
0
Résultat après impôt
-14,376
-9,824
-8,873
-8,296
-5,277
% Résultat courant après impôt / CA
-5.33
-3.54
-3.06
-2.86
-1.80
Autofinancement
20,505
25,057
26,008
26,418
29,437
30/04/12 Copyright FranProfits – Reproduction Interdite
45/50
Bibal café FranProfits 7.1.3.
L’hypothèse pas de porte = 100 000
Le compte de résultats An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total produits
382,500
403,750
425,000
433,500
446,250
Total achats consommés
95,625
100,938
106,250
108,375
111,563
Marge brute
286,875
302,813
318,750
325,125
334,688
% Marge brute / CA
75.00
75.00
75.00
75.00
75.00
Total charges fixes
57,740
58,606
59,485
60,377
61,283
Total charges variables
38,250
40,375
42,500
43,350
44,625
Total charges et redevances
95,990
98,981
101,985
103,727
105,908
Valeur ajoutée
190,885
203,831
216,765
221,398
228,779
% Valeur ajoutée / CA
49.90
50.48
51.00
51.07
51.27
Impôts et taxes
1,913
2,019
2,125
2,168
2,231
Personnel
91,017
94,284
101,355
101,355
106,069
Excédent brut d'exploitation
97,956
107,529
113,285
117,875
120,479
% Excédent brut d'exploitation / CA
25.61
26.63
26.66
27.19
27.00
Frais financiers sur nouveaux emprunts
11,999
10,408
8,735
6,977
5,129
Frais financiers : agios
536
565
595
607
625
Dotation aux amortissements
34,881
34,881
34,881
34,714
34,714
Résultat courant avant impôt
50,540
61,675
69,073
75,576
80,010
% Résultat courant avant impôt / CA
13.21
15.28
16.25
17.43
17.93
Impôt sur les bénéfices
9,817
13,491
15,933
18,079
19,542
Résultat après impôt
40,724
48,184
53,141
57,498
60,468
% Résultat courant après impôt / CA
10.65
11.93
12.50
13.26
13.55
Autofinancement
75,604
83,065
88,022
92,212
95,183
30/04/12 Copyright FranProfits – Reproduction Interdite
46/50
Bibal café FranProfits 7.1.4.
L’hypothèse pas de porte = 200 000
Le compte de résultats An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total produits
391,500
413,250
435,000
443,700
456,750
Total achats consommés
97,875
103,313
108,750
110,925
114,188
Marge brute
293,625
309,938
326,250
332,775
342,563
% Marge brute / CA
75.00
75.00
75.00
75.00
75.00
Total charges fixes
57,740
58,606
59,485
60,377
61,283
Total charges variables
39,150
41,325
43,500
44,370
45,675
Total charges et redevances
96,890
99,931
102,985
104,747
106,958
Valeur ajoutée
196,735
210,006
223,265
228,028
235,604
% Valeur ajoutée / CA
50.25
50.82
51.33
51.39
51.58
Impôts et taxes
1,958
2,066
2,175
2,219
2,284
Personnel
88,216
90,984
99,470
101,827
103,005
Excédent brut d'exploitation
106,561
116,956
121,620
123,982
130,315
% Excédent brut d'exploitation / CA
27.22
28.30
27.96
27.94
28.53
Frais financiers sur nouveaux emprunts
15,304
13,275
11,142
8,899
6,542
Frais financiers : agios
536
565
595
607
625
Dotation aux amortissements
34,881
34,881
34,881
34,714
34,714
Résultat courant avant impôt
55,840
68,235
75,003
79,762
88,434
% Résultat courant avant impôt / CA
14.26
16.51
17.24
17.98
19.36
Impôt sur les bénéfices
11,566
15,656
17,889
19,460
22,322
Résultat après impôt
44,275
52,579
57,113
60,302
66,112
% Résultat courant après impôt / CA
11.31
12.72
13.13
13.59
14.47
Autofinancement
79,156
87,460
91,994
95,016
100,827
30/04/12 Copyright FranProfits – Reproduction Interdite
47/50
Bibal café FranProfits 7.1.5.
L’hypothèse pas de porte = 300 000
Le compte de résultats An 1
An 2
An 3
An 4
An 5
Total produits
427,500
451,250
475,000
484,500
498,750
Total achats consommés
106,875
112,813
118,750
121,125
124,688
Marge brute
320,625
338,438
356,250
363,375
374,063
% Marge brute / CA
75.00
75.00
75.00
75.00
75.00
Total charges fixes
57,740
58,606
59,485
60,377
61,283
Total charges variables
42,750
45,125
47,500
48,450
49,875
Total charges et redevances
100,490
103,731
106,985
108,827
111,158
Valeur ajoutée
220,135
234,706
249,265
254,548
262,904
% Valeur ajoutée / CA
51.49
52.01
52.48
52.54
52.71
Impôts et taxes
2,138
2,256
2,375
2,423
2,494
Personnel
100,352
106,069
110,784
115,498
117,855
Excédent brut d'exploitation
117,646
126,381
136,106
136,627
142,556
% Excédent brut d'exploitation / CA
27.52
28.01
28.65
28.20
28.58
Frais financiers sur nouveaux emprunts
18,610
16,142
13,548
10,821
7,955
Frais financiers : agios
536
565
595
607
625
Dotation aux amortissements
34,881
34,881
34,881
34,714
34,714
Résultat courant avant impôt
63,619
74,793
87,082
90,485
99,261
% Résultat courant avant impôt / CA
14.88
16.57
18.33
18.68
19.90
Impôt sur les bénéfices
14,133
17,820
21,876
22,998
25,895
Résultat après impôt
49,486
56,973
65,207
67,486
73,367
% Résultat courant après impôt / CA
11.58
12.63
13.73
13.93
14.71
Autofinancement
84,367
91,854
100,088
102,201
108,081
30/04/12 Copyright FranProfits – Reproduction Interdite
48/50
Bibal café FranProfits
7.2. Les comptes du franchiseur Le compte d’exploitation du franchiseur par métier
7.2.1. Années Développement
A1
A2
A3
A4
A5
105 000 93 805 11 195
245 000 209 266 35 734
420 000 236 874 183 126
525 000 242 479 282 521
630 000 250 084 379 916
23 447 5 675 17 772
104 207 68 469 35 738
253 570 206 230 47 340
472 752 302 626 170 126
746 381 447 487 298 895
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
Recettes Développement Dépenses du développement Contribution du développement Animation Recettes de l'animation Dépenses de l'animation Contribution de l'animation Logistique Recettes de la logistique Dépense Logistique Contribution de la logistique Marketing Concept Recettes du Marketing Dépenses du Marketing Marketing Administration Recettes Administration Dépenses de l'administration Contribution de l'Administration
5 862 586 5 275
26 052 33 175 -7 123
63 392 69 478 -6 086
118 188 84 943 33 245
186 595 103 768 82 827
0 40 634 -40 634
0 46 345 -46 345
0 41 707 -41 707
0 130 082 -130 082
0 115 529 -115 529
Total des recettes Total des dépenses
134 308 140 700
375 259 357 255
736 962 554 289
1 115 939 760 130
1 562 977 916 868
EBE/IBE EBE Cumulé
-6 392 -6 392
18 004 11 611
182 674 194 285
355 810 550 095
646 109 1 196 204
CA du franchiseur EBE / CA
134 308 -4,76%
375 259 4,80%
736 962 24,79%
1 115 939 31,88%
1 562 977 41,34%
30/04/12 Copyright FranProfits – Reproduction Interdite
49/50
Bibal café FranProfits 7.2.2.
Le compte d’exploitation classique du franchiseur A1
A2
A3
105 000 23 447 0 5 862 0 134 308
245 000 104 207 0 26 052 0 375 259
420 000 253 570 0 63 392 0 736 962
525 000 472 752 0 118 188 0 1 115 939
630 000 746 381 0 186 595 0 1 562 977
TOTAL DES PRODUITS
134 308
375 259
736 962
1 115 939
1 562 977
Marge Brute
134 308
375 259
736 962
1 115 939
1 562 977
CHARGES FIXES Eau, Electricité et Téléphone Publicité de recrutement de franchisés Assurances T.T.C. Salons Honoraires Consultants, Comptable, Sous-traitance - Externalisation
2 000 44 500 1 000 0 34 500 41 700
5 000 40 000 1 000 30 000 13 000 93 900
10 000 40 000 1 000 30 000 3 000 0
10 000 40 000 1 000 30 000 18 000 0
10 000 40 000 1 000 30 000 3 000 0
CHARGES VARIABLES Redevance publicité communication Frais de transport et de déplacements Frais de réunion, receptions, etc. Autres charges variables
0 586 0 12 780 0
0 2 605 0 35 245 0
0 6 339 0 76 108 0
0 11 819 0 117 005 0
0 18 660 0 170 533 0
140 066
223 750
169 447
230 824
276 192
CA Développement CA Animation CA Logistique CA Marketing CA Administration Chiffre d'Affaires total
Total charges externes
A4
A5
Total consommations intermédiaires
140 066
223 750
169 447
230 824
276 192
VALEUR AJOUTEE Valeur ajoutée / CA
-5 758 -4,29%
151 508 40,37%
567 516 77,01%
885 116 79,32%
1 286 785 82,33%
134 500
375 133 129
737 384 105
1 116 528 190
1 563 639 113
EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION EBE/CA
-6 392 -4,76%
18 004 4,80%
182 674 24,79%
355 810 31,88%
646 109 41,34%
RESULTAT AVANT IMPÔT Résultat avant impôt/CA
-6 392 -4,76%
18 004 4,80%
182 674 24,79%
355 810 31,88%
646 109 41,34%
Résultat avant impôt cumulé
-6 392
11 611
194 285
550 095
1 196 204
Taux de l'impôt sur les bénéfices Impôt sur les bénéfices
37,00% 0
37,00% 6 661
37,00% 67 589
37,00% 131 650
37,00% 239 060
RESULTAT APRES IMPÔT Résultat après impôt/CA
-6 392 -4,76%
11 342 3,02%
115 085 15,62%
224 160 20,09%
407 049 26,04%
Autofinancement Résultat après impôt cumulé
-6 392 -6 392
11 342 4 950
115 085 120 035
224 160 344 195
407 049 751 243
Impôts et taxes Personnel
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50/50
