Taux de profit - Hussonet

2009, http://hussonet.free.fr/histokli.pdf. 3 Commission ... du point initial. Dans le cas des Etats-Unis, le ratio entre le capital issu de la compatibilité nationale.
61KB taille 6 téléchargements 396 vues
Taux de profit : et pourtant il monte ! note hussonet n°9, décembre 2009 Une controverse sur l’évolution du taux de profit s’est ouverte entre économistes marxistes. Certains trouvent que le taux de profit a enregistré une hausse tendancielle depuis le début des années 1980, d’autres qu’il a au contraire stagné voire baissé tendanciellement1. Cette controverse comporte de nombreux aspects : méthodologiques (mesure du capital et du taux de profit) et théoriques (statut de la loi de baisse tendancielle du taux de profit, rôle de la dynamique du taux de profit dans l’analyse du capitalisme contemporain) sur lesquelles on reviendra plus tard2. Cette note se borne à présenter une nouvelle évaluation qui corrige les erreurs contenues dans les sources précédemment utilisées. Mais le cadre d’analyse de travaux précédents est confirmé (graphique 1). La dynamique du taux de profit dans les principaux pays capitalistes (Allemagne, France, Royaume-Uni, Etats-Unis) permet de distinguer clairement deux périodes sur le dernier demi-siècle : 4entre 1960 et 1982, le taux de profit baisse tendanciellement 4entre 1982 et 2008, le taux de profit augmente tendanciellement Graphique 1 Le taux de profit dans les principaux pays capitalistes 1960-2008 30 28 26 24 22 20 18 16 14 12 Etats-Unis

Euro3

G4

19 60 19 62 19 64 19 66 19 68 19 70 19 72 19 74 19 76 19 78 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 20 08

10

En % - Euro3 = France + Allemagne + Royaume-Uni G4 = France + Allemagne + Royaume-Uni + Etats-Unis

Pourquoi une correction ? Une partie des critiques adressées aux évaluations utilisant les données de la Commission européenne (base de données Ameco3) étaient parfaitement justifiées. Les séries de capital net à partir desquelles sont calculés les taux de profit (net return on net capital stock for total economy) ne sont en effet pas correctes. Elles sont calculées en cumulant les flux d’investissement nets d’amortissement, ce qui est correct, à partir d’une valeur initiale du capital net fixée 1

Les principales contributions au débat sont disponibles à : http://hussonet.free.fr/cricoco.htm D’autres notes viendront présenter les résultats de la présente synthèse. Une première a été mise à disposition sur la question de la mesure du capital fixe aux prix historiques : Les coûts historiques d’Andrew Kliman, note décembre 2009, http://hussonet.free.fr/histokli.pdf 3 Commission européenne, http://tinyurl.com/ameco8 2

1

arbitrairement, dans tous les pays, à 3 fois le Pib pour l’année 1960. Cette convention est évidemment irrecevable et conduit à un biais qui, cependant, s’épuise à mesure que l’on s’éloigne du point initial. Dans le cas des Etats-Unis, le ratio entre le capital issu de la compatibilité nationale (BEA) et celui calculé dans la base Ameco se stabilise au début des années 80 (graphique 2). Graphique 2 Capital BEA/Capital Ameco 0.40

0.38

0.36

0.34

0.32

0.30

0.28

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

Compte tenu des défauts des séries de capital de la base de données Ameco utilisées jusqu’ici, on a repris les données issues de la comptabilité nationale. Ce travail a été limité aux quatre plus grandes économies (Allemagne, France, Royaume-Uni, Etats-Unis). Pour chacun d’entre eux, on compare la série initiale (Ameco) et la nouvelle série corrigée (graphique 3). Les différences de niveau dépendent des champs retenus, mais cette comparaison confirme les tendances générales à la baisse du taux de profit jusqu’en 1982, de hausse ensuite. La principale différence concerne la première période où les évaluations fondées sur les données Ameco sous-estimaient la baisse du taux de profit, particulièrement aux Etats-Unis. Graphique 3 Nouvelles estimations du taux de profit France Allemagne 25

22

23

20

21 18 19 16 17 14 15 12 13 10

11

Comptabilité nationale Ameco

Comptabilité nationale Ameco

19 60 19 62 19 64 19 66 19 68 19 70 19 72 19 74 19 76 19 78 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 20 08

19 60 19 62 19 64 19 66 19 68 19 70 19 72 19 74 19 76 19 78 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 20 08

8

9

Royaume-Uni

Etats-Unis

18

30

16 25 14

12 20 10

8

15 Comptabilité nationale Ameco

6 Comptabilité nationale Ameco

10 19 60 19 62 19 64 19 66 19 68 19 70 19 72 19 74 19 76 19 78 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 20 08

19 60 19 62 19 64 19 66 19 68 19 70 19 72 19 74 19 76 19 78 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 20 08

4

2

Annexe Comparaison avec l’étude d’Arnaud Sylvain L’étude d’Arnaud Sylvain4 est la plus complète qui soit disponible. Elle porte sur la période 1965-1999. On a tenu à vérifier que nos nouvelles estimations sont cohérentes avec les siennes. C’est clairement le cas en ce qui concerne la France, le Royaume-Uni et les EtatsUnis : les évolutions sont comparables, même si les niveaux diffèrent, ce qui explique la présence de deux échelles (à droite pour les « séries Sylvain »). Dans le cas de l’Allemagne, les différences proviennent de la prise en compte de la réunification. On a utilisé les dernières séries de Statis, l’institut statistique allemand qui sont aujourd’hui les plus fiables (graphique 4). Graphique 4 Comparaison avec les taux de profits d’A.Sylvain France Allemagne 24

26

22

22

20

18

18

22

26

21

25

20

24

19

23

18

22

17

21

16

20

15

19

14

18

13

17

12

16

14

16

10

14

6

11

15 Comptabilité nationale

Comptabilité nationale

A. Sylvain

12

A. Sylvain

10 2

14

9

1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007

13 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007

Royaume-Uni

Etats-Unis

15

26

13

22

11

18

9

14

7

10

30

46

28

42

26

38

24

34

22

30

20

26

18 Comptabilité nationale

A. Sylvain

5

6 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007

22 Comptabilité nationale

A. Sylvain

16

18 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007

4

Arnaud Sylvain, « Rentabilité et profitabilité du capital : le cas de six pays industrialisés », Economie et statistique n°341-342, juillet 2001, http://gesd.free.fr/es341g.pdf

3