R A P P ORT A N N U E L C ON DE N SÉ 2 0 1 1
innovation | croissance | intégrité
P ROF I L DE L’ E N T R E P R I SE
La Compagnie Pétrolière Impériale Ltée (l’Impériale) est l’une des plus importantes entreprises du Canada et un des chefs de file de l’industrie pétrolière du pays. C’est un des plus grands producteurs de pétrole brut et de gaz naturel du Canada. C’est aussi le principal raffineur de pétrole du pays, un producteur clé de produits pétrochimiques et un des principaux distributeurs de produits pétroliers grâce à un réseau d’approvisionnement et de vente au détail pancanadien.
Secteur amont
Secteur aval
L’ I M P É R IA L E E N L IG N E Le site Web de l’Impériale propose des services aux investisseurs, aux clients et à toute autre partie intéressée. La section « Investisseurs » présente un éventail complet de nouvelles, de rapports et de présentations susceptibles d’intéresser les investisseurs. La page d’accueil affiche le cours de l’action régulièrement mis à jour en provenance de la Bourse de Toronto de même que des nouvelles en bref et des liens faciles à suivre pour accéder à de nombreuses autres informations sur la compagnie. www.limperiale.ca
Produits chimiques
TA B L E DE S M AT I È R E S 1 Revue de l’année 2011 2 Message aux actionnaires 4 L’importance de l’énergie 5 Faits saillants – Finances 6 Faits saillants – Exploitation 10 Secteur amont 14 Article de fond – Kearl
É N ON C É S P RO SP E C T I F S Ce rapport contient des renseignements de nature prospective sur la production, le démarrage de projets et les dépenses en immobilisations. Les résultats réels pourraient différer sensiblement en raison de l’état du marché ou de changements dans les lois et les politiques gouvernementales, les conditions et les coûts d’exploitation, les calendriers des projets, le rendement opérationnel, la demande de pétrole et de gaz naturel, la négociation d’ententes commerciales et d’autres facteurs d’ordre économique et technique.
18 Secteur aval 22 Produits chimiques 24 Article de fond – Gestion des coûts 25 Sommaire financier 30 Termes d’usage courant 32 Renseignements à l’intention des investisseurs 33 Administrateurs et dirigeants
PAGE COUVERTURE : Un schéma de la nouvelle technique exclusive de traitement par moussage paraffinique (TMP) de l’Impériale qui sera utilisée pour le projet d’extraction des sables pétrolifères de Kearl. Le procédé TMP a été conçu pour retirer une partie des asphaltènes du bitume à une température plus basse que celle requise par la valorisation traditionnelle intégrée à un site d’exploitation, afin d’obtenir un produit prêt à être acheminé par pipeline. Traiter le bitume une seule fois plutôt que deux, d’abord dans une usine de valorisation, puis dans une raffinerie, réduit le cycle de vie des émissions de gaz à effet de serre. Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
B
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R E V U E DE L’A N N É E 2 0 1 1
• L’Impériale a maintenu des investissements substantiels dans les projets de croissance de la compagnie tout en demeurant fidèle à son modèle d’entreprise éprouvé. • Ses secteurs d’exploitation – amont, aval et produits chimiques – ont tous trois obtenu d’excellents résultats, permettant à la compagnie de financer sa croissance sans précédent à partir des flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation. • La compagnie porte une attention particulière à la croissance du volume de production des sables pétrolifères canadiens. Des solutions innovatrices ont été mises au point pour produire une énergie abordable à partir des sables pétrolifères d’une manière fiable et responsable.
DÉPENSES EN IMMOBILISATIONS ET FRAIS D’EXPLORATION
R E N D E M E N T T O TA L O F F E RT AU X AC T IO N NA I R E S
R E N D E M E N T D U C A P I TA L M OY E N U T I L I SÉ ( R C M U )
en millions de dollars
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L’Impériale a mené à terme un programme d’investissement et d’exploration de 4,1 milliards de dollars centré sur l’avancement de projets majeurs dans le secteur amont.
5 ans
10 ans
20 ans
L’Impériale continue à offrir aux actionnaires un rendement supérieur à long terme. L’Impériale
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Le RCMU est une mesure clé du succès dans un secteur d’activité à haute intensité de capital à long terme et le RCMU de l’Impériale l’emporte sur celui de ses pairs.
Indice composé S&P/TSX Indice de l’énergie S&P/TSX 1) Source : Bloomberg, rendements annualisés au 31 décembre 2011. 1) De 2002 à 2004, nous avons utilisé l’indice composé de l’énergie S&P/TSX. Avant 2002, nous utilisions l’indice de l’énergie S&P/TSX.
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Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
AU X AC T ION NA I R E S
L’exécution rigoureuse de notre modèle d’entreprise donne lieu à une année de progrès et de résultats solides. L’année écoulée démontre une fois de plus la force du modèle d’entreprise de l’Impériale. Nous misons sur notre engagement à long terme d’améliorer l’excellence opérationnelle, d’investir avec discipline et de faire preuve de leadership technologique dans la mise en valeur des ressources pour négocier les périodes clés de l’histoire de la compagnie. L’année 2011 se sera démarquée par l’activité intense qui précède les changements et par une forte croissance pour la compagnie, en commençant par le démarrage de la production du projet des sables pétrolifères de Kearl, notre investissement le plus important à ce jour. Tout en nous préparant pour une croissance de la production à long terme, nous avons conservé la souplesse nécessaire pour faire face à un contexte commercial changeant. Nos résultats en 2011 reflètent l’amélioration de la conjoncture commerciale. Le bénéfice de 3,4 G$ est le deuxième en importance de notre histoire. Le rendement du capital moyen utilisé (RCMU) de 25,4 % surpasse celui de nos pairs, même si l’on tient compte de nos importantes dépenses en immobilisations. À 4,8 G$, les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et à la vente d’actifs sont demeurés solides et ont appuyé la croissance soutenue des investissements. Au cours des 10 dernières années, l’Impériale a versé plus de 13,7 G$ à ses actionnaires. En 2011, nous avons continué à perfectionner notre approche de la gestion des risques pour la sécurité inhérents à nos activités. La sécurité requiert une concentration sans faille qui ne laisse aucune place à la complaisance. L’année dernière a été marquée par une amélioration soutenue de la performance des entrepreneurs en matière de sécurité, qui est l’une des meilleures de l’industrie. Cependant, l’augmentation des taux d’accidents avec arrêt de travail des employés a été décevante. Ce résultat sera amélioré en 2012. La gestion des risques liés à la performance environnementale est une autre priorité clé. Notre Système de gestion de l’intégrité des activités opérationnelles (SGIAO) offre la structure et la rigueur requises pour garantir que notre Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
engagement en matière de gestion du risque soit enchâssé dans toutes nos activités commerciales. Nous avons pu ainsi connaitre la meilleure année au chapitre de la conformité environnementale à ce jour. Les secteurs amont, aval et des produits chimiques ont une fois de plus réalisé un solide rendement d’exploitation et enregistré d’excellents résultats. L’exploitation des sables pétrolifères de Cold Lake a connu une autre année hors pair, soulignée par une production record de 160 000 barils par jour. Le rendement exceptionnel de notre raffinerie de Strathcona a donné lieu aux résultats des secteurs aval et des produits chimiques. L’année 2011 marque la deuxième année d’une stratégie de croissance longue d’une décennie au cours de laquelle nous investirons de 35 G$ à 40 G$ afin de doubler la production du secteur amont. Jusqu’ici, un solide rendement de nos activités de base et un bilan sain nous ont permis de financer cette croissance essentiellement à partir des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation. En 2011, les dépenses en immobilisations et frais d’exploration, qui ont totalisé 4,1 G$, ont été consenties principalement à l’avancement du chantier du projet de mise en valeur initiale de Kearl. Kearl sera une nouvelle source importante de croissance de la production pour la compagnie et les marchés de l’énergie d’Amérique du Nord. Le projet Kearl est dans les délais, son démarrage étant prévu pour la fin de 2012. En décembre, le projet d’extension de Kearl a été approuvé, portant nos réserves prouvées brutes à 2,8 milliards de barils. L’investissement à consentir à ce projet sera moindre, car nous réutiliserons la conception initiale de Kearl et bénéficierons de l’infrastructure de développement existante. Par ailleurs, le passage d’un projet à l’autre procurera un avantage concurrentiel en conservant la main-d’œuvre productive et expérimentée qui travaille aujourd’hui à Kearl et en faisant appel à des ententes d’approvisionnement bien établies. Nous nous attendons à ce que le projet d’expansion démarre à la fin de 2015. L’énergie constitue un besoin critique de l’économie moderne. De nouvelles technologies dans des domaines comme la médecine, l’informatique, le transport et les communications personnelles créent une demande d’énergie toujours croissante. Le développement énergétique est le moteur de l’économie canadienne et continuera à offrir des possibilités à tous les Canadiens par le biais d’emplois et de services financés en partie par les redevances et les impôts payés par notre industrie. Dans cet esprit, nous 2
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Ce qui nous démarque L’Impériale est en voie de mettre en valeur l’une des principales ressources du Canada d’une manière sûre et responsable en misant sur ses compétences reconnues en matière de technologie et d’excellence opérationnelle. Dans l’intervalle, elle continue à optimiser ses activités et à contrôler systématiquement ses coûts. L’exécution rigoureuse de ces stratégies est ce qui nous démarque de nos concurrents au sein de note secteur et ce qui nous permet d’offrir un rendement supérieur aux actionnaires.
sommes persuadés de pouvoir continuer à produire une énergie fiable et abordable au bénéfice des Canadiens, tout en limitant les risques pour la population et l’environnement. La mise en valeur de pétrole et de gaz non classiques d’accès difficile est en voie de devenir la norme pour les sociétés d’énergie. Les avancées technologiques qui l’ont rendue possible présentent des occasions autant que des défis. Lorsque bien appliquées, les nouvelles techniques peuvent faire avancer à la fois la productivité, l’efficience économique et la performance environnementale. Les défis que la mise en valeur des ressources non classiques pose à l’environnement constituent une préoccupation majeure de la compagnie. Pour les activités techniquement difficiles, qui font appel à la recherche et au développement ainsi qu’à l’expertise opérationnelle, nous pouvons compter sur les capacités de notre compagnie.
La mise en valeur de pétrole et de gaz non classiques d’accès difficile est en voie de devenir la norme. Pour ces activités techniquement difficiles, nous pouvons compter sur les capacités de notre compagnie. À l’échelle mondiale, le développement responsable des sables pétrolifères demeure le point de mire. Chaque année, nous investissons en vue de percées technologiques afin de réduire substantiellement notre empreinte environnementale sur le terrain. À Kearl, nous hausserons la barre pour le secteur des sables pétrolifères en utilisant des techniques d’extraction évoluées et la cogénération à haut rendement énergétique ainsi que notre technologie exclusive, à savoir le traitement par moussage paraffinique, pour produire du bitume dilué sans unité de valorisation. Les produits dérivés du pétrole de Kearl émettront sensiblement la même quantité de gaz à effet de serre (GES) sur leur cycle de vie que le baril moyen de pétrole brut consommé aux États-Unis. À la suite d’une recherche fructueuse à notre laboratoire de Calgary, nous avons consenti 100 M$ à l’essai pilote d’un nouveau procédé de récupération du bitume qui utilise un solvant sans vapeur, appelé procédé d’injection cyclique de solvant (PICS). Son application pourrait réduire considérablement la consommation d’eau et les émissions de gaz à effet de serre des activités in situ. 3
Notre position de chef de file du marché et notre vision à long terme pour la compagnie reposent sur une quête incessante de l’innovation, de la croissance et de l’intégrité, les thèmes directeurs du présent rapport. • La capacité à cultiver et à mettre en oeuvre l’innovation aide l’Impériale à alimenter le besoin croissant en énergie d’une manière fiable et responsable. • La solidité financière et une stratégie d’investissement rigoureuse permettent à l’Impériale de financer une croissance rentable tout en continuant à privilégier l’excellence opérationnelle dans ses activités de base. • Enfin, l’intégrité, à savoir l’accent systématique et rigoureux sur la sûreté comme pierre angulaire de l’excellence opérationnelle, la protection de demain dès aujourd’hui par l’amélioration de la performance environnementale et les normes éthiques de haut niveau, est le principal moteur de notre habileté à réaliser des résultats supérieurs et à gérer le risque avec efficacité. Produire une énergie abordable de façon responsable ne serait pas possible sans un personnel compétent et talentueux. L’intégrité et l’ingéniosité des employés ont été le moteur de notre réussite et de l’équilibre de nos résultats en 2011. Elles nous permettent de conserver un avantage concurrentiel dans notre secteur. Nous demeurons persuadés de pouvoir ainsi satisfaire les attentes du public et relever les défis futurs tout en continuant à offrir une valeur supérieure à nos actionnaires. En votre nom, je tiens à profiter de cette occasion pour remercier les employés des efforts exceptionnels qu’ils ont déployés. Grâce à eux, nous avons toutes les raisons d’espérer d’autres réussites.
Original signé par
Bruce March Président du Conseil, président et chef de la direction
Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
P E R SP E C T I V E S É N E RG É T IQU E S D’ IC I À 2 0 4 0 *
La croissance de la demande d’énergie est directement liée au bien-être et à la prospérité de la planète. Satisfaire à cette demande croissante d’une manière sûre et respectueuse de l’environnement est un défi de premier ordre. Songez à toutes les façons dont l’énergie moderne enrichit votre vie. Pensez maintenant aux sept milliards d’habitants sur terre qui consomment également de l’énergie chaque jour pour rendre leur vie plus riche, plus productive, plus sûre et plus saine. Le désir humain de conserver et d’améliorer notre bien-être, celui de notre famille et celui de notre communauté constitue sans doute la principale raison de la demande d’énergie. Jusqu’en 2040, la croissance de la population et de l’économie fera croître la demande, mais le monde consommera l’énergie de façon plus efficace et passera à des carburants à plus faible intensité carbonique.
En 2040, la demande d’énergie mondiale sera en hausse d’environ 30 % par rapport à 2010. La production économique doublera et la prospérité s’étendra à l’échelle mondiale, alors que la population mondiale atteindra près de neuf milliards d’habitants.
en quadrillions de Btu
2040
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2010
La consommation de charbon atteindra un sommet en 2025 et connaitra ensuite une baisse de plus de 10 % d’ici à 2040.
80
• Dans les pays en voie de développement, la demande d’énergie croîtra de près de 60 % du fait que les cinq sixièmes de la population mondiale cherchent à améliorer leur niveau de vie. Dans les économies développées, la demande d’énergie demeurera essentiellement stable. • La croissance de la demande d’électricité demeurera le moteur principal des besoins en énergie, la production d’électricité représentant 40 % de la consommation d’énergie mondiale d’ici à 2040. • Le gaz naturel, qui produit jusqu’à 60 % moins d’émissions de CO2 que le charbon lorsqu’il est utilisé pour la production d’électricité, sera la source d’énergie connaissant la croissance la plus rapide. Le gaz non classique, provenant de formations schisteuses et d’autres formations géologiques, a donné accès à près de 250 ans de réserves mondiales de gaz au niveau actuel de la demande. • En mettant à contribution des pratiques et techniques éconergétiques, les gains en efficience au sein des économies mondiales réduiront de façon marquée l’accroissement de la demande autant que les émissions.
D E M A N D E D’ É N E R G I E M O N D IA L E PA R T Y P E D E C OM BU ST I B L E
240
Voici quelques données à considérer :
L’Amérique latine et la Chine consomment la plus grande quantité d’énergie hydraulique, laquelle représente 80 % de l’approvisionnement total en énergie hydraulique et géothermique.
• Rester à la hauteur de la demande d’énergie croissante nécessitera des niveaux d’investissement sans précédent et l’utilisation de toutes les sources d’énergie exploitables.
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D’ici à 2040, le pétrole et le gaz naturel seront les deux principales sources d’énergie au monde, satisfaisant environ 60 % de la demande mondiale comparativement à 55 % aujourd’hui. L’investissement et la nouvelle technologie permettront aux différentes sources d’énergie de croître et de se diversifier. Pétrole
Biomasse/autres
Gaz
Énergie éolienne/solaire/biocarburants
Charbon
Énergie hydraulique/géothermique
Énergie nucléaire
Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
* Ces données clés ont paru pour la première fois dans le rapport d’ExxonMobil intitulé 2012 The Outlook for Energy: A View to 2040. ExxonMobil et ses filiales s’appuient sur ces perspectives pour guider leurs investissements et pour promouvoir une meilleure compréhension des questions énergétiques qui nous concernent tous.
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FA I T S S A I L L A N T S – F I NA N C E S
Une valeur à long terme supérieure pour les actionnaires • Les résultats de 3,4 G$ (3,95 $ par action) ont marqué une progression par rapport aux résultats de 2,2 G$ (2,59 $ par action) en 2010. • Le rendement du capital moyen utilisé (RCMU) a atteint 25,4 % en 2011, le plus élevé du secteur, malgré les importantes installations en cours de construction. Si l’on exclut celles-ci, le RCMU s’est élevé à 59,6 %.
B É N É F IC E PA R AC T IO N
en dollars par action – résultat dilué
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• Les dividendes versés par action ont augmenté pour la 17e année de suite. L’Impériale verse des dividendes depuis 120 ans sans interruption.
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• Achèvement d’un programme d’investissement et d’exploration de 4,1 G$, consacré en particulier à l’avancement des principaux projets de croissance de la compagnie.
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• Les dépenses en immobilisations et frais d’exploration ont été principalement financées par les fonds autogénérés et l’encaisse. Compte tenu des emprunts de 455 M$ contractés en cours d’année, la dette à la clôture de l’exercice s’élevait à 1,2 G$. Cependant, comme l’encaisse était de 1,2 G$ à la clôture de l’exercice, la dette nette de l’Impériale était essentiellement nulle à la fin de l’année 2011.
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Le bénéfice a été le deuxième en importance de l’histoire de la compagnie, en hausse de 50 % par rapport à 2010.
• Le bilan est demeuré solide. La dette, exprimée en pourcentage des capitaux totaux n’a été que de 9 %. • L’Impériale a conservé la note AAA de Standard & Poor’s et demeure la seule entreprise industrielle canadienne à jouir de cette note au pays. • L’Impériale ne spécule pas sur le prix de sa production, sur ses besoins en devises ou sur les risques liés aux taux d’intérêt, ni n’a recours à des instruments financiers à usage particulier ou à des structures de financement hors bilan. Faits saillants – Finances (en millions de dollars)
2011 2010 2009 2008 2007
Produits d’exploitation Bénéfice net Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et à la vente d’actifs a) Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice Total de la dette à la fin de l’exercice Capital moyen utilisé b) Dépenses en immobilisations et frais d’exploration Dividendes versés
24 946 2 210
30 474 3 371
21 292 1 579
31 240 3 878
25 069 3 188
4 803 3 351 1 658 4 535 3 905 1 202 267 513 1 974 1 208 1 207 756 140 143 146 13 261 10 791 9 432 8 684 8 509 4 066 4 045 2 438 1 363 978 373 356 341 330 319
a) La définition des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et à la vente d’actifs figure à la page 31. b) La définition du capital moyen utilisé figure à la page 30.
Principaux ratios financiers
2011 2010 2009 2008 2007
Bénéfice net par action – résultat dilué (en dollars) Rendement du capital moyen utilisé (pourcentage) b) Rendement des capitaux propres moyens (pourcentage) c) Rendement annuel pour les actionnaires (pourcentage) d) Endettement (pourcentage) e) Dividendes par action a)
a) b) c) d) e)
5
3,95 2,59 1,84 4,36 3,41 25,4 20,5 16,8 44,7 37,7 27,5 21,4 17,1 45,7 41,6 12,9 0,9 0,2 (24,3) 28,0 9 7 2 2 2 0,44 0,43 0,40 0,38 0,35
Calculé par rapport au nombre moyen d’actions en circulation, pondéré mensuellement (page 29). La définition du rendement du capital moyen utilisé figure à la page 30. Bénéfice net divisé par la moyenne des capitaux propres (page 27). Comprend l’appréciation des actions et les dividendes. Total des tranches à moins d’un an et à long terme de la dette (page 27) et de la quote-part de la compagnie dans la dette d’une société dans laquelle elle détient une participation en actions, divisé par le total de la dette et des capitaux propres (page 27).
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FA I T S S A I L L A N T S – E X P L OI TAT ION
Intégrité : Fournir une énergie abordable de façon responsable. Privilégier la sécurité et la protection de l’environnement • La performance en sécurité demeure l’une des meilleures de l’industrie. La compagnie continue de viser à ce que « personne ne se blesse », car rien n’est plus important. • Une amélioration soutenue des résultats a été réalisée chez les entrepreneurs. Même si le nombre total d’heures travaillées par les entrepreneurs a augmenté de 25 %, le secteur amont a atteint les meilleurs résultats à ce jour en sécurité. • Le taux d’accidents avec arrêt de travail des employés a augmenté en 2011. La sécurité des employés a été décevante et sera ciblée en vue d’une amélioration en 2012. • En 2011, la raffinerie de Strathcona a été reconnue par l’Alberta Petro-Chemical Safety Council pour le meilleur rendement en 2010 après avoir atteint le taux de blessures le plus faible parmi les membres, relativement aux employés et entrepreneurs dont la durée d’exposition s’était située entre deux et cinq millions d’heures. • La gestion et la performance environnementales sont demeurées prioritaires, comme le veut notre objectif « Préparons l’avenir dès maintenant ». • L’année dernière a été la meilleure de l’histoire de la compagnie en matière de conformité environnementale. En 2011, il n’y a eu que 9 incidents liés à la conformité environnementale, 2005 ayant été la deuxième avec 14 incidents.
LA MISE EN VALEUR DES RESSOURCES À LA BASE DU DÉVELOPPEMENT DE LA PRODUCTION
en milliers de barils d’équivalent pétrole par jour avant redevances
Des réserves prouvées de
2,8 milliards
de barils d’équivalent pétrole à Kearl
• En 2011, cinquante-sept employés, notamment des gestionnaires et d’autres personnes qui ont un rôle à jouer dans la performance environnementale, ont reçu une formation en leadership environnemental, portant le nombre total d’employés formés à 384. • Lloyd’s Quality Assurance a confirmé que le Système de gestion de l’intégrité des activités opérationnelles de l’Impériale continuait à satisfaire aux exigences de la norme ISO 14001. Investir dans la croissance et faire avancer les grands projets • La mise en valeur initiale du projet des sables pétrolifères de Kearl est achevée à 87 % et le démarrage est prévu pour la fin de 2012. Les objectifs clés sont de continuer à améliorer la sûreté dans les activités de chantier et de démarrage de Kearl et de limiter l’impact environnemental du projet, pour ainsi contribuer au développement responsable des ressources de sables pétrolifères. • La phase d’extension de Kearl, approuvée en décembre 2011, portera les réserves cumulatives prouvées brutes du projet à 2,8 milliards de barils d’équivalent pétrole, dont la quote-part de l’Impériale est de 71 %. Le démarrage est prévu pour la fin de 2015. • Les travaux d’ingénierie touchent à leur fin et la construction préliminaire a commencé en ce qui concerne le projet approuvé de l’extension de Nabiye à Cold Lake. On s’attend à accroître la production de 40 000 barils par jour d’ici à la fin de 2014.
800 600 400 200 0 11
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L’Impériale compte doubler sa production d’ici à la fin de la décennie. Nouveau développement Sables pétrolifères Hydrocarbures classiques
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• Un projet pilote de production s’est poursuivi dans le bassin de Horn River, dans le nord-est de la ColombieBritannique, un gisement de gaz de schiste prometteur. L’Impériale, dans une coentreprise à parts égales avec ExxonMobil, y détient l’un des plus importants biens fonciers au Canada, d’une superficie nette combinée de plus de 340 000 acres. • L’Office national de l’énergie (ONÉ), l’agence responsable de la délivrance des permis de forage dans les zones extracôtières de compétence fédérale, a passé en revue les exigences liées à la sécurité et à l’environnement
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1.
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3.
1. La production moyenne à Cold Lake atteint 160 000 barils par jour en 2011. 2. Le développement de Kearl est achevé à 87 % à la clôture de l’exercice. 3. Mike Peacock, directeur de l’exploration, prend la parole à la table ronde de l’ONÉ à Inuvik.
pour le forage extracôtier dans l’Arctique canadien. En septembre 2011, dans le cadre de sa revue, l’ONÉ a parrainé une table ronde de cinq jours à Inuvik pour recueillir les réactions du public quant aux attentes relatives aux demandes de forage à venir. L’Impériale y a fait une présentation appuyant l’établissement par l’ONÉ d’une réglementation fondée sur des objectifs. La compagnie étudie les recommandations soumises par l’ONÉ en décembre 2011. Accroissement des réserves et de la production • La production quotidienne moyenne de pétrole brut, de gaz naturel et de liquides du gaz naturel s’est élevée à 297 000 barils d’équivalent pétrole par jour avant redevances.
• Les réserves à Athabasca, exploitables in situ et à ciel ouvert, et celles de Horn River, ont porté les ressources à plus de 1 milliard de barils d’équivalent pétrole. • L’Impériale a vendu des gisements de gaz peu profond, ce qui porte la répartition de ses ressources du secteur amont à près de 90 % de pétrole en 2012. • Les ventes de produits pétroliers se sont chiffrées à 447 000 barils par jour. Les ventes d’essence ont été de 220 000 barils par jour. L’Impériale est demeurée le plus important raffineur de pétrole au Canada.
P R O D U C T IO N Q U O T I D I E N N E À C O L D L A K E
en milliers de barils par jour
• À Cold Lake, l’exploitation in situ des sables pétrolifères a établi une production record de 160 000 barils par jour.
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• À la fin de l’année, les réserves prouvées totalisaient 3,19 milliards de barils d’équivalent pétrole, une hausse de 642 millions par rapport à 2010. Les ressources totales dépassent 16 milliards de barils. Les réserves prouvées représentent plus de 36 années de production au rythme d’exploitation actuel.
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• L’Impériale a échangé des superficies de sables pétrolifères exploitables in situ contre des superficies de sables pétrolifères exploitables à ciel ouvert contigües à la propriété Firebag de la compagnie. Cette transaction vient augmenter les ressources non prouvées de l’Impériale.
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juill. 11
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À Cold Lake, l’augmentation de la production quotidienne de juillet 2010 à décembre 2011 témoigne de la fiabilité et de la croissance continue.
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brevets décernés
163 M$
de dépenses en recherche
Soutenir la recherche et le développement de techniques qui stimulent l’innovation En 2011, l’Impériale a poursuivi ses programmes de recherche industrielle de pointe aux centres de recherche de Calgary et de Sarnia. Le total brut des dépenses en recherche, avant crédits d’impôt, a été d’environ 163 M$, dont 90 M$ investis dans les centres de recherche. L’année dernière, 11 brevets ont été décernés au secteur amont et 6 au secteur aval. De plus, par le biais de sa relation avec ExxonMobil, l’Impériale a accès à plus de 1 G$ de recherche de pointe chaque année. La recherche dans le secteur amont est axée sur le développement de techniques destinées à réduire à la fois l’impact environnemental et le coût d’extraction du bitume dans l’exploitation à ciel ouvert et in situ des sables pétrolifères. La recherche dans le secteur aval a porté sur le soutien des améliorations au chapitre de la protection de l’environnement et des processus ainsi que sur la capacité des raffineries à traiter le pétrole brut de Kearl.
À la fin de 2010, sept sociétés d’exploitation de sables pétrolifères, dont l’Impériale, ont annoncé un accord de mise en commun de techniques exclusives de façon à réduire leur empreinte environnementale dans le cadre d’une entité appelée le Oil Sands Tailing Consortium.
Faire avancer la recherche sur les sables pétrolifères En 2011, l’Impériale a continué à développer et à appliquer de nouvelles techniques – la récupération assistée par injection de vapeur additionnée de liquide (Liquid Addition to Steam for Enhancing Recovery ou LASER), le procédé d’injection cyclique de solvant (PICS), l’injection intercalaire de vapeur en continu (IIVC) et la séparation gravitaire stimulée par injection de vapeur (SGSIV) − dans son exploitation in situ des sables pétrolifères à Cold Lake, où le bitume est enfoui trop profondément pour être extrait à ciel ouvert. La technique brevetée LASER, un procédé d’adjonction de solvant, accroît le taux de récupération du bitume. LASER a fait l’objet d’un usage commercial dans près de 240 puits. En outre, la compagnie poursuit le développement de la technique PICS, un procédé d’adjonction de solvant plutôt que d’injection de vapeur pour récupérer le bitume. Cette technique permettra d’évaluer la récupération de bitume que les procédés thermiques et à base de vapeur actuels rendent difficile à mettre au point. Un essai pilote sur le terrain de 100 M$ a été autorisé en 2011 et devrait débuter à la fin de 2013. Par ailleurs, des techniques thermiques qui pourraient améliorer la récupération des ressources et réduire les émissions de gaz à effet de serre (GES) ont aussi fait des progrès. L’IIVC a été mise en œuvre à l’échelle commerciale dans plus de 600 puits. Dans le cadre du projet pilote du procédé SA-SGSIV, l’adjonction de solvant a commencé Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
à la fin de 2010. Les résultats de l’essai pilote initial sont prometteurs et répondent aux attentes. L’essai pilote s’échelonnera sur trois ans. Les données relatives aux essais avant toute commercialisation et aux projets pilotes de ces techniques d’exploitation in situ permettront à l’Impériale d’optimiser son plan de mise en valeur des ressources à long terme et d’augmenter la production de bitume. Des travaux de recherche clés sur les sables pétrolifères, ayant trait à l’extraction sans eau et à l’assèchement des résidus miniers, ont également progressé. L’extraction sans eau est une technique en cours de développement qui réduira la consommation d’eau globale de plus de 90 % au stade de l’extraction. Ainsi, des résidus secs empilables seront produits, ce qui permettra d’accélérer la remise en état progressive des lieux et l’élimination des bassins de résidus humides. Bien que son développement en soit à ses débuts, l’extraction sans eau pourra être utilisée dans les exploitations de sables pétrolifères de l’avenir. L’Impériale étudie également des techniques de remise en état des bassins de résidus miniers de prochaine génération. Ces techniques pourraient conduire à l’élimination des bassins de résidus et elles permettront le recyclage de l’eau et la remise en état progressive accélérée. Outre sa propre recherche, l’Impériale participe à des collaborations avec des organismes de l’industrie pétrolière comme :
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• Le Centre d’innovation dans les sables pétrolifères (Centre for Oil Sands Innovation ou COSI) de l’université de l’Alberta • Le Oil Sands Tailings Consortium (OSTC) La compagnie s’est jointe au Oil Sands Tailings Consortium (OSTC) en tant que membre fondateur en vue d’accélérer la découverte de solutions dans l’ensemble du secteur pour relever les défis environnementaux posés par les sables pétrolifères. Ce partenariat unique ouvre la voie à une collaboration dans la mise au point de techniques de remise en état de prochaine génération. L’Impériale fait appel à l’OSTC pour évaluer les nouvelles techniques de traitement des résidus miniers avant le démarrage de son projet des sables pétrolifères de Kearl à la fin de 2012. Depuis la création de l’OSTC en 2011, des progrès considérables ont été réalisés dans le partage d’information et dans la mise en place de projets de recherche et de développement communs entre les sociétés membres. En 2011, le travail préparatoire a été effectué pour permettre à l’Impériale et à 11 autres grandes sociétés d’exploitation des sables pétrolifères de former la Canada’s Oil Sands Innovation Alliance en mars 2012. Le but de cette entente est de mobiliser les meilleures idées, pratiques et techniques existantes pour accélérer l’amélioration de la performance environnementale dans l’exploitation des sables pétrolifères. Les exploitants des sables pétrolifères entendent poursuivre une collaboration accrue sur les priorités environnementales que sont la consommation et le traitement de l’eau, la remise en état des terres et la réduction des émissions de GES.
• En 2011, une stratégie visant à encourager le développement d’entreprises autochtones liées aux activités de Kearl et de Cold Lake a été mise en place, avec pour objectif l’établissement d’entreprises autochtones locales en vue d’appuyer l’exploitation de façon durable. Le suivi de gestion des progrès et des résultats est assuré par la haute direction. • Pour en savoir plus sur le sujet, il suffit de consulter le Rapport sur la mission sociale sur le site Web de l’Impériale à www.limperiale.ca. L’excellence commence par les gens • À la fin de l’année 2011, l’effectif de l’Impériale comptait 5 083 employés. De ce nombre, environ 28 % sont des femmes, un pourcentage qui ne cesse de croître dans son ensemble, particulièrement dans les catégories des emplois professionnels, techniques, opérationnels, de gestion et de direction. • L’Impériale a également poursuivi son programme de recrutement continu et embauché plus de 300 employés de carrière pour développer les occasions de croissance. D E S R E S S O U R C E S C O N SI D É R A B L E S
en milliards de barils d’équivalent pétrole – 2011
15 Ressources classiques, régions pionnières comprises
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Sables pétrolifères exploitables in situ
Bâtir et maintenir de solides relations en investissant dans les collectivités où nous exerçons nos activités • L’Impériale a investi dans les collectivités partout où elle est présente au Canada par le biais de contributions qui ont totalisé 15 M$ en 2011. De ce montant, 6 M$ ont été versés à plus de 300 organismes par l’entremise de la Fondation Pétrolière Impériale. La Fondation se consacre au soutien de l’enseignement en mathématiques et en sciences, finance des initiatives dans les domaines de l’environnement et de l’énergie et investit dans les collectivités locales avec un accent particulier sur les possibilités pour les Autochtones. De tels investissements sont considérés comme essentiels à la prospérité future du Canada. • L’année 2011 était la première du programme Indigenous Women in Community Leadership. Ce programme, dans lequel l’Impériale a pris l’engagement d’investir sur une période de cinq ans, a pour but de mobiliser et de former la prochaine génération de leaders féminins autochtones. Grâce à l’appui de la Fondation Pétrolière Impériale, 12 femmes autochtones provenant de communautés des quatre coins du Canada ont obtenu un diplôme dans le cadre du programme offert par le Coady International Institute de l’université St. Francis Xavier en Nouvelle-Écosse. 9
Sables pétrolifères exploitables à ciel ouvert
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Production nette Réserves prouvées a) Ressources non prouvées b) • Ressources considérables de plus de 16 milliards de barils d’équivalent pétrole. • Durée de vie des réserves prouvées de plus de 36 ans. • Ressources non prouvées de plus de 13 milliards de barils d’équivalent pétrole, dont 11 milliards de barils dans les sables pétrolifères. a) Estimation des réserves basée sur le prix moyen du 1er jour de chaque mois de la période de 12 mois précédant le 31 décembre. Pour les réserves calculées selon les exigences de la norme canadienne NC 51-101, voir le document renfermant les données pertinentes dans le Système électronique de données, d’analyse et de recherche (SEDAR) à www.sedar.com. b) Selon les directives d’information du Règlement 51-101 et les définitions du manuel intitulé Canadian Oil and Gas Evaluation Handbook, les ressources non prouvées de l’Impériale sont classées dans les « ressources éventuelles ». Ces ressources correspondent à la meilleure estimation possible des intérêts nets de la compagnie après redevances à la fin de l’exercice 2011, établie par l’évaluateur de réserves qualifié interne de l’Impériale. Les ressources éventuelles sont considérées comme pouvant être récupérées d’accumulations connues, au moyen de la technologie établie ou en développement, mais n’étant pas considérées comme récupérables actuellement en raison d’une ou de plusieurs éventualités. Rien ne garantit qu’il soit économiquement viable ou techniquement possible d’exploiter une quelconque partie de ces ressources. Lire l’exposé des pages 10 à 13 dans la section Secteur amont pour un complément d’information sur la composition des ressources éventuelles, notamment la superficie des sables pétrolifères non mis en valeur et le projet d’exploitation du gaz du Mackenzie.
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Les stratégies fondamentales de l’Impériale dans le secteur amont guident ses activités d’exploration, de mise en valeur et de production. S T R AT É G I E S
• • • •
Cerner et saisir les occasions d’exploration d’excellente qualité avec discernement Investir dans des projets qui offrent des rendements supérieurs Maximiser la rentabilité de la production de pétrole et de gaz existante Maximiser la valeur des ressources grâce à une technologie à impact élevé et à des solutions intégrées
AVA N TAG E S C ON C U R R E N T I E L S
• • • •
Qualité et importance des ressources Investissement discipliné Excellence opérationnelle Technologie à impact élevé
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SE C T E U R A M ON T
Croissance : Atteindre l’excellence opérationnelle dans les activités de base tout en faisant progresser les projets. Résultats et faits saillants En 2011, le secteur amont a maintenu sa fiche d’excellence au chapitre de la performance opérationnelle avec un bénéfice de 2 457 M$, contre 1 764 M$ l’année précédente. Le rendement du capital utilisé a été de 21,9 %. Si l’on exclut la construction en cours, le rendement du capital utilisé dans le secteur amont s’est élevé à 63,7 %. Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et à la vente d’actifs ont atteint 3 503 M$, comparativement à 2 529 M$ en 2010. La progression est principalement attribuable à la hausse des cours du pétrole sur les marchés mondiaux, partiellement effacée par l’effet de change défavorable à la suite de l’appréciation du dollar canadien et par les problèmes de fiabilité de pipelines tiers qui ont limité notre production. La production quotidienne totale de pétrole brut et de liquides du gaz naturel de la compagnie a atteint 255 000 barils d’équivalent pétrole avant redevances, en hausse de 8 000 par rapport à 2010.
P R O D U C T IO N D E P É T R O L E B RU T E T D E L G N PA R S OU R C E
en milliers de barils par jour avant redevances
300
200
100
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En 2011, la production totale tirée des sables pétrolifères s’est élevée à 232 000 barils par jour, provenant de l’exploitation in situ des sables pétrolifères que l’Impériale détient en propriété exclusive à Cold Lake et de sa quote-part de 25 % dans l’usine de traitement de sables pétrolifères de Syncrude. La production de l’exploitation de Cold Lake, la plus grande exploitation in situ de pétrole lourd au monde, a été en moyenne de 160 000 barils par jour avant redevances, en regard de 144 000 en 2010. Ce volume record est dû à un certain nombre de nouveaux puits entrés en exploitation en 2011, à une hausse de la production grâce à l’injection intercalaire de vapeur en continu, à une solide collaboration opérationnelle et technique, à la fiabilité des installations et à la nature cyclique de la production. Les activités du secteur amont de l’Impériale sont centrées sur le développement à long terme de ressources de pétrole et de gaz qui lui confèrent l’une des positions dominantes au Canada. Les dépenses en immobilisations et frais d’exploration du secteur amont se sont élevées à 3,9 G$ en 2011 et passeront à près de 5 G$ pour 2012, dont la majeure partie sera destinée à la croissance de la production.
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Pétrole classique et LGN Syncrude Cold Lake
PRODUCTION DE GAZ NATUREL
en millions de pieds cubes par jour avant redevances
600
400
200
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Coup d’œil rapide
2011 2010 2009 2008 2007
Bénéfice net (en millions de dollars) 2 457 1 764 1 324 2 923 2 369 Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et à la vente d’actifs (en millions de dollars) 3 503 2 529 997 3 712 2 661 Production brute de pétrole brut et de LGN (en milliers de barils par jour) 255 247 244 256 275 Production brute de gaz naturel (en millions de pieds cubes par jour) 254 280 295 310 458 Capital moyen utilisé (en millions de dollars) 11 220 8 427 5 798 4 526 4 258 Rendement du capital moyen utilisé (pourcentage) 21,9 20,9 22,8 64,6 55,6 Dépenses en immobilisations et frais d’exploration (en millions de dollars) 3 880 3 844 2 167 1 110 744
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SE C T E U R A M ON T Ressources : Les réserves prouvées ont augmenté de 29 % En 2011, l’augmentation des réserves prouvées à 730 millions de barils d’équivalent pétrole a largement compensé la production de 88 millions de barils d’équivalent pétrole au cours de l’année. La part principale de l’augmentation était associée à l’extension du projet de sables pétrolifères de Kearl. Les ressources prouvées et non prouvées de l’Impériale totalisent plus de 16 milliards de barils d’équivalent pétrole, ce qui représente environ 185 années de production au niveau actuel et confèrent à la compagnie une position dominante dans l’industrie par leur importance, leur qualité et leur diversité. L’Impériale concentre ses activités dans le secteur amont sur le développement à long terme de ressources pétrolières et gazières de première importance au Canada. D’ici à 2020, la compagnie compte doubler la production dans le secteur amont.
Le portefeuille de projets d’exploration de la compagnie offre des occasions supplémentaires d’ajouter à ces ressources, y compris le gaz non classique du nord-est de la Colombie-Britannique, la délimitation d’autres gisements de sables pétrolifères et le forage dans la mer de Beaufort. En 2011, l’Impériale a augmenté ses avoirs fonciers de 261 000 acres nettes.
Innovation et croissance : Les ressources non classiques offrent des possibilités Les sables pétrolifères (lire également l’article de fond sur Kearl à la page 14) Les sables pétrolifères du Canada sont de plus en plus reconnus comme étant une source d’énergie qui contribuera de façon importante à l’approvisionnement mondial en pétrole, à la sécurité énergétique de l’Amérique du Nord et à la prospérité économique du Canada. Le défi est de mettre ces ressources sur le marché d’une manière sûre, efficace et respectueuse de l’environnement.
Réserves nettes prouvées a) b) c) f) Pétrole Total en Gaz naturel synthétique Bitume équivalent d) Liquides en milliards (Syncrude) (Cold Lake et Kearl) pétrole e) Exercice terminé
2007 2008 2009 2010 2011
en millions de barils
de pieds cubes
en millions de barils
en millions de barils
en millions de barils
82 64 63 57 55
635 593 590 576 422
694 734 691 681 653
717 1 437 1 661 1 715 2 413
1 599 2 334 2 513 2 549 3 191
a) Les réserves nettes correspondent à la part des réserves revenant à la compagnie après déduction de la part des propriétaires miniers ou des gouvernements, ou des deux. Toutes les réserves déclarées sont situées au Canada. b) Pour les réserves calculées selon les exigences de la norme canadienne NC 51-101, voir le document renfermant les données pertinentes dans le Système électronique de données, d’analyse et de recherche (SEDAR) à www.sedar.com. c) Avant 2009, les réserves de pétrole brut synthétique et de bitume extrait étaient déclarées séparément comme des réserves minières dans le formulaire 10-K de la compagnie. En 2008, la part nette des réserves de bitume extrait de la compagnie provenant de la phase de développement initial du projet Kearl a été déclarée pour la première fois et totalisait 807 millions de barils. d) Les liquides incluent le brut, le condensat et les liquides du gaz naturel (LGN). e) Gaz converti en équivalent pétrole à raison de six millions de pieds cubes pour 1 000 barils. f) Les réserves ont été calculées selon les exigences de prix de la SEC. Depuis la fin de l’année 2009, les réserves sont calculées selon les exigences de prix modifiées de la SEC qui appliquent le prix moyen du premier jour du mois pour chaque mois au cours des 12 derniers mois.
Une fois terminé, le projet des sables pétrolifères de Kearl contribuera à doubler la production de l’Impériale pour la porter à 600 000 barils par jour d’ici à 2020. Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
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L’Impériale a joué un rôle pionnier dans le développement des sables pétrolifères et elle continue à y détenir une position dominante avec plus de 13 milliards de barils de ressources non prouvées. La compagnie a plusieurs projets de développement pour fournir une énergie responsable tout au long des prochaines décennies, y compris 398 000 acres nettes de concessions de sables pétrolifères non mises en valeur. En 2011, l’Impériale a fait avancer la conception d’un projet d’extension à Cold Lake appelé Nabiye, susceptible de produire 40 000 barils de bitume par jour. Les plans pour Nabiye comprennent : l’amélioration de la performance environnementale grâce à la cogénération de l’électricité et de la vapeur, qui augmente l’efficacité, réduit les coûts d’exploitation et diminue les émissions de gaz à effet de serre (GES); un forage directionnel qui réduira l’empreinte écologique liée à l’utilisation des terres; ainsi que des installations pour éliminer les émissions de dioxyde de soufre dans l’atmosphère. Le projet a été approuvé en février 2012. Syncrude, dans laquelle l’Impériale détient une quote-part de 25 %, est le plus important producteur de sables pétrolifères au monde, ses réserves prouvées brutes s’élevant à 2,9 milliards de barils de pétrole synthétique. La quote-part de l’Impériale dans la production de Syncrude en 2011 n’a été que de 72 000 barils par jour de pétrole brut synthétique avant redevances, contre 73 000 en 2010. Syncrude continue de mettre l’accent sur l’amélioration de la fiabilité et le rendement financier, ainsi que sur l’exécution de ses investissements dans la délocalisation des mines et la valorisation des résidus en respectant l’échéancier et le budget. Pétrole en milieu peu perméable L’Impériale détient des superficies au centre de l’Alberta faisant partie de la production de pétrole classique existante. De nouvelles applications techniques comme le forage horizontal et la fracturation hydraulique ont récemment permis à l’industrie d’extraire du pétrole en milieu peu perméable (pétrole captif dans des formations de grès étanches) en toute sécurité, ce qui donne essentiellement une nouvelle vie à d’anciens gisements parvenus à maturité. L’Impériale a amorcé le travail au centre de l’Alberta pour évaluer le potentiel de cette nouvelle technologie sur les avoirs fonciers existants. Horn River L’Impériale, en coentreprise à parts égales avec ExxonMobil Canada, détient l’un des avoirs fonciers les plus importants de l’industrie dans le gisement de gaz de schiste de Horn River dans le nord-est de la Colombie-Britannique. Le forage de huit puits horizontaux sur une seule plate-forme a été effectué dans le but d’évaluer la productivité des puits et les coûts. Les activités de forage se sont achevées de
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façon sécuritaire, beaucoup plus tôt que prévu et à des coûts moindres que ceux anticipés. La construction des installations pilotes de traitement et d’acheminement du gaz est en cours. L’essai pilote de production avance selon l’échéancier et le démarrage est prévu pour la fin de 2012. Athabasca L’Impériale détient de vastes superficies inexploitées présentant des occasions de mise en valeur par extraction et in situ dans la région d’Athabasca, en Alberta. En 2011, la compagnie a poursuivi le travail de planification pour la mise en valeur de l’une des concessions in situ. Projet gazier du Mackenzie L’Office national de l’énergie a approuvé le permis de construction du pipeline et le gouvernement fédéral a accordé un certificat de commodité et de nécessité publique à la fin de 2010. En 2011, le cabinet fédéral a approuvé le projet et les discussions avec le gouvernement fédéral au sujet d’un cadre fiscal approprié se sont poursuivies pendant l’année, avec pour objectif principal de partager les risques de développement d’un projet d’une telle ampleur, mais en y incluant des bénéfices potentiels pour toute la région nord. Le projet vise à commercialiser du gaz naturel qui proviendra de trois principaux gisements terrestres, découverts précédemment et situés dans la région du delta du Mackenzie du nord du Canada, qui renferment des ressources récupérables estimées à six billions de pieds cubes. Le gisement Taglu, propriété exclusive de l’Impériale, en recèle à lui seul à peu près la moitié. L’Impériale est l’exploitant du projet. Exploration en mer de Beaufort L’Impériale et ExxonMobil détiennent chacune une participation de 25 % dans une superficie d’exploration d’un million d’acres dans la mer de Beaufort dans le Nord canadien, à quelque 120 kilomètres au nord du delta du Mackenzie. L’une des forces de l’Impériale est sa capacité de faire avancer des occasions dans des régions pionnières dont le potentiel est prometteur, mais qui présentent des défis techniques. La compagnie collabore avec les organismes de réglementation et l’industrie pour parvenir à forer en toute sécurité et d’une manière responsable dans la mer arctique. L’Impériale soutient que toute activité dans l’Arctique doit veiller à protéger l’écosystème avec le plus grand soin et que les forages ne peuvent se faire qu’en accordant la priorité à la prévention des accidents. La compagnie étudie actuellement les recommandations formulées par l’Office national de l’énergie en décembre 2011.
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A RT IC L E DE F ON D – K E A R L
Innovation, croissance et intégrité : Kearl utilisera des techniques de prochaine génération pour hausser la barre en matière de performance dans l’extraction des sables pétrolifères. Kearl, le plus important investissement de l’histoire de l’Impériale, fournira 110 000 barils de bitume par jour au démarrage et portera la production à 345 000 en 2020, lorsque la construction et le décongestionnement des phases de développement initial et d’extension seront terminés. Kearl, propriété à 71 % de l’Impériale et à 29 % d’ExxonMobil Canada, conserve deux avantages distincts dans le secteur de l’exploitation des sables pétrolifères : une empreinte environnementale réduite grâce à la mise à contribution des techniques les plus évoluées de l’industrie et exclusives de l’Impériale ainsi que des coûts d’exploitation faibles en raison de la qualité de la ressource. Dans l’exploitation des sables pétrolifères, les concessions de Kearl sont l’un des biens fonciers les plus vastes et de la meilleure qualité de la région d’Athabasca, ses ressources brutes récupérables étant d’environ 4,6 milliards de barils et sa durée de vie de production de près de 40 ans. En outre, le déploiement de techniques d’exploitation des sables pétrolifères de prochaine génération mettra à profit l’expérience et le savoir-faire de l’industrie pour établir de nouvelles normes de performance environnementale dans l’extraction des sables pétrolifères. À moins d’un an du premier baril de pétrole, le projet des sables pétrolifères de Kearl est sur la bonne voie pour augmenter substantiellement la production globale de l’Impériale tout en créant la prochaine génération d’installations d’exploitation de sables pétrolifères.
1.
Les progrès en 2011 L’année 2011 en a été une de réalisations et de progrès exceptionnels. Achevé à 40 % en janvier, le développement initial en était à 87 % à la fin de l’exercice et demeure dans les délais pour un démarrage prévu pour la fin de 2012. En août, la compagnie a obtenu l’autorisation de livrer le matériel modulaire qui avait été retardé au sud de la frontière canadienne en provenance des États de l’Idaho, du Montana et de Washington. Le jalonnement des activités de construction a été modifié afin de respecter l’échéance de fin 2012 pour l’inauguration de l’exploitation. Voici les principales étapes marquantes du projet en 2011 : les six unités de séparation du bitume par moussage paraffinique ont été acheminées sans problème jusqu’aux fondations et sont désormais achevées; l’étanchéité des quatre chaudières à vapeur, de la cellule de séparation principale et de tous les réservoirs a été soumise à un essai hydraulique; 14 camions à benne de 400 tonnes Caterpillar 797 et la pelle hydraulique Komatsu sont prêts à être utilisés; les deux pelles électriques Caterpillar sont prêtes à entrer en service. La prise d’eau dans la rivière a été la première partie des installations devenue opérationnelle à la fin de juillet. Le meilleur dispositif existant pour effaroucher les oiseaux a été mis en oeuvre deux saisons avant l’introduction de résidus dans la zone de confinement.
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1. Une aurore boréale spectaculaire à Kearl. 2. Inventaire des fournitures. 3. Le développement initial de Kearl est dans les délais pour un démarrage à la fin de 2012.
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1. L’employée Lisa Hopeman étudie les plans. 2. Le projet Kearl à la brunante. 3. Les entrepreneurs aident à la préparation de l’exploitation.
345 000
barils par jour d’ici à 2020
Excellence dans l’exécution Kearl est un projet important, à haute intensité en capital et en main-d’œuvre, dans une région éloignée et parfois rude, loin des grandes agglomérations. Ces facteurs ont eu un impact négatif sur les coûts et l’échéancier de nombreux projets de l’industrie dans la région. Malgré ces défis, la date de démarrage projetée pour Kearl est restée inchangée depuis l’échéancier d’origine. La réussite du développement de Kearl repose sur l’expertise de gestion de projet et d’exécution de l’Impériale et d’ExxonMobil. Elles ont une longue histoire commune d’établissement d’objectifs précis qui guident la planification et l’exécution des projets afin de satisfaire aux normes élevées de qualité et de fiabilité d’exploitation. La gestion de projet sécuritaire, efficiente et respectueuse des délais caractérisera la performance de l’Impériale dans le domaine des sables pétrolifères au Canada. L’Impériale a approuvé le développement initial de Kearl en mai 2009 alors que d’autres suspendaient le travail, ce qui lui a permis de s’associer à des entrepreneurs de premier rang. Le projet d’extension de Kearl, approuvé en décembre 2011, continuera à faire appel à plusieurs des mêmes entrepreneurs, évitant ainsi les coûts de démobilisation 15
et de remobilisation. Kearl adoptera également l’approche « conception unique, réalisations multiples » selon la procédure éprouvée et mise en œuvre pour un grand nombre d’occasions mondiales d’ExxonMobil. Le projet d’extension peut ainsi réutiliser le travail de conception et d’ingénierie du développement initial, réduisant les coûts du projet et optimisant les calendriers d’ingénierie, d’approvisionnement et de construction.
Technologie Dès ses débuts, l’Impériale a promu une culture d’innovation pour faire avancer la recherche et la technologie. Au cours des dernières années, la compagnie a dépensé quelque 100 M$ par an en recherche et développement, centrés essentiellement sur la technologie des sables pétrolifères. Cela comprend le développement de méthodes d’optimisation des pratiques existantes ainsi que la réalisation de percées technologiques qui présentent le potentiel d’améliorations progressives majeures. Le résultat de ces efforts combinés est illustré par l’amélioration continue des taux de récupération des ressources et de la performance environnementale dans l’exploitation à ciel ouvert et in situ des sables pétrolifères. Kearl haussera la barre au chapitre de la performance dans l’extraction des sables bitumineux en appliquant des techniques de prochaine génération visant à réduire l’empreinte environnementale de l’exploitation. Ces techniques comprennent le traitement par moussage paraffinique exclusif de la compagnie qui produira un pétrole brut marchand sans unité de valorisation. Grâce à ce traitement, des économies d’énergie et une réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES) seront réalisées, car le bitume ne devra être traité Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
A RT IC L E DE F ON D – K E A R L qu’une fois dans une raffinerie du secteur aval, plutôt que deux fois, d’abord dans une unité de valorisation, puis dans une raffinerie. Kearl fera également appel à la technique de cogénération pour réduire les émissions de GES et économiser l’énergie. La cogénération est une méthode efficace de récupération de la chaleur perdue pour produire à la fois de la vapeur et de l’électricité. Un récent rapport publié par IHS CERA indique que les produits pétroliers dérivés du pétrole brut de Kearl, à savoir une exploitation qui obtient du bitume dilué en utilisant le traitement par moussage paraffinique et la cogénération, émettront sensiblement la même quantité de gaz à effet de serre sur leur cycle de vie que la moyenne des pétroles bruts consommés aux États-Unis. Kearl sera la première exploitation de sables pétrolifères à accomplir une telle réalisation.
L’environnement et la remise en état des lieux Bien avant que les pelles ne touchent le sol, les scientifiques de l’Impériale élaboraient des stratégies d’utilisation de méthodes rapides et efficaces pour remettre en état les terres perturbées par les activités. En fait, Kearl a déjà commencé à remettre en état les terres qui seront touchées par la construction du projet. Les efforts de remise en état de la compagnie comprennent l’enlèvement, la séparation et le stockage des sols provenant du site afin que la couche arable productive locale puisse être utilisée dès qu’une zone peut être remise en état. Comme les plantes indigènes ne se trouvent pas facilement dans le commerce, les scientifiques de l’Impériale récoltent et stockent des graines qui seront utilisées lors de la remise 1.
4,6 milliards
de barils de ressources récupérables
en état des lieux. L’Impériale s’est également associée à des entrepreneurs des Premières Nations locales pour recueillir dès maintenant des graines d’arbrisseaux et d’arbres afin de disposer d’une réserve suffisante lors des remises en état futures. Les Premières Nations locales fournissent aussi des données sur les plantes utilisées dans la médecine et les cérémonies traditionnelles afin qu’on choisisse la végétation appropriée à la replantation. Les premiers arbres et buissons cultivés à partir de ces graines ont été plantés cette année dans des zones où la remise en état des terres est terminée. L’Impériale considère que l’eau est une ressource vitale. Actuellement, seulement 3 % du débit annuel de la rivière Athabasca est alloué à l’ensemble du secteur des sables pétrolifères et Kearl n’utilisera que 0,4 % du débit annuel de la rivière. Kearl stockera également sur place une réserve d’eau de trois mois afin de moins puiser d’eau pendant les mois d’hiver quand le débit est faible. Kearl réutilisera toute l’eau de traitement pendant l’exploitation et captera l’eau souterraine et l’eau de ruissellement en surface pour limiter le prélèvement d’eau douce dans la rivière. Kearl construit également le premier de trois lacs de compensation pour remplacer l’habitat du poisson perturbé par l’exploitation des ressources pétrolifères. Créés et conçus avec la participation des Premières Nations, ces lacs seront 2.
3.
1. Les plantes indigènes renaissent sur le site remis en état. 2. Le premier projet de remise en état débute. 3. La nouvelle technique d’effarouchement des oiseaux est la meilleure qui existe. Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
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1.
2.
3.
1. Survol du chantier. 2. Installations de prélèvement d’eau sur la rivière Athabasca. 3. Un lac de compensation commence à prendre forme.
Le dispositif d’effarouchement des oiseaux aquatiques de Kearl a recours à la meilleure technique qui existe; une équipe spécialisée a été dépêchée sur place pour fournir le meilleur niveau de détection et d’effarouchement des oiseaux qui soit. suffisamment profonds pour permettre aux poissons d’y passer l’hiver et seront reliés plus tard au lac Kearl qui est trop peu profond à lui seul pour soutenir l’habitat du poisson toute l’année. Ces lacs seront mis à la disposition des collectivités locales pour usage traditionnel. Dans l’extraction des sables pétrolifères, la gestion des résidus est une préoccupation de toute l’industrie. C’est la raison pour laquelle l’Impériale et six autres importants exploitants de sables pétrolifères ont conclu une entente sans précédent de mise en commun des technologies pour créer un consortium dont l’objectif est d’accélérer la remise en état des bassins de résidus. En tant que membre du Oil Sands Tailings Consortium, l’Impériale partage sa recherche avec l’industrie afin que les bienfaits du travail de la compagnie pour l’environnement puissent avoir des retombées d’une étendue aussi importante que possible. Par exemple, au lieu de traiter tous les résidus de la même façon, les scientifiques de l’Impériale ont découvert que la séparation des résidus selon leurs propriétés physiques (granuleux, fins ou asphalténiques) pour ensuite adapter un traitement spécifique à chacun, peut réduire le volume des bassins de résidus et permettre une remise en état accélérée. Un essai pilote reposant sur la recherche de l’Impériale est en cours dans le cadre du projet de sables pétrolifères de Shell dans la région d’Athabasca. Cet essai pourrait être bénéfique à Shell Canada, Teck Resources et Total E&P Canada, car ils traitent ou comptent traiter leurs résidus de la même façon que l’Impériale. Le succès préliminaire a encouragé la tenue d’essais pilotes d’une plus grande envergure sur le terrain de Shell cette année. D’autres recherches de l’Impériale sur les résidus, actuellement au stade des essais en laboratoire, pourraient également profiter à tous les exploitants. 17
Plus récemment, soit en mars 2012, 12 des plus importantes sociétés d’exploitation de sables pétrolifères ont formé une alliance pour mettre en commun les meilleures connaissances, pratiques et techniques disponibles afin de poursuivre l’amélioration de la performance environnementale des sables pétrolifères. Dans le cadre de la nouvelle Canada’s Oil Sands Innovation Alliance (COSIA), l’Impériale et d’autres exploitants de sables pétrolifères entendent poursuivre cette collaboration sans précédent sur l’utilisation et le traitement de l’eau, la remise en état des terres et la réduction des émissions de GES. Enfin, la sécurité des oiseaux aquatiques est vitale. Le dispositif d’effarouchement des oiseaux aquatiques de Kearl a recours à la meilleure technique qui existe; une équipe spécialisée a été dépêchée sur place pour fournir le meilleur niveau de détection et d’effarouchement des oiseaux qui soit.
Participation des parties prenantes et développement socio-économique Depuis le début du projet, l’Impériale a adopté une approche inclusive et consultative pour faire des affaires avec les parties prenantes locales. L’équipe du projet est fidèle à un processus de dialogue continu et travaille avec les comités consultatifs locaux pour tenir la collectivité au courant de l’avancement du projet et discuter des préoccupations. Le développement des entreprises autochtones est une priorité clé. D’emblée, l’objectif de l’Impériale a été de s’assurer que les Autochtones et leurs entreprises bénéficient directement du projet Kearl par le biais du développement de compétences locales, d’investissements directs et d’emplois. À cette fin, l’Impériale a créé un réseau socio-économique pour encourager la participation des entreprises autochtones au projet. La compagnie requiert également que les principaux entrepreneurs de Kearl instaurent un poste chargé du développement socio-économique autochtone au sein de leur effectif, avec pour rôle d’analyser la portée des travaux et de cerner les possibilités d’engagement sous contrat des entreprises autochtones de la région.
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La cohérence de nos stratégies commerciales est cruciale à l’obtention d’un avantage concurrentiel durable. S T R AT É G I E S
• • • • •
Maintenir la meilleure performance opérationnelle de l’industrie Offrir à nos clients des produits et services appréciés et de grande qualité Être en tête de l’industrie en matière d’efficacité et d’efficience Maximiser les synergies d’intégration des autres activités de l’Impériale Investir avec discernement en vue d’obtenir un rendement solide et privilégié
AVA N TAG E S C ON C U R R E N T I E L S
• • • • •
Qualité du portefeuille Investissement discipliné Technologie à impact élevé Excellence opérationnelle Intégration
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SE C T E U R AVA L
Intégrité : La cohérence aide à réaliser le deuxième meilleur bénéfice. L’Impériale est le plus grand raffineur de pétrole au Canada et détient des parts de marché importantes dans les principaux secteurs du marché des produits pétroliers, soit les produits vendus au détail et les lubrifiants finis. Son avantage concurrentiel tient à sa présence de premier plan dans le raffinage et la commercialisation dans l’est, le centre et l’ouest du Canada.
D É B I T A N N U E L – STAT IO N S SE RV IC E A P PA RT E NA N T À L A C OM PAG N I E O U E N L O C AT IO N
en millions de litres par station
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Résultats et faits saillants
6
Les résultats de l’Impériale dans le secteur aval demeurent solides. En 2011, le bénéfice s’est établi à 884 M$ contre 442 M$ en 2010, la hausse découlant essentiellement de l’élargissement des marges de raffinage. L’« autoassistance » est une composante importante de la rentabilité du secteur aval et comprend des initiatives de bonification des marges, d’optimisation de la capacité et de réduction des dépenses d’exploitation. Le rendement du capital utilisé s’est établi à 29,1 % et les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et à la vente d’actifs se sont chiffrés à 1 378 M$. Les flux de trésorerie nets provenant des activités du secteur aval ont continué de financer les projets de croissance de l’Impériale dans ce secteur.
4 2 0 07
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R É D U C T IO N D E S É M I S SIO N S D E S O 2 E T N Ox D E S RAFFINERIES
Le débit des raffineries de 430 000 barils par jour témoigne d’un solide rendement d’exploitation à la raffinerie de Strathcona, où les marges ont été les plus fortes. L’utilisation moyenne de la capacité de raffinage a été de 85 %. Les ventes nettes totales de produits pétroliers se sont élevées à 447 000 barils par jour.
en milliers de tonnes
Les dépenses en immobilisations dans le secteur aval, qui ont atteint 166 M$ en 2011, ont été centrées sur l’accroissement de la capacité de raffinage, l’efficacité énergétique, la souplesse des charges d’alimentation et la performance environnementale, ainsi que sur la modernisation en cours du réseau de détail. Des dépenses en immobilisations d’environ 200 M$ prévues pour 2012 seront consacrées principalement aux mêmes facteurs opérationnels fondamentaux.
30
40
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Au cours des cinq dernières années, des investissements de plus de 150 M$ ont été consentis pour réduire les émissions dans l’atmosphère. SO2 NOx
Coup d’œil rapide
2011 2010 2009 2008 2007
Bénéfice net (en millions de dollars) 884 442 278 796 921 Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et à la vente d’actifs (en millions de dollars) 1 378 896 700 539 1 180 Débit des raffineries (en milliers de barils par jour) 430 444 413 446 442 Utilisation de la capacité de raffinage (pourcentage) 85 88 82 89 88 Ventes nettes de produits pétroliers (en milliers de barils par jour)* 447 442 409 438 448 Capital moyen utilisé (en millions de dollars) 3 041 3 361 3 598 3 460 3 257 Rendement du capital moyen utilisé (pourcentage) 29,1 13,2 7,7 23,0 28,3 Dépenses en immobilisations et frais d’exploration (en millions de dollars) 166 184 251 232 187 * Les ventes nettes de produits pétroliers n’incluent pas les ventes au titre des contrats d’achat et de vente conclus avec la même contrepartie.
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SE C T E U R AVA L Raffinage et approvisionnement : Réduire les coûts en valorisant le pétrole brut de moindre valeur Le rendement financier de la division de raffinage et d’approvisionnement a progressé par rapport à celui de 2010 grâce aux solides marges dégagées dans le centre du continent. Ces résultats ont été partiellement annulés par une augmentation des activités d’entretien planifié et par les défis liés au marché du raffinage sur la côte Atlantique. En plus de détenir la plus vaste capacité totale de traitement de pétrole brut de tous les raffineurs au Canada, le réseau de raffinage de l’Impériale dispose de la plus grande capacité de conversion, soit la capacité de transformer des fractions de pétrole brut de moindre valeur en produits de plus grande valeur. L’Impériale peut ainsi tirer profit des bruts de moindre valeur, ce qui contribue à la réduction globale de ses coûts. En 2011, plus de 100 000 barils par jour de pétrole brut à prix avantageux ont été traités.
L’excellence opérationnelle englobe tous les aspects de nos activités et vise notamment à assurer : • D es opérations sûres et respectueuses de l’environnement; • D es normes et des contrôles commerciaux rigoureux, y compris une gestion réussie du risque de crédit, les pertes liées aux créances irrécouvrables étant limitées à 0,01 %; • Une plus grande fiabilité; • L ’efficacité énergétique pour réduire à la fois les coûts et les émissions de gaz à effet de serre; • Des produits de qualité; • L’efficience d’exécution des projets. Au Canada, la demande de produits raffinés est essentiellement parvenue à maturité et on ne s’attend pas à ce qu’elle augmente, compte tenu de l’amélioration constante de l’efficacité énergétique des nouveaux véhicules automobiles. Dans ce contexte, la stratégie de croissance du bénéfice est axée sur l’obtention des meilleurs coûts unitaires de sa catégorie et sur la fiabilité opérationnelle ainsi que sur la fourniture de produits et de services de qualité appréciés des clients.
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Les lave-autos de l’Impériale font partie d’une offre de détail de grande qualité.
Marketing des carburants : Offrir plus au client Le secteur du marketing des carburants au Canada continue à contribuer d’une manière importante à la rentabilité générale du secteur aval. L’Impériale demeure un des plus importants distributeurs de produits de marque au Canada, grâce à son réseau d’environ 1 800 stations-service Esso et d’approvisionnement des clients commerciaux par le biais de près de 70 agents et revendeurs de marque. En outre, l’Impériale fournit du carburant directement à d’importants clients dans les secteurs des industries, du transport routier, de l’aviation et du transport maritime, en plus de répondre aux besoins en produits pétroliers des revendeurs sans marque. Le volume des ventes dans le secteur du marketing des carburants a été de 322 500 barils par jour, soit près de 5 500 de plus que l’année précédente. Les ventes au secteur de l’aviation ont atteint un volume de 30 000 barils par jour, une première dans l’histoire de la division. Grâce à son rigoureux programme d’investissement et à ses relations avec les revendeurs de marque, l’Impériale continue de privilégier la fourniture d’une offre de première qualité aux clients par le biais d’établissements pratiques et accessibles offrant carburant, produits de dépanneur, restauration et lavage d’auto sous un même toit. L’Impériale continue à investir dans la modernisation du réseau de quelque 480 stations-service dont elle est propriétaire ou qu’elle loue. Ce réseau gravite autour des dépanneurs Marché Express/On The Run et est soutenu par d’importants partenariats, notamment avec Tim Hortons et RBC Banque Royale. En 2011, l’Impériale a mis en oeuvre un nouveau système de point de vente reposant sur la technologie puce et NIP qui réduit le risque d’utilisation frauduleuse des cartes.
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1.
2.
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1. L’Impériale fabrique et commercialise les lubrifiants de marque Mobil au Canada. 2. Une station-service de la compagnie. 3. Un préposé de Toronto.
29 %
Part du marché des lubrifiants au Canada
Ventes aux industries et ventes de gros : Réduire la complexité et le coût En 2011, l’Impériale a réalisé des progrès considérables dans l’optimisation du secteur des ventes aux industries et des ventes de gros, ce secteur étant chargé de la vente des produits en vrac par l’entremise d’agents et de revendeurs de marque Esso au Canada. Cet effort d’optimisation consiste à convertir les activités commerciales appartenant à la compagnie en un modèle d’affaires faisant appel à des distributeurs de marque. Une telle stratégie réduira la complexité, les coûts et les risques pour l’Impériale, tout en permettant aux revendeurs de marque locaux de faire croître leur entreprise. Dans le cadre de ce programme, l’Impériale a conclu une entente en novembre 2011 avec Viterra, société canadienne cotée en bourse, afin qu’elle devienne un revendeur de marque des carburants Esso, principalement auprès des clients agricoles des Prairies. Des conversions ont également eu lieu dans plusieurs autres régions, notamment TerreNeuve, l’Île-du-Prince-Édouard et le Québec, ainsi que des parties de l’Ontario et de la Colombie-Britannique, par le biais de partenariats avec de solides revendeurs de marque.
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Lubrifiants et produits spéciaux : Une offre entièrement composée de produits de marque Mobil augmente les ventes L’Impériale est le principal distributeur et fabricant de lubrifiants au Canada. En 2011, en réponse aux préférences des clients, le secteur des lubrifiants et des produits spéciaux a complété l’introduction d’une gamme entièrement composée de produits de marque Mobil. Les ventes ont augmenté de 1 % par rapport à 2010. En 2011, l’Impériale a ajouté l’huile Mobil 1 (« Économie importante de carburant ») à son offre phare Mobil 1. Ce produit synthétique évolué accroît l’efficacité du moteur et réduit la consommation de carburant jusqu’à 1,2 %, comparativement à d’autres huiles moteur vendues au Canada. L’huile Mobil Delvac, une huile pour les moteurs diesel à usage intensif des véhicules commerciaux, a été lancée en 2009. Les ventes du produit Delvac vedette, l’huile Mobil Delvac 1, ont augmenté de 16 % par rapport à 2010. Bien que l’Impériale distribue également les lubrifiants de marque Mobil directement à d’importants clients industriels et à des équipementiers, le secteur des lubrifiants est en voie d’étendre son marché en établissant un réseau de distributeurs stratégiques, qui se compose d’importants distributeurs mieux habilités à représenter efficacement les produits Mobil sur leurs marchés respectifs. Marques de commerce : 1 Marché Express/On the Run, Speedpass, Mobil, Mobil Super, Mobil 1, Delvac, Mobil Delvac 1, Mobil 1 Lube Express et le dessin du cheval ailé Pegasus sont des marques de commerce d’Exxon Mobil Corporation ou de l’une de ses filiales. Pétrolière Impériale, licencié. 2 RBC et Banque Royale sont des marques déposées de la Banque Royale du Canada. 3 Tim Hortons est une marque déposée de The TDL Marks Corporation.
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Une exécution disciplinée des stratégies commerciales à long terme de l’entreprise génère un solide rendement sur l’ensemble du cycle commercial. S T R AT É G I E S
• • • •
Privilégier les activités qui misent sur les compétences essentielles Tirer parti des avantages liés à l’intégration Offrir sans cesse le meilleur rendement du secteur Investir avec discernement dans les projets privilégiés
AVA N TAG E S C ON C U R R E N T I E L S
• • • • •
Qualité du portefeuille Investissement discipliné Excellence opérationnelle Synergies d’intégration Charge d’alimentation avantageuse
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P ROD U I T S C H I M IQ U E S
Intégrité : Un bénéfice frisant le record grâce à l’intégration et à une approche commerciale rigoureuse. L’Impériale est l’un des principaux fabricants de produits chimiques du Canada, sa part de marché étant la plus importante en Amérique du Nord pour ce qui est du polyéthylène servant au moulage par rotation, et la deuxième pour ce qui est du moulage par injection.
Résultats et faits saillants Les activités du secteur des produits chimiques ont connu une bonne année en matière de sécurité, de fiabilité et de performance générale. Le bénéfice a atteint 122 M$, en hausse de 69 M$ par rapport à 2010, grâce à la solidité continue des marges et à l’absence d’interruptions majeures des installations comme en 2010. Le domaine des produits chimiques demeure hautement cyclique. Les marges ont augmenté en 2011, ce qui témoigne d’une amélioration de la conjoncture économique mondiale et d’une concentration de l’activité sur les segments de produits de qualité supérieure.
Des pastilles de polyéthylène fabriquées à l’usine de Sarnia entrent dans la composition des bouteilles en plastique et des produits d’entretien ménager courants.
L’accent constant de l’Impériale sur l’intégration des activités des divisions produits chimiques et raffinage continue de porter ses fruits suite à l’intégration physique des installations, à la planification conjointe des charges d’alimentation et des installations et au partage des réseaux d’excellence en fabrication et des services à l’entreprise. Grâce à cette approche, l’Impériale a pu rester un chef de file au chapitre des coûts et de la productivité en modernisant ces circuits pour maximiser la valeur. Le rendement du capital moyen utilisé a été de 58,9 % et les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et à la vente d’actifs ont totalisé 53 M$. Une gestion réussie du risque de crédit a contribué au solide rendement. Les ventes totales de produits pétrochimiques se sont élevées à 1 016 mille tonnes contre 989 mille en 2010, la hausse s’expliquant par la diminution des activités d’entretien planifié. Les dépenses en immobilisations en 2011 se sont chiffrées à 4 M$, contre 10 M$ en 2010. Les dépenses en immobilisations prévues pour 2012 seront d’environ 14 M$ et comprendront des investissements dans les initiatives liées à la sûreté et à l’environnement et dans l’optimisation des activités et de la fiabilité. En 2011, l’Impériale a signé un contrat d’approvisionnement à long terme en éthane provenant de la formation de schiste de Marcellus qui servira de charge d’alimentation à un coût avantageux pour l’usine de produits chimiques de Sarnia. Le contrat doit entrer en vigueur en juillet 2013.
Coup d’œil rapide Bénéfice net (en millions de dollars) Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et à la vente d’actifs (en millions de dollars) Ventes de produits chimiques (en milliers de tonnes) Capital moyen utilisé (en millions de dollars) Rendement du capital moyen utilisé (pourcentage) Dépenses en immobilisations et frais d’exploration (en millions de dollars)
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2011 2010 2009 2008 2007 122
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A RT IC L E DE F ON D – L A G E ST ION DE S C OÛ T S E ST U N É L É M E N T C L É DE L A R E N TA B I L I T É DE L’ I M P É R IA L E
Le principe d’excellence opérationnelle de l’Impériale consiste à privilégier les éléments commerciaux sur lesquels elle peut agir. Ces éléments comprennent la gestion serrée des coûts, la poursuite de l’amélioration de l’efficacité énergétique et l’accroissement des ventes rentables. L’Impériale offre un rendement supérieur aux actionnaires. L’accent constant mis sur la gestion des coûts en est le principal facteur contributif.
comme la normalisation, la simplification et la centralisation des processus de travail sont des outils clés dans la réduction des coûts.
La gestion des coûts de l’Impériale prend plusieurs formes : une approche rigoureuse en matière d’investissement, un engagement à exploiter les installations au coût unitaire le plus bas possible et une concentration organisationnelle sur l’amélioration continue des processus, tant opérationnels qu’administratifs. Cette approche globale de la gestion des coûts a produit un rendement du capital moyen utilisé en tête de l’industrie, sous-tendu par des rendements à deux chiffres dans chacun des secteurs d’activité de la compagnie.
La gestion de l’énergie est un autre élément clé du contrôle des coûts. Par exemple, dans les installations de fabrication, l’objectif de l’Impériale est d’accroître l’efficacité énergétique de 1 % par an (une réduction de 18 % a été réalisée depuis 1990). Forte du succès dans les raffineries du secteur aval, la compagnie a adopté le Système de gestion mondiale de l’énergie dans les installations du secteur amont de Cold Lake et de Syncrude.
Chaque année, l’Impériale détermine les initiatives d’« autoassistance » qu’elle peut mettre en œuvre pour apporter des améliorations, comme la réduction des coûts d’exploitation, l’optimisation de la fiabilité, l’abrègement des temps d’arrêt, l’augmentation de la production et l’accroissement des ventes de produits de grande valeur. Dans le secteur aval, l’Impériale tire parti des possibilités d’intégration pour optimiser le bénéfice et les coûts. À l’usine de Sarnia, les activités des divisions raffinage et produits chimiques sont hautement intégrées, permettant à la compagnie de profiter pleinement des fonctions de soutien partagées du site comme l’entretien, le développement et l’exécution des projets, les ressources relatives à la santé, la sécurité et l’environnement, ainsi que l’optimisation des charges d’alimentation et la gestion des produits intermédiaires. La compagnie vise à avoir la plus faible structure de coûts et l’exploitation la plus efficace de façon à demeurer compétitive. Les nombreuses avancées technologiques font partie des avantages concurrentiels de l’Impériale, ce qui lui permet d’optimiser le rendement et d’accroître l’efficacité. L’attention portée aux coûts ne s’arrête pas à l’exploitation. La compagnie est toujours consciente des frais généraux de l’entreprise, à savoir les coûts en dehors des coûts opérationnels directs. Depuis plus de 10 ans, l’Impériale a pu garder l’augmentation des frais généraux en dessous du taux d’inflation. Les méthodes d’amélioration continue
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Dans le secteur amont, la relation de l’Impériale avec ExxonMobil a contribué à supprimer le travail inutile et à accroître l’efficacité en mettant à contribution les meilleures pratiques du monde. Par exemple, en 2011, un atelier sur l’efficacité a été tenu à Cold Lake pour cerner les occasions d’amélioration de la rentabilité des travaux aux puits. À la suite de cette étude, des initiatives ont été développées et mises en œuvre. Elles se sont traduites par une réduction des travaux aux puits qui a permis à la compagnie d’économiser environ 5 M$ par an. Cet effort constant de gestion des coûts procure un avantage concurrentiel et rend l’Impériale moins vulnérable aux récessions.
C O Û T S D’ E X P L O I TAT IO N
en millions de dollars
8 000 6 000 4 000 2 000 0 05
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Les coûts sont demeurés fixes depuis 2005.
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S OM M A I R E F I NA N C I E R Rapport de l’auditeur indépendant
Sommaire des politiques et pratiques comptables
Aux actionnaires de la Compagnie Pétrolière Impériale Ltée :
L’information comptable et financière de la compagnie reflète fidèlement son modèle d’entreprise simple, qui repose sur l’extraction, le raffinage et la commercialisation d’hydrocarbures et de produits à base d’hydrocarbures. Les états financiers consolidés ont été dressés selon les principes comptables généralement reconnus (« PCGR ») des États-Unis. Les PCGR obligent la direction à faire des estimations et à porter des jugements qui ont une incidence sur les montants déclarés d’actifs, de passifs, de produits et de charges ainsi que sur la déclaration des actifs et passifs éventuels. Tous les montants sont en dollars canadiens, sauf indication contraire.
Nous avons vérifié, conformément aux normes du Public Company Accounting Oversight Board (États-Unis), les bilans consolidés de la Compagnie Pétrolière Impériale Ltée au 31 décembre 2011 et au 31 décembre 2010 et les états consolidés des résultats, des capitaux propres et des flux de trésorerie pour chacune des trois années de la période terminée le 31 décembre 2011 (non dans la présente) faisant partie de l’annexe A de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction pour l’assemblée annuelle 2012 des actionnaires de la compagnie; et dans notre rapport en date du 23 février 2012, nous avons exprimé une opinion sans réserve sur ces états financiers consolidés. À notre avis, les renseignements présentés dans les états financiers consolidés ci-joints (pages 25 à 28) donnent, à tous les égards importants, une image fidèle de la situation financière de la compagnie par rapport aux états financiers consolidés dont ils sont tirés.
PricewaterhouseCoopers s.r.l. Comptables agréés Calgary (Alberta) Canada 23 février 2012
Les états financiers consolidés comprennent les comptes de l’Impériale et de ses filiales. Les comptes et opérations intersociétés sont éliminés. Les filiales comprennent les sociétés dans lesquelles l’Impériale détient une participation, ainsi que la capacité permanente d’en déterminer unilatéralement les stratégies et les politiques d’exploitation, d’investissement et de financement. Une partie importante des activités de la compagnie dans le secteur amont est menée conjointement avec d’autres sociétés. Les comptes reflètent la quote-part de la participation indivise de la compagnie dans ces activités, dont sa participation de 25 % dans la coentreprise Syncrude et de 9 % dans le projet énergétique extracôtier Sable, ainsi que sa participation de 70,96 % dans le projet Kearl, qui est en cours de développement. Les revenus associés aux ventes de pétrole brut, de gaz naturel et de produits pétroliers et chimiques sont constatés lorsque les produits sont livrés et que la propriété passe au client. Les stocks de pétrole brut, de produits et de marchandises sont comptabilisés à la valeur marchande courante ou au coût, si celui-ci est inférieur (généralement déterminé selon la méthode dernier entré, premier sorti – DEPS). La compagnie n’a pas recours à des structures de financement visant à modifier les résultats comptables ou à soustraire des dettes du bilan. La compagnie n’a pas recours à des dérivés pour spéculer sur l’évolution du prix des marchandises ou du cours du change. Pour ses activités d’exploration et de production, la compagnie suit la méthode de la capitalisation du coût de la recherche fructueuse. L’amortissement et l’épuisement sont principalement déterminés selon la méthode de l’amortissement proportionnel au rendement ou selon la méthode linéaire. Les taux d’amortissement proportionnel au rendement sont basés sur la quantité de réserves prouvées mises en valeur de pétrole et de gaz qu’on estime pouvoir récupérer des installations existantes. La méthode linéaire est basée sur la durée de vie estimée de l’actif. La compagnie encourt des obligations de mise hors service de certains actifs au moment de leur installation. La juste valeur de ces obligations est comptabilisée comme passif sur une base actualisée et ajustée avec le temps pour rendre compte du changement de leur valeur actualisée. Les coûts associés à ces passifs sont capitalisés comme faisant partie des actifs en question et amortis. Les passifs pour les coûts environnementaux sont comptabilisés lorsqu’il est probable que des obligations ont été encourues et que les montants peuvent raisonnablement être estimés. La compagnie constate la sous-capitalisation ou la surcapitalisation du régime de retraite à prestations déterminées et autres régimes après retraite comme un passif ou un actif au bilan, l’écriture compensatoire étant passée aux capitaux propres, nette d’impôt différé. Diverses réclamations ont été déposées à l’encontre de la Compagnie Pétrolière Impériale Ltée et certaines de ses filiales consolidées dans le cadre de poursuites et de litiges fiscaux en cours. Pour plus d’information sur les éventualités fiscales et les litiges, voir les notes 3 et 9 des états financiers consolidés dans l’Annexe A de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction 2012 de l’Impériale. La compagnie attribue à ses employés une rémunération à base d’actions sous la forme d’unités d’actions assujetties à des restrictions. La charge de rémunération est mesurée à chaque période en fonction du cours actuel de l’action de la compagnie et est constatée dans l’état consolidé des résultats sur la période d’acquisition de chaque attribution. On peut trouver des renseignements supplémentaires sur les politiques et pratiques comptables de la compagnie dans l’annexe A de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction 2012 de l’Impériale (estimations comptables cruciales et note 1 des états financiers consolidés).
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Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
É TAT C ON S OL I DÉ DE S R É SU LTAT S ( SE L ON L E S P C G R DE S É TAT S - U N I S ) en millions de dollars canadiens
Exercices terminés les 31 décembre
2011 2010 2009
Produits et autres revenus Produits d’exploitation a) b)
30 474
Revenus de placement et d’autres sources Total des produits et des autres revenus
24 946
21 292
240 146 106 30 714
25 092
21 398
Dépenses Exploration
92 191 153
Achats de pétrole brut et de produits
18 847
14 811
11 934
Production et fabrication d)
4 114
3 996
3 951
Frais de vente et frais généraux
1 168
1 070
1 106
Taxe d’accise fédérale a)
1 320
1 316
1 268
c)
Amortissement et épuisement Coûts de financement Total des dépenses
764 747 781 3 7 5 26 308
22 138
19 198
Bénéfice avant impôts sur les bénéfices
4 406
2 954
2 200
Impôts sur les bénéfices
1 035 744 621
Bénéfice net
3 371
2 210
1 579
Données par action (en dollars canadiens) Bénéfice net par action ordinaire – résultat de base
3,98 2,61 1,86
Bénéfice net par action ordinaire – résultat dilué
3,95 2,59 1,84
Dividendes
0,44 0,43 0,40
a) Les produits d’exploitation comprennent la taxe d’accise fédérale de 1 320 millions de dollars (1 316 millions de dollars en 2010, 1 268 millions de dollars en 2009). b) Les produits d’exploitation comprennent des sommes remboursées par des apparentés de 2 818 millions de dollars (2 250 millions de dollars en 2010, 1 699 millions de dollars en 2009). c) Les achats de pétrole brut et de produits comprennent des sommes remboursées par des apparentés de 3 636 millions de dollars (2 828 millions de dollars en 2010, 3 111 millions de dollars en 2009). d) Les dépenses de production et de fabrication comprennent des sommes remboursables à des apparentés de 217 millions de dollars (233 millions de dollars en 2010, 217 millions de dollars en 2009).
Les renseignements contenus dans l’état consolidé des résultats (pour 2009 à 2011), le bilan consolidé (pour 2010 et 2011) et l’état consolidé des flux de trésorerie (pour 2009 à 2011) des pages 26 à 28 correspondent aux renseignements contenus dans l’état consolidé des résultats, le bilan consolidé et l’état consolidé des flux de trésorerie dans les états financiers consolidés de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction 2012 de l’Impériale. Pour les états financiers consolidés complets, y compris les notes, veuillez vous reporter à l’Annexe A de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction 2012 de l’Impériale. Voir également le rapport de gestion et les autres renseignements figurant à l’Annexe A de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction 2012.
Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
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MESSAGE DU PRÉSIDENT DU CONSEIL | FAITS SAILLANTS | SECTEUR AMONT | SECTEUR AVAL | PRODUITS CHIMIQUES | SOMMAIRE FINANCIER
B I L A N C ON S OL I DÉ ( SE L ON L E S P C G R DE S É TAT S - U N I S ) en millions de dollars canadiens
Au 31 décembre
2011 2010
Actif Actif à court terme Trésorerie
1 202 267
Comptes débiteurs, déduction faite des créances douteuses estimatives
2 290
2 000
Stocks de pétrole brut et de produits
762 527
Matières, fournitures et frais payés d’avance
239 246
Actif d’impôts futurs
590 498
Total de l’actif à court terme Créances à long terme, placements et autres actifs à long terme Immobilisations corporelles, déduction faite de l’amortissement cumulé et de l’épuisement
5 083
3 538
920 870 19 162
15 905
Écart d’acquisition
204 204
Autres actifs incorporels, montant net
60 63
Total de l’actif 25 429 20 580 Passif Passif à court terme Billets et emprunts
364 229
Comptes créditeurs et charges à payer 4 317 3 470 a)
Impôts sur les bénéfices à payer
1 268 878
Total du passif à court terme
5 949
4 577
Dette à long terme b) 843 527 Autres obligations à long terme
3 876
2 753
Passif d’impôts futurs
1 440
1 546
Total du passif 12 108 9 403
Engagements et passifs éventuels
Capitaux propres
Actions ordinaires à la valeur attribuée c) 1 528 1 511 Bénéfices non répartis
14 031
11 090
Cumul des autres éléments du résultat étendu
(2 238)
(1 424)
Total des capitaux propres 13 321 11 177
Total du passif et des capitaux propres 25 429 20 580 a) Les comptes créditeurs et les charges à payer comprennent des sommes remboursables à des apparentés de 215 millions de dollars (45 millions de dollars de comptes débiteurs en 2010). b) Les dettes à long terme comprennent des sommes remboursables à des apparentés de 820 millions de dollars (500 millions de dollars en 2010). c) Le nombre d’actions ordinaires en circulation était de 848 millions (848 millions en 2010).
Les renseignements contenus dans l’état consolidé des résultats (pour 2009 à 2011), le bilan consolidé (pour 2010 et 2011) et l’état consolidé des flux de trésorerie (pour 2009 à 2011) des pages 26 à 28 correspondent aux renseignements contenus dans l’état consolidé des résultats, le bilan consolidé et l’état consolidé des flux de trésorerie dans les états financiers consolidés de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction 2012 de l’Impériale. Pour les états financiers consolidés complets, y compris les notes, veuillez vous reporter à l’Annexe A de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction 2012 de l’Impériale. Voir également le rapport de gestion et les autres renseignements figurant à l’Annexe A de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction 2012.
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É TAT C ON S OL I DÉ DE S F LU X DE T R É S OR E R I E ( SE L ON L E S P C G R DE S É TAT S - U N I S ) en millions de dollars canadiens Rentrées (sorties)
Exercices terminés les 31 décembre
2011 2010 2009
Activités d’exploitation Bénéfice net
3 371
2 210
1 579
Ajustements au titre d’éléments hors trésorerie : Amortissement et épuisement
764 747 781
(Gain) perte à la vente d’actifs
(197) (95) (45)
Charge d’impôts futurs et autres
71 152 (61)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation : Comptes débiteurs
(302) (289) (261)
Stocks et frais payés d’avance
(228) 38 42
Impôts sur les bénéfices à payer
390 30 (650)
Comptes créditeurs
846 651 271
Autres postes – montant net a)
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
(226) (237) (65) 4 489
3 207
1 591
(3 919)
(3 856)
(2 285)
Activités d’investissement Acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles Produit de la vente d’actifs
314 144 67
Remboursement de prêt par une société dans laquelle la compagnie détient une participation en actions Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement
12 3 2 (3 593)
(3 709)
(2 216)
Activités de financement Dette à court terme – montant net
135 120
–
Émission d’emprunts à long terme
320 500
–
Réduction d’obligations locatives capitalisées Émission d’actions ordinaires en vertu du régime d’options sur actions Actions ordinaires achetées Dividendes versés Flux de trésorerie liés aux activités de financement Augmentation (diminution) de la trésorerie Trésorerie au début de l’exercice Trésorerie à la fin de l’exercice b)
(3) (3) (4) 19 3 1 (59)
(8) (492)
(373) (356) (341) 39 256 (836) 935
(246)
(1 461)
267
513
1 974
1 202 267 513
a) Comprend la cotisation aux régimes enregistrés de retraite de 361 millions de dollars (421 millions de dollars en 2010, 180 millions de dollars en 2009). b) La trésorerie comprend les fonds en banque et les équivalents de trésorerie au coût. Les équivalents de trésorerie sont des titres très liquides échéant au plus trois mois après la date de leur achat.
Les renseignements contenus dans l’état consolidé des résultats (pour 2009 à 2011), le bilan consolidé (pour 2010 et 2011) et l’état consolidé des flux de trésorerie (pour 2009 à 2011) des pages 26 à 28 correspondent aux renseignements contenus dans l’état consolidé des résultats, le bilan consolidé et l’état consolidé des flux de trésorerie dans les états financiers consolidés de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction 2012 de l’Impériale. Pour les états financiers consolidés complets, y compris les notes, veuillez vous reporter à l’Annexe A de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction 2012 de l’Impériale. Voir également le rapport de gestion et les autres renseignements figurant à l’Annexe A de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction 2012.
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MESSAGE DU PRÉSIDENT DU CONSEIL | FAITS SAILLANTS | SECTEUR AMONT | SECTEUR AVAL | PRODUITS CHIMIQUES | SOMMAIRE FINANCIER
AC T ION NA R IAT, N É G O C IAT ION E T R E N DE M E N T
Actionnariat Nombre moyen d’actions en circulation, pondéré mensuellement (en milliers) Nombre d’actions en circulation au 31 décembre (en milliers) Actions détenues au Canada au 31 décembre (pourcentage) Nombre d’actionnaires inscrits au 31 décembre a) Nombre d’actionnaires inscrits au Canada Actions négociées (en milliers)
2011 2010 2009 2008 2007
847 659
847 609
849 760
882 604
928 527
847 599 847 599 847 599 859 402 903 263 10,8 10,8 10,8 11,1 12,1 12 736 12 909 13 157 13 206 13 108 11 304 11 430 11 621 11 620 11 450 317 857
212 188
318 055
477 574
292 888
Cours de l’action (en dollars) b) Bourse de Toronto Haut Bas À la clôture le 31 décembre
54,00 43,50 49,11 62,54 56,26 34,15 36,95 35,95 28,79 37,40 45,39 40,58 40,66 40,99 54,62
NYSE Amex (en dollars américains) Haut Bas À la clôture le 31 décembre
55,63 43,54 43,13 63,08 61,48 32,18 35,18 28,44 23,84 31,87 44,48 40,52 38,66 33,72 54,78
Bénéfice net par action (en dollars) – résultat de base – résultat dilué
3,98 2,61 1,86 4,39 3,43 3,95 2,59 1,84 4,36 3,41
Ratios au 31 décembre Ratio cours-bénéfice net c)
11,5 15,7 22,1 9,4 16,0
Dividendes déclarés d) Total (en millions de dollars) Par action (en dollars)
373 364 340 334 324 0,44 0,43 0,40 0,38 0,35
a) Exxon Mobil Corporation détient 69,6 % des actions de l’Impériale. b) L’action de l’Impériale est cotée à la Bourse de Toronto. Aux États-Unis, les actions de l’Impériale se négocient sur le marché NYSE Amex LLC. L’Impériale détient des privilèges sur le marché hors cote NYSE Amex LLC, une filiale de NYSE Euronext. L’action ordinaire de l’Impériale porte le symbole IMO. Les cours de l’action sont tirés des registres de ces bourses. Les cours présentés en dollars américains sont fondés sur les données réunies sur le marché américain. c) Cours de clôture le 31 décembre à la Bourse de Toronto, divisé par le bénéfice net par action – résultat dilué. d) Le dividende du quatrième trimestre est versé le 1er janvier de l’exercice suivant.
Employés de carrière
2011 2010 2009 2008 2007
5 083
29
4 969
5 015
4 843
4 785
Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
T E R M E S D’ U S AG E C O U R A N T Les définitions de plusieurs mesures clés du rendement commercial et financier de l’Impériale figurent ci-après. Ces définitions sont fournies pour faciliter la compréhension des termes et de la façon de calculer ces mesures. Capital utilisé Le capital utilisé est une mesure de l’investissement net. Quand on examine la façon dont le capital est utilisé par l’entreprise, il comprend les immobilisations corporelles et les autres actifs de la compagnie, déduction faite du passif, excluant la dette à court terme et à long terme. Quand on examine les sources du capital utilisé en tout dans l’ensemble de la compagnie, il comprend le total de la dette et des capitaux propres. Dans les deux cas, il comprend la quote-part de la compagnie des montants visant des sociétés dans lesquelles elle détient une participation en actions, ce qui, selon la compagnie, devrait être compris pour fournir une mesure plus exhaustive du capital utilisé. en millions de dollars
Utilisation par l’entreprise : du point de vue de l’actif et du passif Total de l’actif Déduire : passif à court terme, excluant les billets et emprunts passif à long terme, excluant la dette à long terme Ajouter : quote-part de l’Impériale dans la dette des sociétés dans lesquelles elle détient une participation en actions Total du capital utilisé Sources du capital utilisé par la compagnie : du point de vue de la dette et des capitaux propres Billets et emprunts Dette à long terme Capitaux propres Ajouter : quote-part de l’Impériale dans la dette des sociétés dans lesquelles elle détient une participation en actions Total du capital utilisé
2011 2010 2009 2008 2007
25 429
20 580
17 473
17 035
16 287
(5 585)
(4 348)
(3 659)
(4 084)
(4 833)
(5 316)
(4 299)
(4 235)
(3 743)
(3 385)
28 33 36 40 50 14 556 11 966 9 615 9 248 8 119
364 229 109 109 108 843 527 31 34 38 13 321 11 177 9 439 9 065 7 923
28 33 36 40 50 14 556 11 966 9 615 9 248 8 119
Rendement du capital moyen utilisé (RCMU) Le RCMU est un coefficient de rendement financier. Pour chaque secteur, le RCMU correspond au bénéfice net annuel du secteur divisé par le capital moyen utilisé par celui-ci (une moyenne des montants du début et de la fin de l’exercice). Les bénéfices nets sectoriels comprennent la part revenant à l’Impériale du bénéfice net sectoriel des sociétés dans lesquelles elle détient une participation en actions, suivant la définition du capital utilisé, et excluent le coût du financement. Le RCMU de la compagnie correspond au bénéfice net, exclusion faite des coûts de financement après impôts, divisé par le total du capital moyen utilisé. La compagnie emploie cette définition du RCMU depuis des années et considère que c’est la meilleure mesure de la productivité passée dans un secteur d’activité à haute intensité de capital à long terme pour évaluer à la fois la performance de la direction et montrer aux actionnaires que les capitaux ont été utilisés de façon judicieuse à long terme. Des mesures supplémentaires, qui ont tendance à se fonder davantage sur les flux de trésorerie, servent à prendre des décisions pour faire des investissements. en millions de dollars
Bénéfice net Coûts de financement (après impôts), incluant la quote-part de l’Impériale dans les comptes des sociétés dans lesquelles elle détient une participation en actions Bénéfice net, excluant les coûts de financement Capital moyen utilisé Rendement du capital moyen utilisé (pourcentage)
Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
2011 2010 2009 2008 2007 3 371
2 210
1 579
3 878
3 188
1 2 2 2 18 3 372 2 212 1 581 3 880 3 206 13 261 10 791 9 432 8 684 8 509 25,4 20,5 16,8 44,7 37,7
30
MESSAGE DU PRÉSIDENT DU CONSEIL | FAITS SAILLANTS | SECTEUR AMONT | SECTEUR AVAL | PRODUITS CHIMIQUES | SOMMAIRE FINANCIER
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et à la vente d’actifs Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et à la vente d’actifs correspondent à la somme de la trésorerie nette provenant des activités d’exploitation et du produit de la vente d’actifs, présentée dans l’état consolidé des flux de trésorerie. Ces flux de trésorerie reflètent le total des sources de fonds provenant à la fois de l’exploitation de l’actif de la compagnie et du dessaisissement d’actifs. La compagnie a recours depuis longtemps à un rigoureux processus d’examen régulier pour s’assurer que tous les actifs contribuent à ses objectifs stratégiques et financiers. La compagnie se dessaisit d’un bien quand il ne répond plus à ces objectifs ou que sa valeur est nettement supérieure pour un tiers. Comme elle procède régulièrement à cet exercice, la compagnie estime qu’il est utile aux investisseurs d’examiner le produit tiré des ventes en parallèle avec les flux provenant des activités d’exploitation lorsqu’ils évaluent les fonds dont elle dispose pour investir dans l’entreprise et pour les activités de financement, y compris les distributions aux actionnaires. en millions de dollars
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Produit de la vente d’actifs Total des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et à la vente d’actifs
2011 2010 2009 2008 2007 4 489 3 207 1 591 4 263 3 626 314 144 67 272 279 4 803
3 351
1 658
4 535
3 905
Coûts d’exploitation Les coûts d’exploitation sont le total combiné des rubriques production, fabrication, vente, exploration, et amortissement et épuisement, provenant de l’état consolidé des résultats ainsi que la quote-part de l’Impériale dans les coûts de cette nature encourus par les sociétés dans lesquelles elle détient une participation en actions. Les coûts d’exploitation incluent les coûts encourus pendant la période pour produire, fabriquer et préparer les produits de la compagnie pour la vente, y compris les coûts de consommation d’énergie, de personnel et d’entretien et les autres coûts encourus pour explorer et produire le pétrole et le gaz ainsi que pour exploiter les raffineries et les usines de produits chimiques. Les frais de distribution et de marketing sont également compris. Les coûts d’exploitation excluent les coûts des matériaux bruts, les taxes et les coûts de financement. Ces dépenses sont avant impôt. Bien que la compagnie soit responsable de tous les éléments de revenus et de dépenses du bénéfice net, les coûts d’exploitation, tels que définis ci-dessus, représentent les dépenses qui tombent le plus directement sous le contrôle de la compagnie. Par conséquent, l’information relative à ces coûts est utile pour évaluer le rendement de la compagnie. Rapprochement des coûts d’exploitation en millions de dollars
À partir de l’état consolidé des résultats de l’Impériale Total des dépenses Moins : Achats de pétrole brut et de produits Taxe d’accise fédérale Coûts de financement Sous-total Quote-part de l’Impériale dans les charges des sociétés dans lesquelles elle détient une participation en actions Total des coûts d’exploitation
2011 2010 2009 2008 2007
26 308
22 138
19 198
26 303
21 064
18 847 14 811 11 934 18 865 14 026 1 320 1 316 1 268 1 312 1 307 3 7 5 - 36 20 170 16 134 13 207 20 177 15 369 39 39 39 55 60 6 177 6 043 6 030 6 181 5 755
Éléments des coûts d’exploitation en millions de dollars
À partir de l’état consolidé des résultats de l’Impériale Production et fabrication Frais de vente et frais généraux Amortissement et épuisement Exploration Sous-total Quote-part de l’Impériale dans les charges des sociétés dans lesquelles elle détient une participation en actions Total des coûts d’exploitation 31
2011 2010 2009 2008 2007 4 114 3 996 3 951 4 228 3 474 1 168 1 070 1 106 1 038 1 335 764 747 781 728 780 92 191 153 132 106 6 138 6 004 5 991 6 126 5 695 39 39 39 55 60 6 177 6 043 6 030 6 181 5 755 Compagnie Pétrolière Impériale Ltée | R A P P O RT A N N U E L C O N D E N SÉ 2 0 1 1
R E N SE IG N E M E N T S À L’ I N T E N T ION DE S I N V E ST I S SE U R S Siège social Compagnie Pétrolière Impériale Ltée P.O. Box 2480, Station M Calgary (Alberta) Canada T2P 3M9 Téléphone : 1-800-567-3776 Fax : 1-800-367-0585 Assemblée annuelle L’assemblée annuelle des actionnaires de la compagnie aura lieu le mercredi 2 mai 2012 à 9 h 30, heure locale, au Metropolitan Conference Centre, 333 - 4th Avenue S.W., Calgary (Alberta) Canada. Questions portant sur le compte de l’actionnaire Pour signaler un changement d’adresse, transférer des actions, éliminer des envois postaux multiples, obtenir le paiement de ses dividendes en dollars US, faire une demande de dépôt direct de ses dividendes dans un compte détenu dans une institution financière au Canada qui offre le virement électronique de fonds, souscrire au régime de réinvestissement des dividendes et d’achat d’actions ou demander la transmission électronique des rapports aux actionnaires, s’adresser à l’agent de transfert de l’Impériale, la Compagnie Trust CIBC Mellon. Compagnie Trust CIBC Mellon* Case postale 700 Succursale B Montréal (Québec) H3B 3K3 Téléphone: 1-800-387-0825 (à partir du Canada et des États-Unis) ou 416-682-3860 Fax : 1-888-249-6189 ou 514-985-8843 Courriel :
[email protected] Site Web : www.canstockta.com Les résidents des États-Unis qui veulent transférer des actions sont priés de s’adresser à l’American Stock Transfer & Trust Company LLC. American Stock Transfer 6201 15th Avenue Brooklyn, New York É.-U. 11219 Numéro sans frais : 1-800-387-0825 Courriel :
[email protected] Site Web : www.amstock.com Régime de réinvestissement des dividendes et d’achat d’actions Le régime offre à l’actionnaire deux façons d’augmenter son portefeuille à un coût réduit. Il lui permet de réinvestir ses dividendes en espèces dans l’achat d’actions au cours
moyen du marché. L’actionnaire peut aussi investir, chaque trimestre civil, de 50 $ à 5 000 $ dans l’achat d’actions au cours moyen du marché. Les fonds affectés au régime de réinvestissement des dividendes et d’achat d’actions servent à acheter des actions en circulation à la bourse, plutôt que de nouvelles actions. L’Impériale en ligne Nous publions dans notre site Web un large éventail de renseignements : le rapport annuel et les rapports intermédiaires, les déclarations à la SEC, les circulaires de sollicitation de procurations et les formulaires, les dates à retenir pour les investisseurs et les actionnaires, ainsi que d’autres renseignements qui devraient être utiles à nos actionnaires dans la gestion quotidienne de leurs actions. Si vous ne parvenez pas à trouver les renseignements recherchés, veuillez communiquer avec le service à la clientèle au 1-800-567-3776. Site Web : www.limperiale.ca Renseignements pour les investisseurs Vous pouvez également obtenir des renseignements en écrivant au directeur des Relations avec les investisseurs au siège social de l’Impériale ou par : Courriel :
[email protected] Téléphone : 403-237-4538 Fax : 403-237-2075 Pour toute autre question concernant les services aux investisseurs, veuillez vous adresser à : Brian W. Livingston Vice-président, directeur juridique et secrétaire général Téléphone : 403-237-2915 Fax : 403-237-2490 English version of this report To obtain the English version of this report from Imperial Oil Limited, please write to Investor Relations, Imperial Oil Limited, P.O. Box 2480, Station ‘M’, Calgary, Alberta, Canada T2P 3M9. Ce Rapport annuel condensé contient les faits saillants financiers et d’exploitation et les états financiers consolidés. Pour les états financiers complets, y compris les notes, veuillez vous reporter à la circulaire de sollicitation de procurations par la direction pour l’assemblée générale 2012 de l’Impériale. La circulaire de sollicitation de procurations par la direction comprend également le rapport de gestion. La section Renseignements à l’intention des investisseurs du site Web de l’Impériale (www.limperiale.ca) contient la circulaire de sollicitation de procurations par la direction. * Canadian Stock Transfer Company Inc. agit comme agent administratif pour la Compagnie Trust CIBC Mellon.
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MESSAGE DU PRÉSIDENT DU CONSEIL | FAITS SAILLANTS | SECTEUR AMONT | SECTEUR AVAL | PRODUITS CHIMIQUES | SOMMAIRE FINANCIER
A DM I N I ST R AT E U R S E T DI R IG E A N T S Conseil d’administration
Autres dirigeants
Krystyna T. Hoeg directrice générale Toronto, Ontario
Paul J. Masschelin vice-président principal, Finances et administration, et trésorier
Bruce H. March président du Conseil, président et chef de la direction Compagnie Pétrolière Impériale Ltée Calgary, Alberta
T. Glenn Scott vice-président principal Ressources
S. D. Whittaker, présidente J. M. Mintz, vice-président K. T. Hoeg R. C. Olsen D. S. Sutherland V. L. Young
Sean R. Carleton contrôleur
Comité de l’environnement, de la santé et de la sécurité
Brian W. Livingston vice-président directeur juridique et secrétaire général
J. M. Mintz, président D. S. Sutherland, vice-président K. T. Hoeg R. C. Olsen S. D. Whittaker V. L. Young
Jack M. Mintz titulaire de la chaire Palmer de politique publique Université de Calgary Calgary, Alberta Robert C. Olsen vice-président directeur ExxonMobil Production Company Houston, Texas David S. Sutherland directeur général Waterloo, Ontario Sheelagh D. Whittaker directrice générale Londres, Angleterre Victor L. Young directeur général St. John’s, Terre-Neuve-et-Labrador
Comité de vérification V. L. Young, président S. D. Whittaker, vice-présidente K. T. Hoeg J. M. Mintz D. S. Sutherland Comité des ressources pour les dirigeants K. T. Hoeg, présidente V. L. Young, vice-président J. M. Mintz R. C. Olsen D. S. Sutherland S. D. Whittaker
Comité des mises en candidature et de la gouvernance
Comité des contributions D. S. Sutherland, président K. T. Hoeg, vice-présidente B. H. March J. M. Mintz R. C. Olsen S. D. Whittaker V. L. Young
Membres du conseil d’administration de la Compagnie Pétrolière Impériale Ltée, de gauche à droite : David S. Sutherland, Sheelagh D. Whittaker, Jack M. Mintz, Bruce H. March, Krystyna T. Hoeg, Victor L. Young et Robert C. Olsen. 33
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La Compagnie Pétrolière Impériale Ltée (l’Impériale) est l’une des plus importantes entreprises du Canada et un des chefs de file de l’industrie pétrolière du pays. C’est un des plus grands producteurs de pétrole brut et de gaz naturel du Canada. C’est aussi le principal raffineur de pétrole du pays, un producteur clé de produits pétrochimiques et un des principaux distributeurs de produits pétroliers grâce à un réseau d’approvisionnement et de vente au détail pancanadien.
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Ce rapport est imprimé sur du papier constitué uniquement de fibres post-consommation, certifié par le Forest Stewardship Council®.
