CHIFFRE D’AFFAIRES DU 1ER TRIMESTRE 2017
JACQUES ASCHENBROICH – PRESIDENT-DIRECTEUR GENERAL
26 avril 2017
CONFIDENTIAL
FRAIS MARQUANTS +22% publié
Chiffre d’affaires de 4,8 md €
+13% à PCC(1)
+21% publié
CA 1ère monte de 4,2 md€
Croissance du chiffre d’affaires soutenue
Surperformance CA 1ère monte
+13% à PCC(1)
Croissance(1)
Surperformance(2)
+13%
+8pts
Europe
+12%
+6pts
Chine
+25%
+18pts
Asie (hors Chine)
+6%
+1pt
Amérique du Nord
+11%
+9pts
Amérique du Sud
+16%
+5pts
Monde
CA marché du remplacement de 0,5 md€ (1) À périmètre et taux de change constants (2) Vs production automobile
2
26 avril
CONFIDENTIAL
+19% publié +8% à PCC(1)
PERSPECTIVES 2017
Sur la base des hypothèses suivantes : ▶
Une hausse de la production automobile mondiale comprise entre 1,5 et 2%
▶
Des prix de matières premières et des taux de change en ligne avec les niveaux actuels
Valeo confirme ses objectifs pour 2017 : ▶
une croissance de son chiffre d’affaires supérieure de plus de 5 points à celle du marché ;
▶
Une légère hausse de la marge opérationnelle(1) (en % du chiffre d’affaires et avant acquisitions)
(1) Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 3
26 avril
CONFIDENTIAL
CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES SOUTENUE
CA DE 4,8 MD€, + 22% PUBLIÉ + 13% À PÉRIMÈTRE ET TAUX DE CHANGE CONSTANTS
CA 1ÈRE MONTE, + 21% PUBLIÉ + 13% À PÉRIMÈTRE ET TAUX DE CHANGE CONSTANTS, SURPERFORMANCE DE 8 PTS
CA MARCHÉ DU REMPLACEMENT, + 19% PUBLIÉ + 8% À PÉRIMÈTRE ET TAUX DE CHANGE CONSTANTS 26 avril
CONFIDENTIAL
CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES SOUTENUE CA + 22% PUBLIÉ, + 13% À PÉRIMÈTRE ET TAUX DE CHANGE CONSTANTS +13 %
+8 %
+38 %
+13 %
+21%
+19%
+54%
+22%
À périmètre et taux de change constants
m€
Publié
T1 2016
5
26 avril
Taux de change Périmètre
3 437
T1 2016
411
T1 2016
+1,9%
Taux de change
+1,2%
Taux de change
+6,9%
Périmètre
+9,0%
Périmètre
CONFIDENTIAL
69 +2,9% +12,5%
T1 2016
3 917
Taux de change
+1,8%
Périmètre
+7,3%
CROISSANCE DU CA 1ÈRE MONTE SOUTENUE CONDUISANT À UNE SURPERFORMANCE DANS TOUTES LES RÉGIONS DE PRODUCTION T1 À périmètre et taux de change constants
CA 1ère monte**
48% du CA Valeo 21% du CA Valeo
North America Amérique Nord
CA 1ère monte**
CA 1ère monte**
Monde
+12%
Europe*
+13%
Production***+5%
Production*** +6%
+11%
Surperf. +8pts
Surperf. +6pts
Production*** +2% OEM sales** +6% Production*** +4%
Surperf. +9pts
CA 1ère monte**
14% du CA Valeo
+25%
Chine Production***+7%
2% du CA Valeo
Amérique Sud
CA 1ère monte**
Surperf. +18pts
+16%
15% du CA Valeo
Production***+11%
Asie* hors Chine
Surperf. +5pts
Production***+5%
Surperf. +1pt * Europe incluant Afrique; Asie incluant Moyen Orient ** CA 1ère monte par destination ***Estimations LMC – production véhicules légers 6
26 avril
CONFIDENTIAL
+38% CA 1ère Inc. effet monte** périmètre Ichikoh +6%
SUPERFORMANCE DE 9 POINTS EN ASIE T1 À périmètre et taux de change constants
29% du CA total
25% du CA Asie
CA 1ère monte*
+15%
19% du CA Asie
Asie
Corée Sud
Production** +6%
Production** -7%
Surperf. +9pts
Surperf. +10pts
47% du CA Asie
Chine
CA 1ère monte*
+25%
Production** +7%
4% du CA Asie
Inde
CA 1ère monte*
+18%
Surperf. +18pts
Production** +7%
Surperf. +11pts
*CA 1ère monte par destination **Estimations LMC – production de véhicules légers
7
26 avril
CONFIDENTIAL
CA 1ère monte*
CA 1ère monte*
Japon Production** +9%
+3% Sousperf. -7pts
+2%
+72% Inc. effet périmètre Ichikoh
POSITIONNEMENT GÉOGRAPHIQUE ÉQUILIBRÉ CA 1ère monte par région de production % du CA 1ère monte
Europe Ouest 35% 53% en Asie & pays émergents
Europe Ouest 32%
56% en Asie & pays émergents
T1 2016 8
26 avril
T1 2017 CONFIDENTIAL
DIVERSIFICATION DU PORTEFEUILLE CLIENTS % du CA 1ère monte
Allemands 30%
Allemands 28%
Asiatiques** 26%
Asiatiques** 32%
T1 2016
T1 2017
* Nissan exclu ** Nissan inclus
9
26 avril
CONFIDENTIAL
CROISSANCE SOUTENUE DANS LES 4 PÔLES D’ACTIVITÉ CA 1ère monte À périmètre et taux de change constants
+10 %
+11 %
+15 %
+14 % Groupe 4,8 md€
% CA T1 2017
Chiffre d’affaires En m€
Chiffre d’affaires total publié
+18 %*
+12 % *Incluant peiker
10
26 avril
+30 %** *
+23 %**
**Incluant Spheros ***Incluant Ichikoh CONFIDENTIAL
PERSPECTIVES 2017
26 avril
CONFIDENTIAL
PERSPECTIVES 2017
Sur la base des hypothèses suivantes : ▶
Une hausse de la production automobile mondiale comprise entre 1,5 et 2%
▶
Des prix de matières premières et des taux de change en ligne avec les niveaux actuels
Valeo confirme ses objectifs pour 2017 : ▶
une croissance de son chiffre d’affaires supérieure de plus de 5 points à celle du marché ;
▶
Une légère hausse de la marge opérationnelle(1) (en % du chiffre d’affaires et avant acquisitions)
(1) Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 12
26 avril
CONFIDENTIAL
CONTACTS
Investor Relations Thierry Lacorre 43, rue Bayen F-75848 Paris Cedex 17 France Tel.: +33 (0) 1.40.55.37.93 Fax: +33 (0) 1.40.55.20.40 E-mail:
[email protected] Website: www.valeo.com
13
26 avril
CONFIDENTIAL
SHARE INFORMATION
Share Data • • • •
Bloomberg Ticker Reuters Ticker ISIN Number Shares outstanding as of March 31, 2017
FR FP VLOF.PA FR 0013176526 239,143,131
ADR Data • • • • • •
14
26 avril
Ticker/Trading Symbol CUSIP Number Exchange Ratio (ADR: ord) Depositary Bank Contact at J.P. Morgan – ADR broker relationship desk
VLEEY 919134304 OTC 1:2 J.P. Morgan Jim Reeves +1 212-622-2710
CONFIDENTIAL
BACK-UP
26 avril
CONFIDENTIAL
COMFORT & DRIVING ASSISTANCE +1 7 %
OEM sales Like-for-like change
+1 6 %
+1 2 %
+1 1 %
+1 0 %
Market share* and competitors: - Driving Assistance: Valeo no.1 Valeo + Bosch + Continental ~ 57%*
Total sales (€m)
- Interior Controls: Valeo no.2 Continental + Valeo+ Visteon ~ 34%* * Valeo estimate
Total sales change as reported
+2 1 %
+2 8 %
+2 4 %
+2 2 %
+1 8 %
Key growth drivers: ⬤ ⬤ ⬤
Increasingly stringent regulatory and certification environment (Euro NCAP in Europe and NTHSA in the US) Further take-up rate increase for existing innovative products (including cameras, displays, sensors) Perimeter change with peiker in March 2016
Latest business developments: ⬤ ⬤ ⬤
16
26 avril
Strong order intake in 2016 with first orders on front camera and interior monitoring systems First order for MovInBlue and Driver Monitoring System Acquisition of gestigon, cabin 3D image processing software company
CONFIDENTIAL
2016 key figures: • Sales: €3.4bn (20% of Group sales) • EBITDA: 14.7% (23% of Group EBITDA) • 17,400 employees • 28 plants • 8 development centers • 9 research centers
POWERTRAIN SYSTEMS OEM sales Like-for- like change
+6 %
+1 1 %
+1 2 %
+1 1 %
+1 1 %
Market share* and competitors: - Transmission Systems: Valeo no.2 Luk + Valeo + ZF Sachs ~ 47%*
- Electrical Systems & Power Electronics: Valeo no.1
Total sales (€m)
Valeo + Denso + Bosch ~ 76%*
2016 key figures: • Sales: €4bn (24% of Group sales) • EBITDA: 13.3% (25% of Group EBITDA)
• 20,700 employees • 41 plants • 18 development centers • 7 research centers
*Valeo estimate
Total sales change as reported
+4 %
+5 %
+1 0 %
+1 0 %
+1 2 %
Key growth drivers: Objective of reducing CO2 emissions and fossil fuel consumption based on 3 priorities for engines: ⬤ ⬤ ⬤
Downsizing/downspeeding Gearbox automation Powertrain electrification and development of 12V, 48V and 300V+ hybrid solutions
Latest business developments: ⬤ ⬤ ⬤ ⬤
17
26 avril
Major contracts won by the Valeo Siemens eAutomotive joint venture in Europe and China Significant orders in the field of gearbox automation: torque converters in the NAFTA region, dual clutch in Asia and Europe New orders in Europe for air loop management (Exhaust Gas Recirculation) New orders for alternators in Asia and Europe
CONFIDENTIAL
THERMAL SYSTEMS OEM sales Like-for-like change
+7 %
+1 0 %
+1 1 %
+1 2 %
+1 5 %
Market share* and competitors: Thermal Systems: Valeo no.2 Total sales (€m)
Denso + Valeo + Hanon + Mahle ~ 55%*
*Valeo estimate
Total sales change as reported
+6 %
+1 4 %
+1 5 %
+2 1 %
+2 3 %
Key growth drivers: ⬤ ⬤
Innovative solutions to comply with new regulations on gas pollutants and fuel consumption Thermal solutions for Electrified vehicles (PHEV/EV)
Latest business developments: New record figures for quarterly order intake booked thanks to: ⬤ Strong air conditioning system orders booked with American and German customers for worldwide platforms ⬤ Several orders for full air conditioning systems booked by Chinese customers for ICE vehicles and EVs ⬤ New battery cooling system order from luxury car manufacturer for its next EV system
18
26 avril
CONFIDENTIAL
2016 key figures: • Sales: €4.6bn (28% of Group sales) • EBITDA: 10.0% (22% of Group EBITDA) • • • •
22,800 employees 57 plants 10 development centers 4 research centers
VISIBILITY SYSTEMS OEM sales Like-for- like change
+1 3 %
+1 5 %
+1 6 %
+1 4 %
+1 4 %
Market share* and competitors: - Lighting Systems: Valeo-Ichikoh no.2 Koito + Valeo-Ichikoh + Magnetti Marelli ~ 60%*
Total sales (€m)
- Wiper Systems: Valeo no.1 Valeo + Denso + Bosch ~ 67%* Total sales change as reported
+1 0 %
+1 0 %
+1 4 %
+1 1 %
+3 0 %
2016 key figures: • Sales: €4.6bn (28% of Group sales) • EBITDA: 13.9% (30% of Group EBITDA) • • • •
29,000 employees 38 plants 15 development centers 5 research centers
*Valeo estimate
Key growth drivers in 2016: ⬤
Increasing LED take-up rate, in particular in the B&C segment with VW (Passat), Renault (Megane), Infiniti (Q30), Audi (A3/Q2)
⬤
Increasing LED content on premium vehicles with Volvo (XC90) and Jaguar (XJ)
⬤
Increasing Wiper market share in China, with Ford and VW
Latest business developments:
19
⬤
Continuous order intake increase on LED with Matrix/Pixel Front Lighting in Europe (VW Passat, Opel Adam, LR Evoque, Ford Kuga), North America (GM Sierra, Silverado HD, Ford Edge,Toyota Rav 4) and China (Passat CC, FCA Jeep, Nissan Sylphy)
⬤
Re-entry of Mercedes Panel in Europe in Front and Rear Lighting
⬤
Further development in Interior Lighting business with BMW and Renault
⬤
Development of electronic transversal drivers (ZKW, Ichikoh)
⬤
Valeo AquaBlade Wiper technology selected for premium vehicles, Wet Arm technology awarded at 2 new customers
⬤
4 Poles electronized Motors technology introduced for 3 new customers in Europe, North America and China
⬤
Growing interest in sensor cleaning activity 26 avril
CONFIDENTIAL
QUARTERLY INFORMATION (IN €M) ⬤
Sales by segment Q1-13 Q2-13 Q3-13 Q4-13 Q1-14 Q2-14 Q3-14 Q4-14 Q1-15 Q2-15 Q3-15 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17 Comfort & Driving Assistance Systems Powertrain Systems
623
569
515
531
552
572
573
614
657
679
663
721
794
866
825
774
817
752
818
848
848
798
843
948
978
877
959
983
1,028
966
Thermal Systems
818
885
832
837
880
934
889
934
1,007 1,039
992
1,036 1,063 1,186 1,140 1,255 1,312
Visibility Systems
733
762
711
764
876
925
856
957
1,022 1,072
967
1,124 1,119 1,176 1,102 1,252 1,458
Total sales
⬤
877
938
1,051 1,105
2,927 3,017 2,792 2,926 3,112 3,235 3,069 3,309 3,581 3,717 3,449 3,797 3,917 4,213 3,994 4,395 4,767
Sales by type Q1-13 Q2-13 Q3-13 Q4-13 Q1-14 Q2-14 Q3-14 Q4-14 Q1-15 Q2-15 Q3-15 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17 Original Equipment
2,470 2,567 2,348 2,449 2,677 2,755 2,644 2,814 3,113 3,203 2,990 3,294 3,437 3,669 3,472 3,822 4,174
Aftermarket
375
374
361
377
376
377
366
376
400
413
387
399
411
434
417
417
487
Miscellaneous
82
76
83
100
59
103
59
119
68
101
72
104
69
110
105
156
106
Total sales
20
26 avril
2,927 3,017 2,792 2,926 3,112 3,235 3,069 3,309 3,581 3,717 3,449 3,797 3,917 4,213 3,994 4,395 4,767
CONFIDENTIAL
DÉCLARATION « SAFE HARBOR » Les déclarations contenues dans ce document, qui ne sont pas des faits historiques, constituent des « déclarations prospectives » (« Forward Looking Statements »). Elles comprennent des projections et des estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs, des intentions et des attentes concernant des résultats financiers, des événements, des opérations, des services futurs, le développement de produits et leur potentiel ou les performances futures. Bien que la Direction de Valeo estime que ces déclarations prospectives sont raisonnables à la date de publication du présent document, les investisseurs sont alertés sur le fait que ces déclarations prospectives sont soumises à de nombreux éléments, risques et incertitudes, difficilement prévisibles et généralement hors du contrôle de Valeo, qui peuvent impliquer que les résultats et événements effectivement réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés ou prévus dans les déclarations prospectives. De tels éléments sont, entre autres, la capacité de l’entreprise à générer des économies ou des gains de productivité pour compenser des réductions de prix négociées ou imposées. Les risques et incertitudes auxquels est exposé Valeo comprennent notamment les risques liés aux enquêtes des autorités de la concurrence tels qu’identifiés dans le Document de référence, les risques liés au métier d’équipementier automobile et au développement de nouveaux produits, les risques liés à l’environnement économique prévalant au niveau régional ou mondial, les risques industriels et environnementaux ainsi que les risques et incertitudes développés ou identifiés dans les documents publics déposés par Valeo auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF), y compris ceux énumérés sous la section « Facteurs de Risque » du Document de référence 2016 de Valeo enregistré auprès de l’AMF le 24 mars 2017 (sous le numéro D.17-0226). La société n’accepte aucune responsabilité pour les analyses émises par des analystes ou pour toute autre information préparée par des tiers, éventuellement mentionnées dans ce document. Valeo n'entend pas étudier, et ne confirmera pas, les estimations des analystes et ne prend aucun engagement de mettre à jour les déclarations prospectives afin d’intégrer tous événements ou circonstances qui interviendraient postérieurement à la publication de ce document.
21
26 avril
CONFIDENTIAL
CONFIDENTIAL
