un entretien en

A savoir pour

Finance d’Entreprise - Stage M&A Vous trouverez ici un résumé simple des « must-know » avant d’aller à un entretien « opérationnel » pour un stage (césure ou fin d’étude) en Fusion-Acquisition ou M&A. Cet outil se veut généraliste dans la mesure ou chaque banque/boutique a sa propre culture d’entretien. Nous avons rassemblé ici, comme dans la plupart de nos fiches, des questions de culture générale et techniques propres au métier. Parce que le métier de Fusion Acquisition est très exigeant, nous avons rassemblé quelques questions de motivations. Il faut aussi s’attendre à ce qu’une bonne partie de l’entretien se déroule en anglais.

Motivations Un des principaux enjeux pour l’interviewer est de s’assurer que vous avez les motivations nécessaires et les reins (physique et mentaux) assez solides pour résister au rythme de travail (80h/semaine) et « durer » dans le métier. 1/ 2/ 3/ 4/ 5/ 6/ 7/

D’après vous, quelle est la journée type d’un stagiaire en Fusion-Acquisition ? Quel est selon vous le rythme de travail d’un stagiaire ? Etes vous prêt à sacrifier un week-end entre amis, un diner ? Pourquoi ? Etes vous prêt à travailler deux nuits blanches d’affilé ? Citez un exemple démontrant votre force de travail ? Combien gagne un analyste en Fusion-Acquisition ? Qu’en pensez-vous ? La rémunération est-elle un critère important dans voix choix de carrière ? Pourquoi le M&A et pas le Private Equity ?

Culture générale 1/ 2/ 3/ 4/ 5/ 6/ 7/

Quelle est la différence entre une opération de fusion et une opération d’acquisition ? A quoi sert une opération d’acquisition ? A quoi sert un conseiller en fusion acquisition ? Citez une opération sur laquelle notre banque à travaillé ? Citez une opération de M&A qui a fait l’actualité ? Qu’en pensez vous ? Combien vaut Meetic, Facebook (il s’agit d’exemples) d’après vous ? Pourquoi ? Une entreprise à vendre obtiendra une meilleure valorisation si l’acheteur est a) son concurrent ou b) un fonds d’investissement ?

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A savoir pour

Finance d’Entreprise - Stage M&A Questions Techniques Les questions d’ordre technique tournent autour de 3 domaines : La culture « Corporate Finance » 1/ Pour financer sa croissance, une entreprise peut avoir recours à de la dette bancaire ou a une augmentation de capital : citez les + et – de chaque option 2/ Qu’appelle-t-on synergies ? Peut-on les valoriser ? Les techniques de valorisation 1/ Citez les principales techniques de valorisation utilisées en M&A ? 2/ Décrivez, en prenant un exemple, la technique de valorisation par DCF (Discounted Cash-Flows) ? 3/ Comment calculer le WACC ? 4/ Une entreprise augmente sa dette : comment réagit le WACC ? 5/ Qui a le plus fort beta : Air France ou Viadeo ? 6/ Qu’est ce qu’un PER ? 7/ Quelle action achèteriez vous, pourquoi ? a) Action A (PER : 1) b) Action B (PER: 2) 8/ Valeur de l’entreprise vs. valeur des capitaux ? 9/ Quelle est la différence entre un multiple d’EBITDA et un multiple de Résultat Net ? Expliquez pourquoi ? 10/ Qu’est qu’un intérêt minoritaire ? 11/ Pourquoi utiliserait-on un multiple de EV/ EBITDA – Capex ? 12/ Valeur Terminale ? L’Analyse Financière 1/ Différence entre EBIT et EBITDA ? 2/ Si les stocks augmentent, que fait le BFR ? La position de cash ? 3/ Une entreprise vaut 8x son EBITDA. L’année suivante, son chiffre d’affaires a augmenté de 10%, la marge d’EBITDA est restée constante. De combien de % la valorisation de l’entreprise a-t-elle augmenté ? 4/ Une entreprise lève 100€ de dette : que fait la valeur d’Entreprise ? De ses capitaux ? 5/ Une entreprise vend des sandwichs en juillet et paye ses fournisseurs en septembre : quand est ce que le niveau de cash est il le plus élevé ? 6/ Une entreprise vaut 8x son EBITDA avec une marge d’EBITDA à 20%; dans quelle cas sa valorisation augmente elle le plus ? a) Quand son CA augmente de 10% (marge d’EBITDA constante) b) Quand la marge d’EBITDA passe à 30% Ce document est un outil d’aide mis à la disposition de son audience par WallFinance. Nul ne doit considérer son contenu comme référence. Tout usage commercial est interdit.

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