Paris, le 14 mars 2002

AXA ANNONCE UN RESULTAT COURANT 1 DE 1,2 MILLIARD D’EUROS POUR L’EXERCICE 2001, EN LIGNE AVEC L’ESTIMATION ANNONCEE EN DECEMBRE LE BNPA COURANT RECULE DE 51% A 0,70 EURO • Le résultat net, part du Groupe, s’élève à 0,5 milliard d’euros contre 3,4 milliards d’euros en 2000, qui comprenait 1,4 milliard d’euros de résultat exceptionnel (principalement vente de DLJ) • Le Résultat Opérationnel2 augmente de 28%, passant de 1,2 milliard d’euros en 2000 à 1,5 milliard d’euros en 2001 • Un dividende de 0,56 euro par action contre 0,55 euro par action l’année dernière sera proposé au vote de l’Assemblée Générale du 3 mai • Le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 74,8 milliards d’euros, en hausse de 2%, à données comparables • Les actifs sous gestion ont augmenté de 2% pour s’élever à 910 milliards d’euros à fin 2001 Toutes les analyses se basent sur des données 2000 pro-forma retraitées comme si la nouvelle er réglementation française (voir encadré page 10) avait été applicable depuis le 1 janvier 2000, permettant ainsi une comparaison à méthode constante.

Le Résultat Courant pour l’année 2001 est de 1 201 millions d’euros en recul de 47,6%, contre 2 292 millions d’euros en 2000. Le Résultat Courant 2001 inclut une perte de 704 millions d’euros liée à des dotations aux provisions pour dépréciation à caractère durable sur actifs financiers (636 millions d’euros sur actions et 68 millions d’euros sur obligations d’Enron) et un coût de 561 millions d’euros lié aux attentats du 11 septembre. Le Résultat Opérationnel 2001 augmente de 28,2%, à 1 533 millions d’euros contre 1 196 millions d’euros en 2000 et le BNPA Opérationnel3 augmente de 15,3% à 0,89 euro (contre 0,77 euro en 2000). 1

Le Résultat Courant est le résultat net part du Groupe, hors impact des opérations exceptionnelles (pas d’impact en 2001 contre 1 431 millions d’euros en 2000) et avant dotations aux amortissements des écarts d’acquisition (681 millions d’euros en 2001 contre 279 millions d’euros en 2000). Le Résultat Courant n’est pas un solde intermédiaire de gestion normé (ou défini par la réglementation comptable française). 2 Le Résultat Opérationnel est basé sur le Résultat Courant, en excluant les plus -values nettes revenant à l’actionnaire et les sinistres associés aux attaques terroristes du 11 septembre (561 millions d’euros en 2001). 3 Le BNPA Opérationnel correspond au BNPA calculé sur la base du « Résultat Opérationnel » (base totalement diluée).

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« 2001 a été une année difficile pour l’ensemble du secteur des services financiers, secoué par le triple choc du ralentissement économique mondial, de la chute des marchés financiers, qui s’est traduite par des dépréciations d’actifs, et des attentats terroristes du 11 septembre », a déclaré Henri de Castries, Président du Directoire d’AXA. « Notre stratégie reste inchangée et demeure concentrée sur un domaine d’activité : la protection financière. Le Groupe s’est très rapidement adapté au nouvel environnement économique en réduisant les coûts, en se focalisant sur l’amélioration de ses résultats techniques et en renforçant ses équipes de direction. « Même si le BNPA Courant 2001 recule de 51%, la performance opérationnelle du Groupe s’est améliorée de façon significative et nous sommes sur la bonne voie pour accroître notre Résultat Opérationnel de 20% en 2002. » Dans ce communiqué de presse, les commentaires porteront sur le Résultat Courant et le Résultat Opérationnel, considérés par AXA comme les mesures les plus représentatives de la performance du Groupe.

Vie / Epargne / Retraite « Cette activité bénéficie de l’impact des acquisitions effectuées en 2000. Nous continuons à investir dans nos initiatives stratégiques, tout en nous adaptant rapidement au nouvel environnement grâce à la mise en place de notre programme de réduction des coûts fin 2001. » • Le Résultat Courant s’établit à 1 225 millions d’euros contre 1 401 millions d’euros pour 2000, en repli de 12,6% • Le Résultat Courant 2001 inclut une perte de 465 millions d’euros liée aux dépréciations sur actifs financiers et un coût de 16 millions d’euros lié aux attentats du 11 septembre • Le Résultat Opérationnel augmente de 46,0%, à 1 647 millions d’euros contre 1 128 millions d’euros en 2000 • Le chiffre d’affaires s’établit à 48,4 milliards d’euros, en baisse de 1,6%, et représente 65% du chiffre d’affaires d’AXA • Les provisions techniques, brutes de réassurance, sont stables à 340 milliards d’euros et comprennent 115 milliards d’euros (-6%) au titre des contrats en unités de compte et 225 milliards d’euros (+2%) au titre des autres contrats (variations à données comparables) Changements de périmètre : - Le pourcentage de détention d’AXA dans AXA Financial aux Etats-Unis est passé de 58% à 100% à la suite du rachat des intérêts minoritaires d’AXA Financial le 2 janvier 2001. - Le pourcentage de détention d’AXA dans AXA UK (anciennement SLPH) au Royaume-Uni est passé de 56% à 100% après le rachat des intérêts minoritaires d’AXA UK le 12 juillet 2000. - En mars 2000, AXA a acquis 96% de Nippon Dantai. Le résultat de l’exercice 2000 du Japon correspond à 9 mois d’activité de l’ex-AXA Life Japan et 6 mois d’activité de la nouvelle entité AXA Japan créée suite au rachat de Nippon Dantai. Pour le Japon, l’exercice compt able se clôt le 30 septembre. - Pour la première fois, l’Australie /Nouvelle-Zélande et Hong Kong ont aligné leur date de clôture des comptes sur celle du reste du Groupe AXA. L’exercice se terminant le 31 décembre 2001 comprend donc leur résultat correspondant à une période de 15 mois.

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France -

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Le Résultat Courant s’élève à 345 millions d’euros contre 392 millions d’euros en 2000, en repli de 12%. Ce dernier s’explique principalement par l’augmentation de la charge d’impôts, en raison d’un taux d’imposition effectif plus élevé. La baisse des chargements et commissions perçus (due à une chute des ventes de contrats en unités de compte) et la hausse des frais généraux (+ 50 millions d’euros avant impôts au titre des initiatives stratégiques et du programme de re-engineering) ont été compensées par des améliorations de la marge technique 4 et de la marge financière 5 (malgré une baisse de 42% des plus/moins-values par rapport à 2000). Le Résultat Opérationnel s’élève à 284 millions d’euros, en hausse de 2% par rapport à l’année 2000. Le ratio d’exploitation6 est resté stable par rapport à 2000 à 77%.

Etats-Unis - Le Résultat Courant progresse de 145 millions d’euros (+39%) à 518 millions d’euros. Si l’on exclut l’effet de la variation du périmètre à la suite du rachat des intérêts minoritaires d’AXA Financial (252 millions d’euros) et l’appréciation du dollar américain par rapport à l’euro (15 millions d’euros), le Résultat Courant 2001 diminue de 122 millions d’euros (-33%). Ce repli s’explique par une baisse des chargements et commissions perçus, par une marge financière plus faible et par une hausse des frais généraux, en partie compensées par une charge fiscale moins élevée (effet combiné d’un revenu imposable plus faible et d’un taux effectif d’imposition réduit). Les chargements et commissions perçus sont en repli principalement à cause d’une baisse des encours en unités de compte. La diminution de la marge financière, liée à une baisse des taux de rendement sur le portefeuille obligataire, bénéficie cependant d’une réduction des intérêts servis aux assurés. L’augmentation des frais généraux résulte notamment d’indemnités de licenciements liées à une réduction des effectifs (114 millions d’euros avant impôts), en partie compensées par les premiers effets de la politique de réduction des coûts (99 millions d’euros avant impôts, essentiellement sur des honoraires et des dépenses associées aux initiatives stratégiques). Le Résultat Opérationnel baisse de 102 millions d’euros (-15%) à données comparables pour s’établir à 616 millions d’euros. - Le ratio d’exploitation s’établit à 91% contre 79% en 2000 en raison des indemnités de licenciements ainsi que des replis de la marge financière et des chargements et commissions perçus.

Royaume-Uni - Le Résultat Courant s’élève à 167 millions d’euros contre 179 millions d’euros en 2000, en baisse de 7%. A périmètre constant (impact de 61 millions d’euros du rachat des intérêts mi noritaires) et hors variation de change (- 3 millions d’euros), le Résultat Courant 2001 diminue de 70 millions d’euros (-39%). Ce repli s’explique principalement par l’accroissement des frais généraux liés au programme de re-engineering des systèmes et processus, pour s’adapter au nouvel environnement compétitif, et au 4

La marge technique correspond à la somme de la marge de mortalité, de la marge sur rachats, des participations bénéficiaires afférentes et du résultat net des cessions en réassurance. 5 La marge financière inclut les revenus financiers, les plus/moins-values réalisées, les dotations et reprises sur provisions pour dépréciations à caractère durable sur actifs financiers, nets des intérêts crédités et des participations aux bénéfices versés aux assurés. 6 Le ratio d’exploitation de l’activité Vie / Epargne / Retraite correspond aux frais généraux (bruts de frais d’acquisition reportés et d’amortissement de valeur de portefeuille) divisés par la somme de la marge financière, des chargements et commissions perçus et de la marge technique.

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développement d’un outil Internet de vente de fonds de pension (pour un montant total de 57 millions d’euros avant impôts en 2001), ainsi que par les baisses du résultat de la gestion financière et des chargements et commissions perçus en raison de la chute des marchés financiers. Ces éléments sont en partie compensés par l’impact positif (+9 millions d’euros) de la réorganisation financière et du changement de base utilisée pour déterminer les résultats bénéficiaires des activités « With Profit ». Le Résultat Opérationnel diminue de 4 millions d’euros (-2%) par rapport à l’année 2000, à données comparables. - Le ratio d’exploitation pour l’activité Vie / Epargne / Retraite s’établit à 74% contre 63% en 2000, principalement en raison des dépenses liées aux initiatives stratégiques.

Asie/Pacifique - Le Résultat Courant diminue de 137 millions d’euros par rapport à 2000, principalement à cause des dépréciations sur actifs financiers enregistrées au Japon. Le Résultat Opérationnel augmente de 300 millions d’euros par rapport à 2000 et s’établit à 345 millions d’euros. Australie/Nouvelle-Zélande: Le Résultat Courant pour l‘exercice de 15 mois clos le 31 décembre 2001 s’élève à 29 millions d’euros. Pour la période de 12 mois achevée le 30 septembre 2001, le Résultat Courant s’établit à 36 millions d’euros contre 1 million d’euros au cours de la même période de l’exercice précédent. Cette performance s’explique par une augmentation de 19 millions d’euros du résultat de l’activité Santé (effet de la croissance de l’activité et réduction du ratio de la sinistralité de 83% à 79%) et par une hausse de 16 millions d’euros de celui de l’activité Vie / Epargne / Retraite (baisse des frais généraux en 2001 et amortissement exceptionnel de la valeur de portefeuille en 2000) Sur la période de 3 mois close le 31 décembre 2001, le Résultat Courant affiche une perte de 6 millions d’euros composée d’un bénéfice de 8 millions d’euros sur l’activité Santé et d’une perte de 14 millions d’euros sur l’activité Vie / Epargne / Retraite, à la suite d’un renforcement des provisions sur la branche Invalidité lié à une dégradation de la sinistralité . Le Résultat Opérationnel pour l‘exercice de 15 mois clos le 31 décembre 2001 augmente de 40 millions d’euros par rapport à 2000 et s’établit à 13 millions d’euros. Japon: Le Résultat Courant affiche une perte de 99 millions d’euros, en forte baisse par rapport à 2000 (béné fice de 52 millions d’euros), en raison de l’enregistrement de 273 millions d’euros (nets part du Groupe) de dépréciations sur actifs financiers. Le Résultat Opérationnel s’élève à 240 millions d’euros contre 18 millions d’euros en 2000 et a bénéficié d’une hausse des taux de rendement des placements, d’un changement du mix-produit en faveur de certains produits d’assurance décès et d’assurance santé à chargements plus élevés, et d’un contrôle strict des dépenses. Le ratio d’exploitation s’établit à 116% contre 79% en 2000. Hors dotations aux provisions pour dépréciation à caractère durable, le ratio d’exploitation s’établit à 70% en 2001 en raison de l’accent mis sur le contrôle des dépenses, notamment sur les frais de marketing et de personnel. Hong Kong: Le Résultat Courant pour l’exercice de 15 mois clos le 31 décembre 2001 s’élève à 37 millions d’euros. Pour les 12 mois qui se sont terminés le 30 septembre 2001, le Résultat Courant s’établit à 66 millions d’euros, en hausse de 22 millions d’euros par rapport au résultat enregistré au cours de la même période de l’année précédente. Cette augmentation s’explique par une amélioration de la marge financière. 4

Pour la période de 3 mois close le 31 décembre 2001, le Résultat Courant affiche une perte de 29 millions d’euros, due aux 35 millions d’euros de dotations aux provisions pour dépréciation à caractère durable sur actifs financiers. Le Résultat Opérationnel pour l‘exercice de 15 mois clos le 31 décembre 2001 augmente de 31 millions d’euros par rapport à 2000 et s’établit à 95 millions d’euros Le ratio d’exploitation s’établit à 77% contre 82% en 2000. Hors dotations aux provisions pour dépréciation à caractère durable, le ratio d’exploitation s’établit à 59% en 2001.

Allemagne - Le Résultat Courant est de 21 millions d’euros contre 46 millions d’euros en 2000. Cette détérioration s’explique par une réduction de la marge financière, en raison d’une baisse des taux de rendement des actifs, en partie compensées par une diminution des participations bénéficiaires reconnues en faveur des assurés, et par une augmentation des dépenses associées aux initiatives stratégiques. Le Résultat Opérationnel s’élève à 20 millions d’euros en baisse de 23 millions d’euros par rapport à 2000. - Le ratio d’exploitation pour l’activité Vie / Epargne / Retraite s’établit à 87% contre 48% en 2000 en raison de la baisse de la marge financière et de l’augmentation des frais généraux.

Belgique - Le Résultat Courant s’élève à 65 millions d’euros contre 172 millions d’euros en 2000. Sa forte baisse s’explique par une diminution de la marge financière en raison de dotations aux provisions pour dépréciation à caractère durable sur actifs financiers (88 millions d’euros) et par l’augmentation de la charge fiscale (plus-values réalisées sur le portefeuille obligataire imposables en 2001 contre plus-values réalisées sur le portefeuille actions non imposables en 2000). Le Résultat Opérationnel diminue de 34 millions d’euros (-42%) pour s’établir à 47 millions d’euros, principalement en raison de l’augmentation de la charge fiscale. - Le ratio d’exploitation s’établit à 58% contre 48% en 2000, essentiellement du fait de la diminution de la marge financière. Hors dotations aux provisions pour dépréciation à caractère durable sur actifs financiers, le ratio d’exploitation s’établit à 44% en 2001.

Autres pays - Le Résultat Courant s’élève à 145 millions d’euros contre 137 millions d’euros en 2000, en progression de 6% grâce, notamment, aux contributions des Pays-Bas et de l’Espagne. - Le Résultat Opérationnel s’élève à 142 millions d’euros en hausse de 15% par rapport à l’année 2000.

Dommages « En assurance Dommages, les signes d’améliorations qui apparaissent sont de bon augure pour notre objectif de ratio combiné de 104%. Nous avons commencé, et allons continuer, à récolter les bénéfices des augmentations tarifaires, pratiquer une politique de souscription sélective, améliorer la gestion des sinistres et réduire les dépenses. Le ratio de sinistralité sur exercice courant s’est amélioré dans les principaux pays, à l’exception de l’Allemagne à la suite du coût lié aux attentats du 11 septembre. »

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• Le Résultat Courant s’élève à 182 millions d’euros contre 237 millions d’euros en 2000, en repli de 23,2% • Le Résultat Courant 2001 inclut une charge de 222 millions d’euros liée aux dotations aux provisions pour dépréciation à caractère durable sur actifs financiers et une charge de 30 millions d’euros liée aux attaques terroristes du 11 septembre • Le Résultat Opérationnel 2001 affiche une perte de 42 millions d’euros contre une perte de 238 millions en 2000 • Le chiffre d’affaires progresse de 2,4% pour s’établir à 15,9 milliards d’euros et représente 21% du chiffre d’affaires total • Le ratio combiné s’améliore à 112,5% contre 114,4% en 2000, principalement en raison de l’amélioration du ratio de sinistralité (qui passe de 84,6% à 83,0%, l’année 2000 ayant été marquée par un renforcement significatif des provisions pour sinistres sur exercices antérieurs) • Le ratio des provisions sur cotisations acquises augmente de 2 points à 207% Changement de périmètre : le pourcentage de détention du Royaume-Uni et de l’Irlande est passé de 56% à 100% après le rachat des intérêts minoritaires d’AXA UK intervenu le 12 juillet 2000.

France - Le Résultat Courant s’élève à 266 millions d’euros contre 222 millions d’euros en 2000, en progression de 20%. Cette augmentation s’explique principalement par une hausse du résultat de la gestion financière et un meilleur résultat technique (dû à une amélioration du ratio de sinistralité tous exercices, en raison de hausses tarifaires et d’une politique de sélection des risques renforcée). Ces éléments sont en partie contrebalancés par une augmentation des frais généraux (+ 55 millions d’euros avant impôts au titre des initiatives stratégiques et du programme de re-engineering) et de la charge fiscale. - Le ratio combiné s’améliore de 0,3 point à 107,3%, avec un ratio de sinistralité tous exercices en amélioration de 0,1 point à 82,1% et un ratio de frais généraux en amélioration de 0,2 point à 25,2%. - Le ratio de sinistralité sur exercice courant s’améliore de 0,8 point à 81,0%, principalement en raison de hausses tarifaires en assurances des particuliers et d’entreprises et d’une politique de sélection des risques renforcée en assurance d’entreprises. Ces éléments sont en partie contrebalancés par un coût de la réassurance plus élevé. - Le Résultat Opérationnel augmente de 32 millions d’euros par rapport à 2000 et s’établit à 78 millions d’euros.

Royaume-Uni - Le Résultat Courant augmente de 17 millions d’euros par rapport à 2000 et affiche une perte de 133 millions d’euros. A données comparables (hors effet du rachat des intérêts minoritaires et hors variation de change), le Résultat Courant 2001 augmente de 87 millions d’euros. Cette performance est essentiellement due à une amélioration du résultat technique (moindres mali sur exercices antérieurs en 2001, l’année 2000 ayant été marquée par un renforcement significatif des provisions, et coût des inondations de 2000) et à une diminution des frais généraux. Ces éléments sont en partie atténués par une baisse du résultat de la gestion financière du fait d’un moindre niveau des plusvalues nettes (y compris des dotations de 91 millions d’euros aux provisions pour dépréciation à caractère durable sur actifs financiers). - Le ratio combiné s’améliore de 9,5 points à 117,3%, avec un ratio de sinistralité tous exercices en amélioration de 8,8 points à 82,1%. 6

- Le ratio de sinistralité sur exercice courant s’améliore de 2,5 points à 77,5% principalement en raison de l’absence en 2001 de sinistres importants liés aux intempéries, et grâce à une politique de souscription sélective et aux hausses tarifaires en assurance automobile. Ces éléments ont été en partie compensés par une contribution obligatoire destinée à couvrir le risque d’insolvabilité de compagnies d’assurance britanniques (21 millions d’euros avant impôts). - Le Résultat Opérationnel affiche une perte de 133 millions d’euros, en amélioration de 214 millions d’euros par rapport à 2000 à données comparables.

Belgique - Le Résultat Courant affiche une perte de 5 millions d’euros contre un bénéfice de 200 millions d’euros en 2000. Cette perte s’explique par une baisse du résultat de la gestion financière due à un moindre niveau des plus-values nettes (y compris des dotations de 90 millions d’euros aux provisions pour dépréciation à caractère durable sur actifs financiers) et par une dégradation du résultat technique en raison de moindres boni sur exercices antérieurs en 2001 sur les branches automobile et accidents du travail. - Le ratio combiné se détériore de 3,1 points à 116,5%, avec un ratio de sinistralité tous exercices qui se dégrade de 1,9 points à 84,6% et un ratio de frais généraux qui se dégrade de 1,2 points à 32,0% (hausse des dépenses pour améliorer l’efficacité et l’homogénéité des systèmes d’information). Hors accidents du travail, le ratio combiné s’élève à 112,8% contre 111,0% en 2000. - Le ratio de sinistralité sur exercice courant s’améliore de 3,4 points à 94,5% principalement en raison du nombre plus faible de sinistres importants en 2001 qu’en 2000, ainsi qu’en raison du nettoyage opéré sur le portefeuille automobile et d’une politique de souscription des affaires nouvelles plus sélective. - Le Résultat Opérationnel diminue de 56 millions d’euros par rapport à 2000 et s’établit à 5 millions d’euros.

Allemagne - Le Résultat Courant 2001 s’élève à 85 millions d’euros contre 44 millions d’euros en 2000 essentiellement en raison de produits d’impôts (l’impact de la réforme de la fiscalité allemande est de 190 millions d’euros contre 70 millions d’euros en 2000). Ces produits d’impôts sont en partie compensés par une dégradation du résultat technique (due à la fois aux sinistres associés aux attaques terroristes du 11 septembre et à des mali sur exercices antérieurs en assurance responsabilité civile professionnelle, en assurance transports et sur acceptations), par les coûts liés aux investissements stratégiques et par une baisse du résultat de la gestion financière (dividendes moins élevés). - Le ratio combiné se détériore de 3,3 points à 118,3%, avec un ratio de sinistralité tous exercices qui se dégrade de 3,0 points à 87,8% et celui de frais généraux de 0,3 point à 30,5%. - Le ratio de sinistralité sur exercice courant se détériore de 1,9 points à 90,7% principalement en raison de la charge sinistre associée aux attaques terroristes du 11 septembre. - Le Résultat Opérationnel augmente de 51 millions d’euros par rapport à 2000 et s’établit à 77 millions d’euros, bénéficiant de la réforme fiscale.

Autres pays - Le Résultat Courant s’améliore, l’exercice 2001 enregistrant une perte de 31 millions d’euros contre une perte de 78 millions d’euros en 2000. Cette progression, qui découle d’une nette amélioration des résultats techniques en Irlande et en Italie, est ralentie par une détérioration du résultat de certains autres pays, en particulier les Pays-Bas 7

(renforcement significatif des provisions techniques dommages corporels du portefeuille d’assurance automobile et dégradation des résultats sur les branches en run-off) et Hong Kong (détérioration de la sinistralité sur la branche accidents du travail en run-off). - Le ratio combiné s’améliore de 3,6 points à 109,3%, avec un ratio de sinistralité tous exercices en amélioration de 2,9 points à 80,4% et un ratio de frais généraux en amélioration de 0,7 point à 28,9%. - Le Résultat Opérationnel augmente de 52 millions d’euros par rapport à 2000 et affiche une perte de 70 millions d’euros.

Gestion d’actifs « En dépit de marchés financiers très difficiles, nos activités de Gestion d’actifs ont enregistré une collecte nette fortement positive sur l’ensemble de leurs réseaux de distribution, grâce à la qualité de leurs systèmes de distribution et de leur performance d’investissement. Le Résultat Courant 2001 est très satisfaisant, en dépit d’une évolution défavorable du mix-produit, de produits à fortes marges vers des produits à marges plus faibles, tels que les produits de taux et les placements monétaires. » • Le Résultat Courant s’établit à 346 millions d’euros, en progression de 64,0% par rapport à 2000 • Les actifs sous gestion gérés par Alliance Capital et AXA Investment Managers sont passés de 739 milliards d’euros à fin décembre 2000 à 794 milliards d’euros à fin décembre 2001, en progression de 7,4% • Le chiffre d’affaires recule de 1,6% pour s’établir à 3,7 milliards d’euros et représente 5% du chiffre d’affaires total du Groupe • La collecte nette s’élève à 73 milliards d’euros (y compris 8 milliards d’euros provenant de joint-ventures, principalement celle avec AXA Australie/Nouvelle-Zélande, et 14 milliards d’euros provenant de la consolidation d’AXA Real Estate Investment Managers). Elle reste largement supérieure à l’impact de la baisse des marchés financiers (-53 milliards d’euros) Changement de périmètre : - Le pourcentage de détention d’Alliance Capital (“Alliance”) est passé de 34% à 53% après le rachat des intérêts minoritaires d’AXA Financial le 2 janvier 2001. De plus, Alliance a acquis Sanford C. Bernstein le er 2 octobre 2000, et une joint-venture a été formée entre AXA Australie/Nouvelle-Zélande et Alliance le 1 février 2001. - AXA Investment Managers (“AXA IM”) a acquis AXA Real Estate Investment Managers (“AXA RE IM”) le er 1 janvier 2001. Le pourcentage de détention d’AXA IM dans AXA IM UK est passé de 56% à 100% après le rachat des intérêts minoritaires d’AXA UK par AXA le 12 juillet 2000. - National Mutual Funds Management a reporté sa date de clôture de l’exercice du 30 septembre au 31 décembre en 2001. L’exercice s’achevant le 31 décembre 2001 comprend donc son résultat sur une période de 15 mois.

Alliance Capital - Les actifs sous gestion ont progressé de 34 milliards d’euros (de 2 milliards d’euros à taux de change constant) depuis fin décembre 2000 et s’élèvent à 517 milliards d’euros fin 2001. La hausse s’explique essentiellement par une forte collecte nette positive sur l’ensemble des réseaux de distribution (+47 milliards d’euros, y compris 8 milliards d’euros provenant de joint-ventures, principalement celle avec AXA Australie), en dépit de marchés financiers particulièrement difficiles (impact de la baisse des marchés sur les actifs gérés de 45 milliards d’euros).

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- Le Résultat Courant progresse de 113 millions d’euros (105 millions d’euros à taux de change constant), bénéficiant de l’augmentation du taux de détention d’AXA dans Alliance Capital suite au rachat des intérêts minoritaires d’AXA Financial. - Le ratio d’exploitation 7 s’établit à 66% en 2001 contre 60% en 2000. Cette détérioration est imputable à la baisse des marges de distribution et à la hausse des coûts fixes en pourcentage du chiffre d’affaires, partiellement due à l’étalement dans le temps de frais de rétribution aux employés suite à l’acquisition de Sanford Bernstein.

AXA Investment Managers - Les actifs sous gestion ont progressé de 8% (2% à données comparables) à 277 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2000, une forte collecte nette positive (26 milliards d’euros, y compris 14 milliards d’euros provenant de AXA RE IM) étant partiellement compensée par l’impact de la baisse des marchés financiers (8 milliards d’euros). - Le Résultat Courant s’établit à 58 millions d’euros en progression de 10 millions d’euros en raison d’une augmentation des chargements et commissions, ainsi que de la hausse du taux de détention dans AXA IM UK. Ces effets ont été partiellement annulés par une hausse des frais généraux provenant de l’intégration de nouvelles entités ainsi que par l’accroissement des frais de personnel lié à la croissance de l’activité. - Le ratio d’exploitation s’établit à 81% en 2001 contre 77% en 2000.

Assurance internationale • Le Résultat Courant affiche une perte de 378 millions d’euros contre un bénéfice de 112 millions d’euros en 2000 principalement en raison des sinistres associés aux attaques terroristes du 11 septembre • Le Résultat Courant 2001 inclut une charge de 18 millions d’euros liée à des dotations aux provisions pour dépréciation à caractère durable sur actifs financiers et une charge de 515 millions d’euros liée aux attaques terroristes du 11 septembre • Le Résultat Opérationnel augmente de 149 millions d’euros et s’établit à 92 millions d’euros contre une perte de 57 millions d’euros en 2000. • Le chiffre d’affaires progresse de 53% pour s’établir à 5,7 milliards d’euros et représente 8% du chiffre d’affaires total Le segment Assurance Internationale est essentiellement composé d’AXA Corporate Solutions qui regroupe les activités d’assurance des Grands risques d’entreprise et de Réassurance.

AXA Corporate Solutions - Le Résultat Courant décroît de 482 millions d’euros par rapport à 2000 et affiche une perte de 350 millions d’euros, principalement en raison d’une baisse de la marge technique nette (due aux sinistres associés aux attaques terroristes du 11 septembre) et d’une détérioration du résultat de la gestion financière (due à de moindres plusvalues). Ces éléments sont en partie contrebalancés par une réduction de la charge fiscale (du fait de la diminution du résultat d’exploitation). - Le ratio combiné se détériore de 8,2 points à 128,6% en raison d’une détérioration de 16,9 points du ratio de sinistralité tous exercices qui s’établit à 113,4%, en partie compensé par une amélioration de 8,7 points du ratio de frais généraux qui s’élève à 15,2%. Si l’on exclut les sinistres associés aux attaques terroristes du 11 septembre 7

Le ratio d’exploitation de la gestion d’actifs se calcule en divisant les frais généraux par le chiffre d’affaires, après déduction des commissions de distribution du numérateur et du dénominateur.

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(impact de 22,5 points sur le ratio de sinistralité tous exercices), le ratio combiné s’améliore de 14,3 points par rapport à 2000 et s’élève à 106,1%. - Le ratio de sinistralité attritionnelle 8, tous exercices s’améliore de 8,9 points par rapport à 2000 et s’établit à 76,6%, grâce à une diminution des mali sur exercices antérieurs (renforcement des réserves de l’activité grands risques d’entreprise en 2000) et à une amélioration de l’exercice courant. - Le ratio de sinistralité attritionnelle sur exercice courant s’améliore de 4,7 points à 75,7%, l’amélioration de l’activité de réassurance (volume d’activité plus important, sinistres réduits) étant partiellement contrebalancée par une détérioration de l’activité grands risques d’entreprise. - Le Résultat Opérationnel augmente de 153 millions d’euros par rapport à 2000 et s’établit à 117 millions d’euros.

Autres services financiers Le Résultat Courant 2001 décroît de 129 millions d’euros par rapport à 2000 et s’établit à 144 millions d’euros, principalement en raison de la vente de Donaldson, Lufkin & Jenrette en novembre 2000, société qui contribuait à hauteur de 197 millions d’euros au résultat du Groupe cette même année.

Holdings Le Résultat Courant 2001 décroît de 376 millions d’euros par rapport à 2000 et affiche une perte de 318 millions d’euros. Cette baisse s’explique par l’augmentation de la charge d’intérêt du fait d’un endettement plus élevé du Groupe résultant du financement des acquisitions de l’exercice 2000. La baisse du Résultat Courant s’explique aussi par une hausse de la charge fiscale en Allemagne (plus grande distribution de dividendes en 2000, avec crédits d’impôt associés). Ces éléments ont été partiellement compensés par une réalisation plus importante de plus-values (289 millions d’euros en 2001 contre 157 millions d’euros en 2000).

Changements des principes comptables français : A compter du 1er janvier 2001, une nouvelle réglementation régit l’établissement des comptes consolidés des compagnies d’assurance en France. La plupart des principes comptables énoncés dans cette réglementation sont déjà en vigueur dans le Groupe. En conséquence, l’adoption des nouvelles normes er françaises n’a qu’un impact limité. Ainsi les fonds propres du Groupe au 1 janvier 2001 ont été réduits à hauteur de 593 millions d’euros (-2%). Dans ce communiqué, tous les résultats de l’année 2000 sont pro-forma, comme si ce nouveau règlement er avait été applicable au 1 janvier 2000. Sous ces principes comptables, le Résultat Courant consolidé part du Groupe de l’exercice 2000 s’établit à 2 292 millions d’euros, soit 248 millions d’euros inférieur à celui publié en mars 2001.

8 Les données attritionnelles excluent (i) le coût des sinistres majeurs et (ii) les coûts de couvertures globales (primes cédées). Un sinistre majeur est un événement dont le coût net final est ≥ à 3% des capitaux propres consolidés (50 millions de dollars).

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Informations sur la présentation des résultats Aujourd’hui, les responsables des principales unités opérationnelles d’AXA se joindront au Président du Directoire, Henri de Castries, pour une conférence retransmise en direct sur Internet et par téléphone, pour présenter les résultats du Groupe. La conférence débutera à 15h, heure de Paris (9h à New York, 14h à Londres). Rendez-vous sur www.axa.com 10 à 15 minutes avant l’heure prévue pour assister à la conférence et vous procurer les documents mis à disposition des investisseurs. La conférence sera disponible pendant les 14 jours qui suivront l’annonce des résultats sur le site web d’AXA. Les numéros d’appel pour participer à la conférence téléphonique sont +44 020 87 81 05 62 ou +44 020 87 81 05 63 pour l’Europe et 1 303 267 1006 pour les Etats-Unis. A propos du Groupe AXA Le Groupe AXA est un leader mondial de la protection financière. Les activités d’AXA sont géographiquement diversifiées, avec une concentration sur les marchés d’Europe de l’Ouest, d’Amérique du Nord et de la région Asie/Pacifique. Au 31 décembre 2001, les actifs sous gestion s’élevaient à 910 milliards d’euros. Le chiffre d’affaires 2001 s’établit à 74,8 milliards d’euros et le Résultat Courant 2001 s’élève à 1,2 milliard d’euros. L’action AXA est cotée à la Bourse de Paris sous le symbole “AXA”. Aux Etats-Unis, l’American Depositary Share (ADS) AXA est cotée au NYSE sous le symbole “AXA”. Ce communiqué de presse est également disponible sur le site web du Groupe: www.axa.com

AVERTISSEMENT : Certaines déclarations figurant dans ce communiqué de presse contiennent des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances ou des objectifs. Ces prévisions comportent par nature des risques, identifiés ou non, et des incertitudes pouvant donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels ou les objectifs d’AXA et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations ; cet écart peut également exister par rapport aux résultats déjà publiés par AXA. Ces risques et incertitudes comprennent notamment les conséquences d’éventuels événements catastrophiques tels que des actes de terrorisme.

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I-CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDE

En millions d’euros

2001

2000

Variation

Variation à données comparables

TOTAL

74 831

79 971

- 6,4%

+ 2,1%

Vie / Epargne / Retraite France Etats-Unis Royaume-Uni Asie/Pacifique Allemagne Belgique Autres pays

48 399 10 997 11 642 9 086 9 642 2 997 1 686 2 349

45 997 12 528 12 483 7 939 6 796 2 912 1 099 2 240

+ 5,2% - 12,2% - 6,7% + 14,4% + 41,9% + 2,9% + 53,4% + 5,0%

- 1,6% - 12,0% - 9,4% + 16,0% - 1,8% + 2,9% + 53,4% + 4,8%

Dommages France Allemagne Royaume-Uni Belgique Autres pays

15 896 4 171 3 142 2 480 1 323 4 781

15 579 4 001 3 085 2 683 1 297 4 513

+ 2,0% + 4,2% + 1,8% - 7,6% + 2,0% + 5,9%

+ 2,4% + 4,2% + 1,5% - 7,0% + 2,0% + 7,1%

Gestion d’actifs Alliance Capital AXA Investment Managers National Mutual Funds Management

3 730 3 200 504 26

2 984 2 577 383 24

+ 25,0% + 24,2% + 31,4% + 8,4%

- 1,6% - 3,6% + 14,8% - 2,9%

Assurance internationale

5 678

3 651

+ 56,3%

+ 52,9%

Autres services financiers

1 128

11 760

- 90,5%

+ 5,0%

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II-RESULTATS CONSOLIDES

En millions d’euros, hors BNPA en euro

Courant 2001 20009

Vie / Epargne / Retraite Dommages Gestion d’actifs Assurance internationale Autres services financiers Holdings Total BNPA dilué

En millions d’euros

1 225 182 346 (378) 144 (318) 1 201 0,70

2001

Net part du groupe 2001 20009

1 401 237 211 112 273 58 2 292 1,44 20009

922 52 153 (386) 97 (318) 520 0,32

Variation

TOTAL Résultat Courant

1 201

2 292

- 47,6%

Vie / Epargne / Retraite France Etats-Unis Royaume-Uni Asie/Pacifique Allemagne Belgique Autres pays

1 225 345 518 167 (36) 21 65 145

1 401 392 373 179 101 46 172 137

- 12,6% - 12,0% + 38,9% - 6,7% -- 54,3% - 62,2% + 5,8%

Dommages France Allemagne Royaume-Uni Belgique Autres pays

182 266 85 (133) (5) (31)

237 222 44 (150) 200 (78)

- 23,2% + 19,8% + 93,2% ----

346 273 58 15

211 160 48 3

+ 64,0% + 70,6% + 20,8%

(378)

112

--

144

273

- 47,3%

(318)

58

--

Gestion d’actifs Alliance Capital AXA Investment Managers National Mutual Funds Management Assurance internationale Autres services financiers Holdings

9

Chiffres pro-forma établis selon les nouvelles normes comptables françaises.

13

1 802 135 166 97 121 1 123 3 444 2,15

III-RECONCILIATION DU RESULTAT OPERATIONNEL AU RESULTAT NET PART DU GROUPE 2001 Millions d’euros Résultat Opérationnel Impact du 11 septembre Plus-values nettes revenant à l’actionnaire 11 Résultat Courant Amortissement des écarts d’acquisition Impact des opérations exceptionnelles Résultat net part du Groupe

10 11

200010 2001 200010 Millions Euros par Euros par d’euros Variation action action Variation

1 533 -561

1 196

28%

0,89

0,77

15%

229 1 201

1 096 2 292

-48%

0,70

1,44

-51%

-681

-279

0,32

2,15

1 431 520

3 444

Chiffres pro-forma établis selon les nouvelles normes comptables françaises. Y compris dotations aux provisions pour dépréciation à caractère durable sur actifs financiers.

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